Krypto- og amerikanske aksjer viser rekordkorrelasjon ettersom Feds retningslinjer justerer markedene

Digitale eiendeler og amerikanske aksjer beveger seg i økende grad sammen, noe som gjenspeiler påvirkningen fra lignende makroøkonomiske faktorer.

En fersk korrelasjonsstudie avslører at 40-dagers korrelasjonskoeffisienten mellom de største 100 kryptovalutaene og S&P 500-indeksen er omtrent 0,67.

Dette tallet nærmer seg rekordhøyen på 0,72 satt i andre kvartal 2022, noe som indikerer en betydelig tilpasning mellom disse to aktivaklassene.

En korrelasjonskoeffisient er et tall som måler styrken og retningen til forholdet mellom to variabler.

Historisk sett ble kryptovalutaer sett på som ikke-korrelerte eller til og med motsykliske til tradisjonelle markeder.

Men i tider med økonomisk usikkerhet har denne oppfatningen endret seg.

Det økende engasjementet fra institusjonelle investorer og de delte økonomiske driverne – som pengepolitikk, inflasjon og global risikosentiment – påvirker nå i økende grad både aksjer og kryptomarkedet.

Fed-politikk fremmer markedssynkronisering

Nylige handlinger fra Federal Reserve har formet denne korrelasjonen ytterligere.

Amerikanske aksjer nådde alle tiders høyder, og Bitcoin steg over 64 000 dollar etter et rentekutt på 50 basispunkter, noe som signaliserte starten på en monetær lettelsessyklus.

Caroline Mauron, medgründer av Orbit Markets, understreket denne trenden, og uttalte: "Makrofaktorer driver kryptoprisene for øyeblikket, og dette bør fortsette gjennom Feds lettelsessyklus med mindre vi ser en kryptospesifikk Black Swan-hendelse."

Markedsdeltakere følger nå nøye med på kommentarer fra Fed-tjenestemenn og den kommende utgivelsen av prisindeksen for personlige forbruksutgifter (PCE), som er sentralbankens foretrukne inflasjonsmål.

Sean McNulty, direktør for handel i Arbelos Markets, bemerket: "Vi ser på høyttalerne som viktigere enn PCE-inflasjonsdataene, siden det er FOMC-reaksjonsfunksjonen som er nøkkelen for øyeblikket."

Kilde : Bloomberg

2022: året med enestående korrelasjon

Året 2022 markerte et betydelig skifte i forholdet mellom kryptovalutaer og amerikanske aksjer.

Da Federal Reserve begynte å stramme inn pengepolitikken for å bekjempe økende inflasjon, nådde korrelasjonen mellom disse aktivaklassene enestående nivåer.

Korrelasjonskoeffisienten mellom Bitcoin og S&P 500 klatret til rundt 0,72 i andre kvartal av FY23, og viser hvordan begge markedene reagerte på samme måte på renteøkninger, inflasjonsfrykt og bredere risiko-av-sentiment.

I løpet av denne perioden speilet Bitcoin og andre store kryptovalutaer ytelsen til risikoaktiva som teknologiaksjer, spesielt ettersom både krypto- og aksjemarkeder gikk inn i bjørnens territorium.

Tidlig i 2023 modererte imidlertid korrelasjonen seg til omtrent 0,5, da noen kryptospesifikke hendelser, som utviklingen innen desentralisert finans (DeFi) og regulatoriske nyheter, midlertidig frakoblet markedene.

Fra mandag morgen så Bitcoin, den største kryptovalutaen, en beskjeden økning på mindre enn 1 %, og nådde $63 480, sammen med lignende gevinster på tvers av andre store digitale tokens.

Denne økningen falt sammen med økninger i amerikanske aksjefutures, drevet av forventninger om ytterligere monetær stimulans i Kina og økt interesse for kunstig intelligens og kryptovalutainvesteringer, etter et nylig løfte fra USAs visepresident Kamala Harris.

Samlet sett understreker den utviklende korrelasjonen mellom digitale eiendeler og tradisjonelle aksjer behovet for investorer til å være på vakt mot makroøkonomiske faktorer som former begge markedene.