Plug Power avduker leasingplattform: innovasjon eller desperasjon?

Plug Powers aksjer steg under dagens handel etter at selskapet avduket en plattform for leasing av utstyr med sikte på å øke kapitalen ved å utnytte eiendelene.

Plattformen er designet for å gjøre det mulig for kunder å finansiere utstyret de kjøper fra Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG), og indirekte øke selskapets salg.

Firmaet har allerede sikret seg rundt 44 millioner dollar gjennom GTL-leasing, men har som mål å skaffe over 150 millioner dollar på kort sikt.

Denne kapitaltilstrømningen er ment å forbedre Plug Powers finansielle stilling, som har slitt i årevis.

Plug Power: et selskap som kjemper mot svak økonomi

Å utnytte eiendeler for å generere ekstra penger er ikke en dårlig strategi.

Det er imidlertid viktig å undersøke et selskaps eksisterende økonomiske helse.

I Plug Powers tilfelle er problemene dypt forankret, og påvirker både overlinjen og bunnlinjen.

Gitt selskapets lange historie med underprestasjoner, er det verdt å spørre: hvor langt vil denne nye kontantgenerasjonen egentlig gå?

Bortsett fra en mindre inntjening i 2019, må du gå et tiår tilbake for å finne en sterk resultatrapport fra Plug Power som overgikk analytikernes forventninger.

Selskapet har konsekvent underprestert i årevis.

Mens industrien fortsetter å ekspandere og analytikernes forventninger stiger, har Plug Power ikke klart å holde tritt.

Over tid kan dette føre til at selskapet taper nok markedsandeler til å risikere å bli irrelevant i sektoren.

Selv om Plug Powers inntekter har økt jevnt de siste åtte årene, forblir inntjening per aksje (EPS) skuffende – noe som indikerer dypere problemer i selskapets forretningsmodell.

Leasingplattformen kan hjelpe Plug Power med å bygge bro over dette gapet, men bare hvis den utføres riktig.

Hvorfor en leasingplattform er fornuftig for PLUG

Her er grunnen til at leasingplattformen er et logisk trekk for Plug Power. For tiden er selskapets eiendeler nesten det dobbelte av gjelden, og det står konsekvent overfor kontantmangel.

I teorien kan de kortsiktige likviditetsproblemene løses ved å utnytte disse eiendelene, noe som forklarer hvorfor investorer føler seg positive til aksjen.

Men selv om planen kan se god ut på papiret, har Plug Powers eiendeler vært i nedgang, og forpliktelsene vokser hvert år.

Aksjonærene må følge nøye med på dette økende gapet, da det raskt kan bli uholdbart.

Hvis forpliktelser overgår eiendeler, kan selskapet komme i en prekær økonomisk situasjon, ute av stand til å utnytte sine egne eiendeler for fremtidige kontantbehov.

Plug Powers lønnsomhet er nøkkelen

For at investorer skal kunne måle om denne nye satsingen vil lykkes, er det avgjørende å spore Plug Powers lønnsomhet.

Hvis selskapets bunnlinje ikke forbedres i løpet av neste kvartal eller to, kan det tyde på at leasingplattformen rett og slett er en måte å forlenge selskapets overlevelse.

Med mindre selskapet viser en konkret forbedring i EPS gjennom denne økte soliditeten, vil Plug Power sannsynligvis fortsette å slite, og stadig lete etter nye måter å skaffe kapital på.

Den nåværende bølgen av optimisme kan forsvinne raskt, slik at aksjens pågående nedadgående trend – siden toppene i Covid-perioden – fortsetter.