Jeg ville unngå Boeing- og Airbus-aksjer og kjøpt Aercap i stedet

Den sivile luftfarten og forsvarsindustrien har det bra, godt hjulpet av den pågående gjenvinningen av reise- og forsvarsutgifter.

Toppbedrifter i bransjen gjør det imidlertid ikke bra. Boeing (BA) aksjekurs har falt med over 41% i år da den gikk fra den ene krisen til den andre. For nylig fikk selskapet et stort tilbakeslag da noen av arbeiderne gikk i streik.

Airbus-aksjen har falt med over 3 % i år, selv om den fortsatte å ta markedsandeler i den sivile luftfartsindustrien. De siste økonomiske resultatene viste at ordrereserven fortsatte å øke.

Airbus-aksjen har falt med over 3 % i år på grunn av forsyningskjedeproblemer som har påvirket flyproduksjonsprosessen.

Arline-aksjene har hatt en blandet utvikling i år. Southwest (LUV)-aksjen har steget med 2,35 % på grunn av aktivistpresset fra Elliot Management. Delta og United Airlines har steget med henholdsvis 17 % og 26 %. Flyselskapsaksjer har imidlertid en tendens til å være mer sykliske.

Aercap virker som en bedre innsats

Aercap, et selskap som de fleste utenfor luftfartsindustrien gjør det mye bedre enn flyselskapene, Boeing og Airbus.

Aksjen har steget med 31 % i år og med 76 % de siste fem årene. I denne perioden har Boeing falt med 60 % mens Airbus har hoppet med bare 14 %. Flyselskaper som Southwest, United, Delta og American har alle falt med over 20 %.

Aercap opererer i flyleasingindustrien, hvor de kjøper fly og deretter leverer dem til andre flyselskaper. Det leverer det meste av flyene sine til selskaper som American Airlines, China Southern, Azul Airlines, Hainan og Ethiopian Airlines. Det eier 1556 fly og har lagt inn en ordre på 338.

Disse selskapene velger å lease fly i stedet for å kjøpe fordi det er en mer kostnadseffektiv modell.

I tillegg til flyleasing har Aercap over 1000 flymotorer, som de leier ut til selskaper. De fleste av motorene er produsert av General Electric og CFM International, et joint venture mellom Safran og GE. Aercap er også en stor aktør innen helikopter- og luftfartsleasing.

Les mer: Glem Airbus, Boeing-aksjer: Embraer og Bombardier cruiser

Aercap har vokst

Aercaps virksomhet har vokst de siste årene. Det har den gjort organisk og gjennom oppkjøp. Det største oppkjøpet var General Electrics luftfartsvirksomhet i en avtale på 30 milliarder dollar.

Det oppkjøpet, som for det meste var gjennom aksjer, ga GE en stor eierandel i det kombinerte selskapet. GE har fortsatt å redusere sin eierandel i firmaet mens det fortsetter med transformasjonen.

Avtalen befestet Aercaps rolle som det største flyleaseselskapet i verden. Det bekledde den også med betydelig gjeld, som har økt fra over 29,34 milliarder dollar i 2019 til over 45 milliarder dollar i dag.

Aercaps økonomi viser at selskapet fortsatt vokste. Den totale inntekten har vokst fra rundt 4,9 milliarder dollar i 2019 til over 7,5 milliarder dollar i 2023.

De siste økonomiske resultatene viste at Sercaps inntekter steg til over 1,74 milliarder dollar, en økning på 2 % fra 1,95 milliarder dollar den tjente i samme periode i 2023. For første halvår steg inntektene med 5 % til over 3,9 milliarder dollar.

Analytikere forventer at inntektene for dette året vil være 7,85 milliarder dollar, en økning på 3,5 % fra fjorårets 7,58 milliarder dollar. Denne inntekten vil bli fulgt av 8,06 milliarder dollar i neste regnskapsår.

Mangel på fly og priser

Aercaps største fordel er at de har et langt forhold til Airbus og Boeing siden det er en av de største kjøperne.

Den har også et stort lager på over 2000 fly i en tid da Boeing og Airbus går gjennom store utfordringer. Implikasjonen er at den nå kan kreve mer penger for sine fly.

I tillegg har selskapet mottatt en rekke kredittvurderingsoppgraderinger, der Moody's har flyttet sin rating til Baa1 og S&P hevet den til BBB+. Fitch har revidert sin vurdering til positiv.

Aercap kredittvurderinger | Kilde: Aercap

Selskapet har også økt sine tilbakekjøp av aksjer etter at det kjøpte 3,9 millioner aksjer i andre kvartal.

Aercap aksjekursanalyse

Aercap aksje fra TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at Aercap-aksjen har vært i en sterk bullrun de siste årene. Den hoppet nylig over nøkkelmotstandspunktet på $70,95, det høyeste punktet i november 2021.

Aksjen har også holdt seg over 50-ukers og 200-ukers eksponentielle glidende gjennomsnitt, som dannet et gyldent korsmønster i 2023. I prishandlingsanalyse er dette et av de mest bullish tegnene i markedet.

De fleste oscillatorer har fortsatt å peke oppover. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser målretter det neste psykologiske punktet på $120. Dette synet vil først bli gyldig når aksjen stiger over nøkkelmotstandspunktet på $98,56, det høyeste punktet i år.