Rødt varsel da Axis Bank-aksjekursen danner to sjeldne risikable mønstre

Axis Banks aksjer har trukket seg kraftig tilbake de siste ukene ettersom bekymringen for veksttakten fortsetter. Den har falt med over 10 % fra sitt høyeste punkt i år, noe som betyr at den er i en korreksjon.

Hittil i år har aksjen steget med 6 %, underresultatet Nifty 50 og BSE Sensex, som har steget med to sifre. Den har også ligget bak Nifty Bank Index, som sporer de største indiske bankene.

Axis Banks kapitalinnhenting

Aksjekursen i Axis Bank vil være i søkelyset etter at selskapet samlet inn et nytt fond verdt over 39,25 milliarder dollar eller 472 millioner dollar fra investorer. Det gjorde det ved å utstede 10-årige infrastrukturobligasjoner med en kupongrente på 7,45 %. Fondet hadde betydelig etterspørsel fra lokale og internasjonale investorer.

Den nye kapitalinnhentingen er viktig fordi den kommer på et tidspunkt da indiske banker sliter med langsom innskuddsvekst. En fersk rapport fra Reserve Bank of India (RBI) viste at innskuddsveksten til bankene økte med 213,28 lakh i mens, mens kredittveksten for ikke-matvarebanker steg til 162,92 lakh i juli.

Kredittveksten har vært i en sterk oppgående trend de siste månedene, og presset bankene til å omfavne andre strategier for å skaffe kapital. Samtidig forbereder indiske banker seg for neste års revisjon av Liquidity Coverage Ratio (LCR)-reglene på Aptil 1 neste år.

Axis Banks økonomiske resultater

De siste resultatene viste at Axis Bank, den tredje største private sektorbanken i India, ikke hadde det bra. Netto renteinntekter (NII) steg med bare 3 % i 1. kvartal FY25 ro over ₹ 13,448 crore mens gebyrinntektene sank med 8 % til ₹ 5,204 crore.

De fleste globale banker har sett en sterk vekst i nettoinntektsmarginen de siste årene ettersom sentralbanker har hevet renten. I India har sentralbanken holdt rentene stabile på 6,50 % i de siste ti påfølgende møtene.

Rentepausen skjedde etter at banken økte dem fra 4 % i 2021 for å håndtere den skyhøye inflasjonen.

Bankene drar nytte av når renten stiger fordi de får en sjanse til å øke spredningen mellom hva de betaler innskytere og hva de belaster låntakere. I Axis Banks tilfelle har renteøkninger bidratt til å presse NII fra over 7760 crore i første kvartal 2022 til 13448 crore.

Imidlertid er det vanligvis en grense for hvor høyt disse marginene og fortjenesten stiger. I de fleste tilfeller, som vi ser i India, har det betydd at betydelige pengesummer har strømmet ut av bankene til pengemarkedsfond, som betaler høyere belønninger.

Den andre implikasjonen er at Indias inflasjon har holdt seg på et høyt nivå de siste årene. Som et resultat har mange innskytere trukket ut pengene sine for å dekke levekostnadene.

De siste resultatene viste at Axis Banks resultat etter skatt falt med 15 % til ₹ 6,035, som fortsatt er høyere enn ₹ 2,160 den tjente i Q1'22.

Axis Banks innskuddsvekst økte med 13 % til ₹ 10 62 484 crore mens netto forskudd til kunder steg med 14 % til ₹ 9 80 092. Disse tallene betyr at forskuddene vokser raskere enn innskuddene.

Bankens utgifter har også økt på grunn av veksten i kontornettet. Det endte siste kvartal med 5.427 filialer, høyere enn de 5.377 det hadde i forrige kvartal.

Er Axis Bank en god investering?

I utgangspunktet er Axis Bank en av de beste indiske bankaksjene å investere i. Selskapet har lang erfaring med inntekter, lønnsomhet og kundevekst. Den har også økt sin markedsandel, spesielt i kjøpsindustrien, hvor den har en markedsandel på 21 %.

Mest bemerkelsesverdig har den tilstrekkelige kapitalbuffere, med en ren kjernekapitalandel på 14 %, høyere enn i de fleste vestlige land. For eksempel har de fleste britiske og amerikanske banker et forhold på mindre enn 14 %.

Selskapet vil sannsynligvis dra nytte av at den indiske økonomien fortsetter å vokse. Forventningen er at økonomien vil vokse med over 7 % i år ettersom Kina sliter med å nå 5 %.

En sentral risiko for selskapet er imidlertid at den indiske rupien har fortsatt å falle og nå er nær et rekordlavt nivå.

Axis Banks aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at Axis Bank-aksjen nådde en topp på ₹1 340 i august. Den fikk deretter en kraftig reversering etter å ha publisert sine økonomiske resultater. Aksjen har falt under 50-dagers glidende gjennomsnitt.

Mest bemerkelsesverdig har aksjen dannet et bearish flagg og et stigende kilediagram vist i rødt. Derfor er det en risiko for at den snart vil få en bearish breakout når kilen nærmer seg sammenløpsnivået.

Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på være 1 220 INR, det laveste punktet i august og 4,56 % under det nåværende nivået.