Seig aksjeanalyse: teknisk peker på en oppside på 30 %

Chewy (NYSE: CHWY) aksjekurs har hatt et turbulent opphold som et børsnotert selskap. Aksjen steg fra under $30 før Covid-19-pandemien og nådde et rekordhøyt nivå på $120 i 2021 da etterspørselen etter e-handel økte.

Chewy sin virksomhet er i bedring

Siden den gang, i likhet med andre pandemivinnere, gikk aksjen på et dypt salg, og bunnet til $14,72 i mai. I det siste har aksjen gått tilbake med over 75 % etter at selskapet publiserte oppmuntrende økonomiske resultater.

Chewy, det største selskapet i kjæledyrfôrindustrien, sa at dens kvartalsvise inntekter økte med 3,1 % til 2,8 milliarder dollar. Bruttomarginen steg litt til 29,7 % mens nettoinntekten steg til over 66,9 millioner dollar.

Disse tallene er en fortsettelse av det som har skjedd de siste årene. Dens årlige inntekter steg fra 8,9 milliarder dollar i 2021 etterfulgt av 10,1 milliarder dollar i 2022 og 11,1 milliarder dollar i 2023. Analytikere mener at den langsomme veksten vil fortsette, og nå 11,76 milliarder dollar og 12,37 milliarder dollar i henholdsvis 2024 og 2025.

Chewy sine andre beregninger har vokst de siste årene. Nettoomsetningen per kunde har steget til 555 dollar i 2023 fra 434 dollar i 2021. Denne økningen skyldtes imidlertid at selskapets inntekter steg etter hvert som aktive kunder falt litt. Chewy sine marginer har gjort det bra. Brutto fortjenestemargin økte fra 28,4 % i Q1'23 til 29,7 %.

Det viktigste er at Chewy har blitt et lønnsomt selskap. Nettoresultatet de siste tolv månedene kom på over 83,6 millioner dollar i de siste tolv månedene (TTM). Det flyttet seg fra 39,6 millioner dollar i 2023 fra året førs 49,9 millioner dollar.

Den største utfordringen for Chewy er imidlertid at selskapet handler til en kostbar verdivurdering. Den har et forward PE-forhold på 28,8, høyere enn sektormedianen på 14,50, mens dets forward EV til EBITDA-forhold på 18,7 er høyere enn medianen på 9,70.

En enkel måte å sammenligne Chewy på er å se på andre e-handelsselskaper. Etsy har for eksempel et forward P/E-forhold på 12,4 % og en forward EV til EBITDA på 10,75 selv om den vokser i et raskere tempo enn Chewy.

Det samme er tilfelle med S&P 500-indeksen, som har en forward PE-ratio på 21 mens inntjeningen vokser med 5,4 %. Derfor må Chewy vise sterk inntekt og lønnsom vekst for å rettferdiggjøre denne verdsettelsen.

Seig aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at CHWY-aksjen bunnet på $14,72, hvor den dannet et dobbeltbunnmønster. Den har nå steget over halsen til dette mønsteret til $25,3, det høyeste punktet i desember.

Aksjen har hoppet over Fibonacci Retracement-punktet på 23,6 %. Den har også hoppet over 200-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA) og er i ferd med å danne et gyllent korsmønster. Derfor, fra et teknisk perspektiv, vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige ettersom kjøpere målretter 50% retracement-punktet til $33,73, som er omtrent 30% over dagens nivå. Dette er i tråd med en nylig Jim Cramers prognose for aksjen.