Hang Seng-indeksen tok seg opp igjen, men står overfor betydelig risiko fremover

Hang Seng-indeksen har tatt seg opp igjen de siste dagene, og sluttet seg til andre globale indekser som gjør det bra. Den har steget de siste åtte dagene på rad og svever på sitt høyeste punkt siden juni. Den har også hoppet med over 23 % fra det laveste punktet i år.

HKMA rentekutt

Hang Seng-indeksen steg etter at Hong Kong Monetary Authority (HKMA) bestemte seg for å kutte renten med 0,50 % forrige uke.

Historisk sett gjør HKMA hva Federal Reserve gjør på grunn av koblingen som har eksistert i over tre tiår.

Denne koblingen sikrer at USD/HKD-kursen holder seg innenfor støtte- og motstandsnivåene på 7,75 og 7,85. Hong Kong-selskaper gjør det ofte bra når HKMA reduserer rentene.

Hang Seng-indeksens oppgang falt sammen med oppgangen til andre globale sentralbanker, som steg etter at Federal Reserve reduserte renten med 0,50 %. I USA steg S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene til rekordhøye forrige uke.

Hang Seng står overfor risikoer foran seg

Mens Hang Seng-indeksen har gått tilbake, er den fortsatt betydelig lavere enn dens pandemiske høye. Den har falt med over 20 % fra det høyeste punktet i 2023 og over 41 % fra det høyeste nivået i 2021.

Indeksen står overfor flere viktige risikoer fremover. For det første er bankene i indeksen svært eksponerte mot eiendomssektoren, som fortsatt bremser opp. For eksempel, ifølge FT, er HSBC svært utsatt for misligholdte kommersielle eiendomslån i Hong Kong.

Den har rundt 3,2 milliarder dollar eksponering mot disse lånene, opp fra 576 millioner dollar for seks måneder siden. Dette har skjedd ettersom ledige stillinger har økt, med mange luksuriøse kjøpesentre som har sett lite trafikk de siste månedene.

Dette betyr at andre Hang Seng-indeksbanker som Hang Seng Bank, China Construction Bank, ICBC og Bank of China er svært utsatt for eiendomsbransjen.

Den andre store risikoen er at eiendomsbransjen fortsatt er under intenst press i år selv etter at Beijing annonserte nye tiltak for å redde sektoren. Faktisk har de fleste selskaper i bransjen som Wharf Real Estate, China Resources Land og Henderson Land falt i år.

Den største risikoen disse firmaene står overfor er at spenningen mellom USA og Kina vil øke i de kommende månedene. D

Det er fortsatt sjanser for at Donald Trump vinner det kommende valget. Donald Trump har lovet å innføre betydelige tollsatser på kinesiske varer, og gjenoppta handelskrigen som skjedde i hans første periode. Kamala Harris har også sverget å være tøff mot Kina.

En annen handelskrig kan føre til tiltak fra amerikanske og kinesiske myndigheter, noe som vil påvirke mengden penger som flyttes fra vestlige land til Kina.

I mellomtiden er det tegn på at den kinesiske økonomien ikke gjør det bra ettersom nedgangen fortsetter. Den økte med bare 4,7 % i andre kvartal, og presset flere analytikere til å nedgradere landets BNP-estimat.

Ledende indikatorer som jernmalm, kobber og kull peker også på en nedgang i landet. I de fleste perioder trives Hang Seng-indeksen når den kinesiske økonomien gjør det bra siden de fleste av dens bestanddeler har en eksponering mot landet.

Hang Seng-indeksanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen dannet et morgenstjernediagram, et populært bullish tegn. Dette forklarer hvorfor den steg med over 1,3 % forrige uke. Den har flyttet til 50-ukers og 25-ukers glidende gjennomsnitt.

Indeksen har også dannet et symmetrisk trekantdiagrammønster, som nærmer seg sammenløpsnivået.

Derfor vil Hang Seng-indeksen sannsynligvis forbli i dette området på kort sikt. Hvis dette skjer, vil det sannsynligvis forbli innenfor området på $17.000 og $18.000.