DAX-indeksen stiger; her er de viktigste katalysatorene å se på

Europeiske aksjer har vaklet de siste dagene mens investorer ser på de neste handlingene fra Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken (ECB). I Tyskland handlet DAX -indeksen til €18.535, noen få poeng under all-time high på €18.880.

Rate kutte syklus

Globale aksjer har gjort det beskjedent bra i år, hjulpet av det økende håpet om at Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken (ECB) vil endre sine strategier i de kommende månedene.

ECB har allerede begynt å kutte renten og det er sjanser for at den vil levere minst to kutt til i år. Nylige data viste at blokkens inflasjon fortsatte å avta i juni og nærmer seg målet på 2 %.

I USA avslørte data fra Bureau of Labor Statistics (BLS) at overskriften Consumer Price Index (CPI) falt til 3,0 % i juni mens kjerne-KPI flyttet til 3,2 % i løpet av måneden.

KPI falt med 0,1 % på månedlig basis, noe som betyr at prisene beveger seg i riktig retning. Disse tallene kom noen dager etter at USA publiserte svake PMI-tall for produksjon, ikke-produksjon og jobbtall.

Implikasjonen av alt dette er at Federal Reserve sannsynligvis vil begynne å kutte renten så snart som i september i år. En potensiell hindring for disse kuttene vil være det amerikanske valget som vil finne sted i november.

Et rentekutt i september kan føre til anklager om at Federal Reserve blander seg inn i valget.

Den tyske DAX og andre globale indekser reagerer positivt på rentekutt fra Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken. Slike kutt vil føre til en rotasjon fra de høyavkastende pengemarkedsfondene til aksjer, som jeg skrev på S&P 500-indeksen.

Bedriftenes inntjening fremover

Den neste viktige katalysatoren for DAX-indeksen vil være de kommende bedriftsinntektene fra amerikanske selskaper. Analytikere er optimistiske om at disse inntektene vil fortsette å blomstre.

Forventningen er at gjennomsnittlig inntjening vokste med 8,8 % i siste kvartal etter vekst med 5,5 % forrige måned. Høyere inntjening og fremtidig vekst vil føre til flere gevinster i de kommende månedene.

Inntjeningssesongen starter offisielt på torsdag når amerikanske giganter som JPMorgan, Wells Fargo og Citigroup publiserer resultatene sine. Andre selskaper som Goldman Sachs, Bank of America og Blackrock vil publisere sine resultater neste uke.

Andre tyske selskaper som Deutsche Bank, Bayer, Deutsche Post og Allianz forventes å publisere sine resultater senere denne måneden.

Topp DAX-indeksaksjer å se

Mange DAX-indeksselskaper har gjort det bra i år. Overraskende nok har det dårligst presterende selskapet i 2023 blitt det best presterende selskapet i DAX-indeksen i år. Siemens Energy-aksjen har steget med over 131 % i år etter å ha økt balansen.

Commerzbank-aksjekursen har steget med over 35 % i år, noe som gjør den til det nest best presterende selskapet i indeksen. Den blir fulgt av SAP, Munich Re og Heidelbergcement.

På den annen side er noen av de dårligst presterende selskapene i indeksen Sartorius, RWE, Bayer, Deutsche Post og Continental.

DAX-indeksutsikter

DAX-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at DAX 40-indeksen har gjort det bra i år, da den hoppet til det høyeste på €18 880 i mai. Den trakk seg deretter tilbake og flyttet til et lavpunkt på €17 970 og kryper nå tilbake.

Indeksen har hele tiden holdt seg over 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Populære oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene har drevet oppover.

Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å stige ettersom kjøpere sikter mot den høyeste hittil i år på €18 880. Mer oppside vil bli bekreftet hvis den stiger over det nivået siden det vil ugyldiggjøre dobbelttoppmønsteret.