USD/CHF og EUR/CHF: Her er grunnen til at sveitsiske franc skyter i været

Den sveitsiske francen fortsatte å styrke seg mot amerikanske dollar og euro ettersom stemningen blant sentralbankene fortsetter å endre seg og etterspørselen etter trygge havn økte.

USD/CHF-kursen handlet til 0,8495 på fredag, ned med nesten 8 % fra det høyeste punktet i år. På samme måte har EUR/CHF-paret krasjet til 0,9412, lavere enn det høyeste til nå på 0,9930.

Trygg havn etterspørsel

En av de viktigste årsakene til at den sveitsiske valutaen har steget, er at det er økt etterspørsel etter trygge havn ettersom den globale risikoen øker.

I USA har offentlig gjeld hoppet til rekordhøye 35,2 billioner dollar, og tallet øker med 1 billion dollar hver tredje måned eller så.

Dessverre har ikke Donald Trump og Kamala Harris prioritert håndteringen av budsjettunderskuddet til en stor prioritet. Trumps handlinger, inkludert skattekutt, forventes å øke underskuddet betydelig de neste årene.

Harris har antydet at hun vil støtte å øke skatten på de velstående for å finansiere sosiale velferdsprosjekter. Mens politikken hennes vil redusere underskuddet, har de begrensede sjanser til å bestå, spesielt hvis kongressen er splittet.

Den sveitsiske francen blir ofte sett på som en av de mest levedyktige alternative valutaene på grunn av landets nøytralitet og gode balanse. I motsetning til USA og Europa, sanksjonerer Sveits sjelden mennesker og enheter, og det blir sjelden involvert i andre lands saker.

Det viktigste er at landet har en av de reneste balansene globalt med en gjeld i forhold til BNP på mindre enn 40 %. Euroområdet har et tall på 90 %, med land som Italia, Hellas og Spania som har høyere forhold. I USA har forholdet passert 100%.

SNB under press for å gripe inn

Den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) er derfor under press for å gripe inn i markedet. For nylig oppfordret et handelsorgan som representerer bedrifter banken til å handle raskt og bidra til å svekke valutaen. De skrev:

Sveits er stort sett et eksportorientert land, med et årlig handelsoverskudd på over 56 milliarder dollar. Noen av dens største eksportvarer er maskiner, kjemikalier, klokker, gull og medisiner.

Derfor har landet en tendens til å gjøre det bra når sveitserfrancen er relativt svak, spesielt mot euro. SNB har flere verktøy å bruke for å devaluere valutaen, inkludert direkte intervensjoner. Risikoen er imidlertid at disse intervensjonene kan se landet stemplet som en valutamanipulator.

ECB, SNB og Fed kutter

I mellomtiden er den europeiske sentralbanken, den sveitsiske nasjonalbanken og Federal Reserve nå på linje med pengepolitikken.

SNB begynte å kutte renten for noen måneder siden og har levert to i år. Analytikere forventer at banken vil fortsette å kutte i de neste møtene. Neste møte vil finne sted senere denne måneden.

Den europeiske sentralbanken besluttet å levere rentekutt torsdag. Det brakte rentene ned til 3,5 % og analytikere forventer at banken vil fortsette å kutte rentene senere i år. I en uttalelse sa Gediminas Simkus, sjefen for Litauens sentralbank, at banken forventes å kutte rentene mer i det kommende møtet. Han sa:

Federal Reserve forventes også å begynne å kutte renten når den møtes neste uke. Disse kuttene er nødvendige på grunn av den pågående økonomiske svakheten i USA.

Data utgitt denne uken viste at den amerikanske inflasjonsraten falt til 2,5 % forrige måned, mens kjerne-KPI forble uendret på 3,2 %.

En annen rapport som ble utgitt forrige uke viste at arbeidsmarkedet fortsatt sliter, med arbeidsledigheten fast på over 4%.

Derfor håper banken at rentekutt skal bidra til å stimulere økonomien. Det som imidlertid er uklart, er størrelsen på Fed-kuttet, der byttemarkedet peker mot et kutt på 0,25 % eller 0,50 %.

USD/CHF teknisk analyse

USD/CHF-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD til CHF-kursen toppet seg på 0,9222 i mai og har vært i en sterk bearish nedadgående trend siden dem.

Paret dannet et dødskors 30. juni da 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) har dannet en bearish crossover. Det har holdt seg under disse gjennomsnittene.

Samtidig har MACD-indikatoren dannet en bullish crossover. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøttenivået til 0,8375, det laveste punktet denne måneden.

EUR/CHF-paret vil også fortsette å falle når selgere målretter neste nøkkelstøtte til 0,9210, det laveste punktet 5. august.