USD/TRY: Er liraen et godt kjøp når den tyrkiske inflasjonen myker opp?

USD/TRY-kursen trakk seg tilbake til sitt laveste punkt siden 20. juni etter oppmuntrende tyrkiske inflasjonsdata. Den falt til et lavpunkt på 32,57 på tirsdag, ned fra det høyeste på 33,16 i år.

Den tyrkiske inflasjonen faller

Den tyrkiske liraen, en av de dårligste valutaene de siste årene, mottok noen oppmuntrende inflasjonsdata på onsdag.

Ifølge statistikkbyrået trakk overskriften konsumprisindeksen (KPI) seg tilbake fra 3,37 % i mai til 1,64 % i juni. Denne nedgangen var større enn forventet nedgang til 2,2 %.

Inflasjonstallet falt fra 75,45 % i mai til 71,60 % i juni. Denne nedgangen var også større enn mediananslaget på 72,60 %. Det var også første gang landets inflasjon falt på måneder.

Flere data viste at kjerneinflasjonen, som ekskluderer de volatile mat- og energiprisene, falt til henholdsvis 1,7 % MoM og 71,4 % YoY.

I tillegg trakk også produsentprisindeksen seg tilbake i juni. Den falt fra 57,68 % i mai til 50 % i juni.

Disse tallene betyr at Tyrkia fortsatt står overfor et forhøyet inflasjonsnivå. De signaliserer imidlertid også at landet snur rundt hjørnet, et grep som president Erdogan og den tyrkiske sentralbanken vil ønske velkommen.

Tyrkia har stått overfor et forhøyet inflasjonsnivå da liraen krasjet til et rekordlavt nivå. Som svar økte sentralbanken renten fra 8 % i mai i fjor til 50 % i dag.

Høye renter bidrar til å bremse inflasjonen ved å redusere utgiftene og stimulere til sparing. Utfordringen har vært at tyrkiske investorer har fortsatt å generere negativ avkastning når du tar med inflasjon.

Hovedrisikoen for den tyrkiske liraen er at sentralbanken kan bestemme seg for å begynne å kutte renten for tidlig. De fleste analytikere forventer at det vil begynne å kutte rentene i fjerde kvartal hvis landet publiserer svakere inflasjonstall i løpet av de neste månedene.

USD/TRY-paret reagerte også på de relativt svake tyrkiske handelstallene. Landets eksport falt fra 24 milliarder dollar i mai til 18,57 milliarder dollar i juni.

Federal Reserve minutter foran

Den neste katalysatoren for USD/TRY-paret vil komme fra USA, hvor Federal Reserve vil publisere sitt minuttall.

Disse referatene vil gi mer farge på siste møte og hva medlemmene diskuterte. I det møtet besluttet banken å la renten være uendret mellom 5,25 % og 5,50 %.

Den medfølgende uttalelsen viste også at utvalget mente at ett rentekutt i år vil være tilstrekkelig. Derfor vil referatet gi mer informasjon om hva som har skjedd og hva som kan forventes senere i år. Flere haukiske minutter vil sannsynligvis presse USD/TRY-kursen høyere og omvendt.

De neste viktige dataene å se vil være ADP-jobbrapporten etterfulgt av Non-Farm Payrolls (NFP)-tallene planlagt på fredag. Økonomer forventer at dataene vil avsløre at økonomien ga over 150 000 jobber i juni.

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD/TRY-kursen dannet et stjerneskuddmønster i juni. Dette mønsteret er preget av en liten kropp og en lengre øvre skygge og er et av de mest bearish diagrammønstrene på markedet.

Den har nå falt under nøkkelstøttenivået på 32,80, den høyeste svingningen den 14. april. Imidlertid forblir det litt over 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at kjøpere fortsatt har kontroll.

Relative Strength Index (RSI) har pekt nedover mens Awesome Oscillatoren har blitt rød. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle i løpet av de neste dagene, med neste punkt å se er klokken 32.00. Denne visningen vil bli bekreftet hvis den faller under den stigende trendlinjen som forbinder de laveste svingningene siden mars.