Chipotle (CMG) aksje: er denne Nvidia-lignende verdivurderingen forsvarlig?

Aksjekursen i Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) har gjort det bra de siste årene, noe som gjør det til et av de best presterende selskapene i bransjen. Den har steget med mer enn 56 % de siste 12 månedene og med 335 % på fem år. Denne økningen har bidratt til å presse markedsverdien til over 94 milliarder dollar.

Chipotles vekst har vært spektakulær

Chipotles vekst har skjedd ettersom selskapets administrerende direktør Brian Niccol implementerte en av de beste snuoperasjonene i bedrifts-Amerika. I hans periode hoppet antallet butikker fra over 2400 i 2017 til over 3400. Han har også vellykket implementert takeaway-shopping.

Samtidig har selskapets marginer gått oppover. Bruttomarginene beveget seg fra 31,5 % i 2017 til 40,7 % i 2023, mens den årlige omsetningen har hoppet fra over 5,5 milliarder dollar i 2019 til over 10,2 milliarder dollar de siste tolv månedene.

Nettoinntekten har hoppet fra mer enn 350 millioner dollar i 2023 til over 1,2 milliarder dollar i TTM. Dette gjør det til et av de raskest voksende selskapene i sektoren.

Imidlertid er det spørsmål om Chipotle kan opprettholde sin heftige verdivurdering, som nærmer seg Nvidias. For eksempel har selskapet et forward PE-forhold på 61 og et forward EV til EBITDA-multippel på 42. Disse tallene er betydelig høyere enn sektormedianen på 17 og 9,68.

På den annen side har Nvidia et fremover PE-multippel på 53 og et forward EV til EBITDA-forhold på 43. Dette betyr at Chipotles verdsettelse nærmer seg Nvidia, det største selskapet i verden.

Denne verdsettelsesforskjellen skjer selv om de to selskapene viser forskjellige vekstmål. Chipotles inntekter vokste med 13,6 % i siste kvartal, mens Nvidia vokste med over 200 %. Veksten på termininntekter var 14,30 % mens Nvidia har over 80 %.

Chipotle er også mer verdsatt enn andre restauranter. For eksempel har Starbucks og Yum Brands fremover PE-multipler på 22 og 24 sammenlignet med Chipotles 62.

Det forklarer hvorfor analytikere er litt forsiktige med selskapet. Mens de fleste av dem har en kjøpsvurdering, er gjennomsnittsmålet for aksjen $3264, litt over dagens $3215. I 2023 plasserte Jim Cramer sin Chipotle-aksjeprognose til $2000.

Det sannsynlige håpet blant investorer er at Chipotle har mer plass til å vokse internasjonalt. Den har allerede 43 butikker i Canada, 19 i Storbritannia og 8 i Frankrike og Tyskland. Dette betyr at den kan vokse og matche den til KFC, som har over 29 000 butikker globalt.

Chipotle Mexican Grill aksjekursmelding

CMG-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at CMG-aksjen har vært i en sterk bullish trend de siste årene. Den steg til et høydepunkt på 3.465 dollar, noe som ga den en verdi på mindre enn 100 milliarder dollar.

Aksjen har holdt seg over 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt. Den har også holdt seg over nøkkelmotstandspunktet på $2 167, det høyeste punktet i 23. juli. Derfor vil aksjen sannsynligvis trekke seg tilbake i løpet av de kommende ukene og teste støtten på nytt til $3000.