USD/CHF-analyse foran amerikansk inflasjon, detaljsalgsdata

USD/CHF-kursen har krøpet tilbake de siste dagene ettersom fokus skiftet til de kommende handlingene fra Federal Reserve, Swiss National Bank (SNB) og makroøkonomiske data. Etter å ha krasjet til 0,8435 forrige uke, har paret gått tilbake til 0,8670.

SNB rentekutt

Den sveitsiske nasjonalbanken overrasket analytikere da den leverte sitt første rentekutt for noen måneder siden. Det fulgte opp med ytterligere 25 basispunkter reduksjon i sitt siste møte i et forsøk på å hjelpe den økonomiske oppgangen.

Analytikere forventer nå at sentralbanken vil levere et nytt kutt senere i år, og bringe rentene til 1 %. Noen økonomer som deltok i en Bloomberg-undersøkelse bemerket at banken ville følge dette kuttet med et nytt senere i år.

De mest dueaktige analytikerne advarer om at styrken til sveitserfrancen kan skade økonomien ved å gjøre varene dyrere for europeiske kunder. Faktisk har EUR/CHF-kursen stupt til det laveste punktet på et tiår.

Bare forrige uke advarte den største bransjeforeningen i Sveits SNB om å handle raskt for å redusere francens styrke.

SNB har lenge ment at den sveitsiske francen er sterkt overvurdert mot nøkkelvalutaer som euro, pund og amerikanske dollar. Faktisk har valutaen steget med over 13 % mot amerikanske dollar siden oktober 2022. Den har også steget med over 15 % mot euro og pund i samme periode.

Sveitserfrancen har også økt på grunn av sin rolle som en trygg havn. Med spenningen mellom USA og Kina som eskalerer, tror mange investorer at sveitserfrancen er en bedre valuta å eie.

Samtidig er det bekymring for rollen til den amerikanske dollaren som en trygg havn nå som den amerikanske offentlige gjelden har økt til over 35 billioner dollar mens flere land reduserer sine dollarbeholdninger.

Amerikanske inflasjonsdata fremover

Den neste viktige katalysatoren for USD/CHF-kursen vil være en serie økonomiske data fra USA.

Statistikkbyrået offentliggjør den siste produsentprisindeksen (PPI) tirsdag. Økonomer spurt av Reuters forventer at rapporten viser at overskriften PPI og kjerne-PPI-tall holdt seg på 0,2 % i juli.

Den viktigste rapporten kommer onsdag når USA publiserer konsumprisindeksen (CPI) for juli. Økonomer spurt av Reuters forventer at dataene vil avsløre at den overordnede KPI steg fra -0,1 % i juni til 0,2 % i juli, mens den forblir på 3,0 % på årsbasis.

Kjerne-KPI, som ekskluderer de flyktige mat- og energiproduktene, forventes å ha beveget seg fra 0,1 % til 0,2 % mens den faller fra 3,3 % til 3,2 %.

Dette er viktige tall på grunn av deres innvirkning på Federal Reserve, som har et dobbelt mandat for å sikre stabil inflasjon og lav arbeidsledighet.

Hvis tallene viser at inflasjonen falt igjen i juli, vil de øke sannsynligheten for at Fed kutter renten i september. Likevel er det også ventet at Fed vil kutte rentene selv om inflasjonen stiger litt.

Som en del av det doble mandatet følger Fed også nøye med på arbeidsmarkedet, som har vist tegn til lettelser. Mens økonomien legger til over 100 000 jobber i måneden, har arbeidsledigheten steget til 4,3 % i juli.

USAs detaljsalg fremover

USA vil også publisere flere økonomiske tall på torsdag. Den viktigste av disse vil være detaljsalgstallene for juli, som vil gi mer farge på økonomien og den amerikanske forbrukeren.

Økonomer forventer at tallene viser at landets detaljomsetning falt fra 0,4 % i juni til 0,1 % i juli. Totalt sett forventes detaljomsetningen å bevege seg fra 0,0 % i juni til 0,4 %.

De andre viktige dataene å se denne uken vil være den kommende New York Empire State-produksjonsindeksen, import- og eksportprisindeksen, industri- og produksjonsproduksjon og bedriftsbeholdninger.

Selv om disse tallene er viktige, forventes Federal Reserve å kutte renten på sitt septembermøte.

USD/CHF teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til CHF-kursen toppet seg på 0,9222 i mai og har vært i en sterk bearish trend siden den gang. Det dannet deretter et dødskorsmønster 30. juli da 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre.

Paret falt deretter til et lavpunkt på 0,8432 mandag i forrige uke da avviklingen av den japanske yen-carry-handelen intensiverte. Den steg deretter til 0,8673, en ytelse som speilet ytelsen til USD/JPY-paret.

Derfor vil paret sannsynligvis gjenoppta den nedadgående trenden ettersom selgere målretter nøkkelstøttenivået til 0,8500. Det alternative scenariet er der USD/CHF-paret stiger og tester nøkkelmotstandspunktet ved 0,8830, det laveste punktet i juni.