Inflasjonen i Storbritannia stiger saktere enn ventet i juli til 2,2 %

Inflasjonen i Storbritannia økte til 2,2 % i juli, og markerte den første økningen i inflasjonen i år, men økningen var mindre enn økonomene hadde forventet.

I følge data utgitt av Office for National Statistics (ONS) på onsdag, var den årlige økningen i forbrukerprisene under 2,4%-stigningen som Bank of England (BoE) hadde forventet, og falt også under 2,3%-spådommen fra økonomer i spørreundersøkelsen. av Reuters.

Lavere inflasjon enn forventet

Inflasjonstallet for juli overgår BoEs mål på 2 % og representerer den første økningen i inflasjonen i år. Dette følger en periode med stabilisering der inflasjonen hadde sunket til 2 % i mai, og holdt seg stabil i juni.

Sentralbanken hadde spådd en økning til 2,4 %, hovedsakelig på grunn av en mindre nedgang i innenlandske energiregninger. Den lavere veksten i hotellkostnadene bidro imidlertid til det totale inflasjonstallet som var lavere enn forventet.

Ruth Gregory, en økonom ved konsulentselskapet Capital Economics, fremhevet at den “mindre enn forventet økningen” i inflasjonen og det betydelige fallet i tjenesteinflasjonen sannsynligvis vil bli ønsket velkommen av Bank of England som en indikasjon på at arbeidsmarkedsforholdene fortsetter å avkjøles .

Dette, la hun til, kan bane vei for flere rentekutt senere på året.

Det underliggende prispresset faller kraftig

ONS-dataene avslørte at tjenesteinflasjonen, som BoE overvåker nøye som en nøkkelindikator for innenlandsk prispress, falt betydelig fra 5,7 % i juni til 5,2 % i juli, og nådde det laveste nivået siden juni 2022.

Dette fallet var mer betydelig enn analytikere hadde spådd, da de forventet en nedgang til 5,5 %.

Dette kraftige fallet i tjenesteinflasjonen har ført til spekulasjoner om at BoE kan vurdere ytterligere rentekutt. Rob Wood, en økonom ved Pantheon Macroeconomics, antydet at nedgangen i tjenesteprisveksten støtter BoEs syn på at inflasjonspresset gradvis avtar.

Han advarte imidlertid om at noe av nedgangen kan tilskrives uberegnelige endringer i flypriser og hotellpriser, noe som gjør det usannsynlig at BoE vil kutte prisene igjen på sitt septembermøte.

Markedsreaksjoner og økonomiske utsikter

Etter utgivelsen av inflasjonsdataene falt pundet litt mot den amerikanske dollaren, og pundet falt med 0,1 % til 1,284 dollar.

I tillegg så britiske gilts et rally, med avkastningen på den rentefølsomme toårige britiske gilt-en fallende med 0,04 prosentpoeng til 3,56 %. Investorer satser nå på ytterligere to BoE-rentekutt før årets slutt.

I en bredere sammenheng hadde BoE allerede kuttet renten med et kvart prosentpoeng til 5 % 1. august, og markerte det første rentekuttet siden utbruddet av Covid-19-pandemien.

BoE-guvernør Andrew Bailey advarte imidlertid mot å redusere renten for raskt eller for mye, og understreket behovet for å sikre at inflasjonen forblir lav.

ONS-dataene viste også at den årlige kjerneinflasjonen, som ekskluderer volatile mat- og energipriser, falt til 3,3 % i juli fra 3,5 % i juni, det laveste nivået siden september 2021.

Politiske og økonomiske implikasjoner

Den svake økningen i inflasjonen i juli har også politiske implikasjoner. For Labour-regjeringen tjener inflasjonsøkningen som en påminnelse om utfordringene fremover, spesielt for kansler Rachel Reeves, som er opptatt av å øke den økonomiske veksten, men må kjempe med en forsiktig BoE.

Darren Jones, sjefsekretær for finansdepartementet, svarte på inflasjonsdataene ved å erkjenne omfanget av utfordringen regjeringen står overfor.

I mellomtiden kritiserte skyggekansler Jeremy Hunt regjeringens håndtering av økonomien, og oppfordret Reeves til ikke å bruke dataene som en unnskyldning for å heve skattene.

Inflasjonstrendene i Storbritannia er også en del av en bredere global kontekst. I eurosonen steg inflasjonen litt til 2,6 % i juli fra 2,5 % i juni.

I motsetning til dette var inflasjonen i USA ventet å forbli uendret på 3 % i juli, slik separate data utgitt senere på onsdag skulle avsløre.

Utsikter for renter

De siste inflasjonstallene gir BoE et visst spillerom. Med det underliggende prispresset som ser ut til å avta, kan sentralbanken vurdere ytterligere rentekutt etter hvert som året skrider frem.

BoE vil imidlertid måtte balansere sine handlinger nøye for å unngå å undergrave fremgangen som er gjort med å kontrollere inflasjonen.