USD/MXN: Utsikter for meksikansk peso før Banxico-avgjørelsen

USD/MXN-kursen har slettet det meste av mandagens oppgang ettersom tradere fokuserer på den kommende Banxico-rentebeslutningen. Paret, som steg til 20.24 på mandag midt i avviklingen av den japanske yen-bærehandelen, har trukket seg tilbake til 19.30.

Banxico sentralbankbeslutning

USD/MXN-paret vil være i søkelyset når den meksikanske sentralbanken leverer sin beslutning i august. Denne avgjørelsen vil komme etter at banken begynte å kutte renten i marsmøtet da den kuttet renten med 25 basispunkter til 11 %.

Siden den gang har banken latt rentene være uendret på 11 % i de tre siste påfølgende møtene ettersom den observerte de siste inflasjonstrendene.

Nyere økonomiske data viser at Mexicos inflasjon har begynt å krype opp igjen etter å ha falt til 4,4 % i mars. Data fra statistikkbyrået viste at overskriften KPI steg til 4,98 % i juni, den høyeste målingen siden juni i fjor.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet der banken lar rentene være uendret på 11 %, siden en kutte dem vil føre til mer inflasjon. Samtidig vil økte renter forstyrre den økonomiske oppgangen.

Nyere økonomiske data har vist at landets økonomi avtok. Ifølge statistikkbyrået avtok veksten til 0,2 % i 2. kvartal etter en vekst på 0,3 % i forrige kvartal. Denne nedgangen var på grunn av tjenestesektoren. Som et resultat nedjusterte analytikere i Creditcorp årets vekstrate til 1,9 % fra 2,2 %.

Banxico har også senket estimatet for landets økonomi i år. En sannsynlig årsak til at veksten vil avta er at den amerikanske økonomien, dens største handelspartner, viser tegn på svakhet,

En undersøkelse av økonomer fra Reuters var blandet, med 12 av dem spådde et hold på renten og de andre 10 spådde et kutt på 25 basispunkter.

Den meksikanske pesoen følger også med på utviklingen i Japan, hvor sentralbanken overrasket markedet med et rentekutt. Bare på mandag krasjet valutaen til sitt laveste punkt siden 2022 da investorer avviklet bærehandelen.

Japanske investorer har lenge flyttet til stabile høyrenteland som Mexico for å dra nytte av høye renter. Derfor, med slutten av æraen med billige japanske yen, har mange av disse investorene begynt å slappe av posisjonene sine.

Samtidig er handelsmenn bekymret for Mexicos politikk ettersom et nytt parlament skal tas i ed i september. I et notat sa en analytiker fra ING:

Mens den meksikanske pesoen har roet seg, advarer analytikere om at avviklingen av bærehandelen ikke er over ennå og fortsatt kan skade markedet.

Amerikanske økonomiske hendelser og Fed

Den andre store katalysatoren for USD/MXN-paret er utviklingen i USA der de siste økonomiske tallene har pekt på en avtagende økonomi.

I en rapport forrige uke bemerket Bureau of Labor Statistics (BLS) at økonomien bare la til 117 000 jobber i juli, den minste økningen siden 2022.

Den rapporten viste også at arbeidsledigheten steg til 4,3 %, mye høyere enn fjorårets laveste på 3,5 %. Gjennomsnittlig timefortjeneste falt også i løpet av måneden.

Før det viste en egen rapport fra ADP at privat sektor skapte 114 000 jobber i august.

I mellomtiden har inflasjonstallene fortsatt å falle de siste månedene, med den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 3,0 % i juni mens kjerne-KPI falt til 3,2 %.

Derfor tror de fleste analytikere at Federal Reserve vil begynne å kutte renten den kommende måneden. Noen analytikere som de fra Citi, Wells Fargo og JPMorgn forventer at banken vil kutte med 0,50 %.

Jefferies-analytikere forventer derimot at banken kommer sterkt ut denne måneden og griper inn dersom forholdene forverres.

Rentekutt i Federal Reserve vil sannsynligvis gjøre den meksikanske pesoen mer attraktiv for investorer siden valutaen har høyere avkastning.

USD/MXN teknisk analyse

USD/MXN-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD til MXN-kursen har vært i en sterk bullrun de siste månedene etter bunnen på 16,26 i april. Den har nå flyttet til den femte fasen av Elliot-bølgediagrammønsteret.

Paret dannet også et gyldent kryssdiagram da 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre.

Senest har paret dannet et omvendt hammermønster, et populært reverseringstegn. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter oversiden av den tredje fasen av Elliot Wave-mønsteret til 19. Det vil deretter gjenoppta den bullish trenden når okser prøver å teste det høyeste punktet på nytt i år.