Tata Steel aksjekurs slår rivaler; forblir i en korreksjon

Tata Steel-aksjen sitter fast i en korreksjonsfase etter å ha falt med over 15 % fra sitt høyeste punkt i år. Den ble handlet til ₹153,85 torsdag, opp med omtrent 8 % fra det laveste punktet denne måneden.

Tata Steel-aksjen har gjort det bedre enn rivalene

Stålaksjer går ikke bra i år da industrien går gjennom en stor utfordring. Som vist ovenfor er det bare Tata Steel-aksjen som har steget i år, mens de andre som ArcelorMittal, JFE Holdings, Nucor og Posco Holdings er i minus.

Denne trenden skjer etter hvert som det dukker opp tegn på at den globale økonomien avtar. Kina, den nest største økonomien i verden, vokste med bare 4,7 % i andre kvartal, og mangler analytikeres anslag på 5,1 %.

Kinas ytelse er viktig i stålindustrien fordi det er den største produsenten og forbrukeren.

I flere tiår ble Kinas vekst ledet av byggeindustrien da landet bygde millioner av hjem og et enormt nettverk av veier og jernbaner. Nå er denne veksten avsluttet, og myndighetenes handlinger for å stimulere eiendomssektoren går sakte.

Den amerikanske økonomien, en annen storforbruker av stål, avtar også ettersom Joe Bidens infrastrukturprosjekter tar tid å realisere. Nyere data viste at den amerikanske økonomien økte med mindre enn 2,8 % i andre kvartal. Selv om dette var en god vekstrate, er nøkkelsektorer som bygg fortsatt under press.

Jernmalmprisene faller

Denne svake veksten i den globale økonomien og enorme varelager i Kina forklarer hvorfor prisene på stål og jernmalm har falt. Data viser at stålprisen har falt med over 30 % fra det høyeste punktet i år, og trenden kan fortsette i de kommende månedene.

Lagrene i kinesiske havner har steget til over 150 millioner tonn, selv om stålproduksjonen i landet har fortsatt å falle. Disse varebeholdningene steg da Kinas malmimport steg med 6,7 % i årets første syv måneder.

Kina har fortsatt å dumpe stål til det internasjonale markedet, noe som påvirker prisene. Den eksporterte 8-9 millioner tonn i år.

Selskaper som Tata Steel drar nytte av lave jernmalmpriser fordi det er deres største kostnad. Fallende priser kan imidlertid også være et tegn på svak etterspørsel etter stål.

Tata Steel støttet av Indias etterspørsel

Derfor har Tata Steel-aksjekursen klart seg bedre enn rivalene på grunn av eksponeringen mot det indiske markedet, som fortsatt vokser.

Denne veksten vil sannsynligvis fortsette å øke ettersom regjeringen fortsetter å bruke penger på enorme infrastrukturprosjekter. I tillegg blir eiendomsbransjen støttet av non-residential Indians (NRI).

De siste Tata Steel-inntektene var en refleksjon av selskapets dempet etterspørsel og lave priser.

Inntektene falt med 7 % i siste kvartal til 547 milliarder ₹ 547 milliarder eller 6,7 milliarder dollar fra 594 milliarder ₹ et år tidligere. Til tross for denne nedgangen bidro imidlertid selskapets kostnadsstyring til å øke fortjenesten i perioden. EBITDA steg til ₹68 milliarder mens resultatet etter skatt kom inn på ₹9,9 milliarder

Ser vi fremover, vil Tata Steel fortsette å dra nytte av robust indisk etterspørsel og lave råvarekostnader. Kokskull, en viktig kostnadspost, har falt fra $342 per metrisk tonn i 2023 til $243, og trenden kan fortsette.

Den andre potensielle katalysatoren for aksjen vil være renter. De siste årene har store banker som Federal Reserve, Bank of England og Den europeiske sentralbanken (ECB) holdt rentene høyere lenger.

Høyere renter fører til en kraftig nedgang i byggeproduksjonen, noe som påvirker stålprisene. Derfor, når disse bankene begynner å avvikle disse retningslinjene, er det en sannsynlighet for at byggesektoren vil begynne å komme seg.

En sentral utfordring for Tata Steel er i Storbritannia, hvor selskapet har sagt at det tapte over £1 million per dag. Den har allerede slått av én masovn, med neste stans ventet i september.

Tata Steel aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at Tata Steel-aksjen nådde en topp på ₹180,87 i juli. Den har nå trukket seg tilbake med over 15 % ettersom bekymringene for etterspørselen fortsatte å øke og ettersom jernmalmen falt.

Den har beveget seg under 23,6 % Fibonacci Retracement-punktet ved ₹156 og 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA). Aksjen har spratt litt tilbake den siste tiden og beveget seg over 200-dagers glidende gjennomsnitt.

Den har også flyttet til den første støtten til Andrew's pitchfork-verktøyet. Derfor er det overordnede synet at Tata Steel-aksjen vil forbli under press når investorer ser på de pågående etterspørselsbevegelsene.

Analytikere er generelt positive til selskapets aksjer. 12 av de 28 analytikerne som sporer aksjen har en kjøpsrating mens 8 har en hold-rating. 7 av dem har en salgsvurdering da de bekymrer seg for selskapets etterspørsel. Gjennomsnittlig aksjemål er 168 INR, ned fra over 175 INR tidligere i år.