Forretningsaktivitetskontrakter i eurosonen i september, øker frykt for lavkonjunktur

Forretningsaktiviteten i eurosonen gikk uventet ned i september, noe som signaliserte stadig større problemer i både tjeneste- og produksjonssektoren.

Regionens Purchasing Managers' Index (PMI), satt sammen av S&P Global, falt til 48,9 fra 51,0 i august, og markerte den første nedgangen siden februar.

Denne nedgangen, drevet av svak etterspørsel og økonomiske utfordringer i store økonomier som Tyskland og Frankrike, vekker betydelige bekymringer om fremtidige vekstutsikter og forsterker spekulasjonene om potensielle lempelser av politikken fra Den europeiske sentralbanken (ECB).

PMIs fall under den kritiske terskelen på 50 markerer forverrede økonomiske forhold over hele eurosonen.

Tjeneste-PMI falt kraftig fra 52,9 i august til 50,5 i september, mens industriindeksen falt fra 45,8 til 44,8.

Tysklands kamper

Tyskland, den største økonomien i regionen, er spesielt rammet, etter å ha falt med 0,1 % i andre kvartal og står overfor ytterligere nedgang i tredje kvartal.

Økonomer advarer om at en teknisk resesjon, definert som to kvartaler på rad med negativ vekst, er stadig mer sannsynlig.

Tysklands kamp gjenspeiler en bredere trend ettersom Frankrike også faller inn etter en midlertidig vekstspurt drevet av OL tidligere på året.

Den utbredte svakheten i eurosonen, kombinert med avtagende inflasjonspress, tegner et bilde av et skjørt økonomisk landskap for månedene fremover.

I tjenestesektoren, som tidligere hadde vist relativ motstandskraft, indikerer septembers PMI en betydelig nedgang, og faller til 50,5, under alle prognoser.

Bedrifter opplever en kraftig nedgang i nye ordrer, med den nye forretningsindeksen som faller til 47,2 – den raskeste nedgangen på åtte måneder.

Selv om prispresset avtar, antyder analytikere at ECB kan trenge å gjennomføre mer aggressive rentekutt for å stimulere etterspørselen.

Noen spår at ytterligere innskuddsrentereduksjoner kan bli innført så snart som i oktober for å dempe den økonomiske nedgangen.

Produksjonen møter fortsatt utfordringer

I mellomtiden fortsetter produksjonen i eurosonen å møte store utfordringer, noe som fremgår av PMIs nedgang til 44,8, det laveste nivået siden tidlig i 2023.

Dette markerer den 26. måneden på rad med målinger under 50, noe som indikerer vedvarende sammentrekning.

Produksjonsindeksen for september falt til 44,5, og forretningsoptimismen avtok betraktelig da den fremtidige produksjonsindeksen falt til et 11-måneders lavpunkt på 52,0.

Denne vedvarende svakheten vekker bekymring for en potensiell mangel på stabilisering av etterspørselen og den pågående virkningen av bredere makroøkonomisk usikkerhet på Europas fabrikker.

Nylige data indikerer også en liten lettelse i eurosonens inflasjon, en kritisk bekymring for bedrifter.

Prisindeksen for tjenester falt til 52,0, det laveste nivået siden april 2021.

Selv om inflasjonspresset vedvarer, gir denne utviklingen et visst håp for beslutningstakere, noe som får mange økonomer til å antyde at ECB kan vurdere rentekutt i oktober.

Samlet sett er forretningsstemningen i hele eurosonen fortsatt dyster ettersom septembers PMI-data tenner frykt for at ECBs nylige tiltak kanskje ikke er tilstrekkelige til å avverge en langvarig nedtur.

Når sentralbanker over hele verden justerer pengepolitikken sin, befinner Europa seg i et sentralt tidspunkt, med ytterligere stimulans som sannsynligvis er nødvendig for å stabilisere veksten og gjenopprette tilliten til økonomien.