Microsoft nedgradert av DA Davidson med henvisning til AI-konkurranse: på tide å selge?

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) møtte et skifte i analytikersentimentet mandag 23. september, da DA Davidson nedgraderte teknologigiganten fra en kjøp til en nøytral vurdering, samtidig som den opprettholdt et prismål på $475.

Nedgraderingen stammer fra bekymring for at Microsofts konkurransefortrinn innen kunstig intelligens (AI) avtar på grunn av økt konkurranse fra industrigiganter som Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) og Alphabet Inc.s Google (NASDAQ: GOOGL).

Analytiker Gil Luria fra DA Davidson fremhevet at Amazon Web Services (AWS) nå legger til skyvirksomhet i et tempo som kan sammenlignes med Microsofts Azure etter flere kvartaler.

Google Cloud har også opplevd akselererende vekst, noe som har redusert gapet med Azure.

Luria påpekte at Amazon og Google er "langt foran" når det gjelder å distribuere tilpasset silisium i sine datasentre, mens Microsoft fortsatt er sterkt avhengig av NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) for AI-fokuserte brikker.

Denne avhengigheten kan føre til at Microsoft flytter formue fra sine aksjonærer til NVIDIAs, spesielt ettersom driftsmarginene forventes å synke på grunn av økte kapitalutgifter fra 12 % til 21 % av inntektene.

Microsoft-aksjen: Flertallet av analytikere er fortsatt positive

Til tross for DA Davidsons forsiktige holdning, opprettholder andre analytikere et positivt syn på Microsoft.

Mizuho Securities gjentok nylig sin Outperform-rating og et prismål på 480 dollar, etter Microsofts kunngjøring om en økning på 10,7 % i det kvartalsvise utbyttet til 0,83 dollar per aksje og et nytt program for tilbakekjøp av aksjer på 60 milliarder dollar.

Analytiker Gregg Moskowitz understreket at Microsofts inntektsvekstmuligheter på mellomlang sikt er større enn mange investorer innser, drevet av konkret generativ AI-adopsjon og dets inntektspotensial.

Morgan Stanley gjentok denne optimismen, og bekreftet en overvektsvurdering og et prismål på $506. Analytiker Keith Weiss bemerket at Microsofts betydelige tilbakekjøpsprogram og utbytteøkning understreker dens "attraktive" totalavkastningsprofil.

Han la til at selskapets forpliktelse til å returnere verdi til aksjonærene, kombinert med vekst i inntjening per aksje midt i tenårene, støtter et sterkt totalavkastningspotensial.

Nylig utvikling rundt Microsoft-aksjen

I de siste strategiske grepene utnevnte Microsoft Carolina Dybeck Happe til Executive Vice President og Chief Operations Officer.

Happe kommer med omfattende erfaring fra sin tidligere rolle som finansdirektør i General Electric Co. (NYSE: GE), hvor hun spilte en avgjørende rolle i selskapets snuoperasjon og gjeldsreduksjonsarbeid på over 100 milliarder dollar.

På bærekraftsfronten signerte Microsoft en 437,6 MW grønne attributtkontrakt med det indiske fornybare energiselskapet ReNew (NASDAQ: RNW) for å fremme ambisjonen om å være karbonnegativ innen 2030.

Selskapet samarbeider også med Constellation Energy (NASDAQ: CEG) for å starte en del av Three Mile Island kjernekraftverk. Dette trekket tar sikte på å sikre mer pålitelige og karbonfrie energikilder for å møte det økende elektrisitetsbehovet drevet av AI-teknologi.

Microsofts Intelligent Cloud: en vekstdriver

Økonomisk fortsetter Microsofts Intelligent Cloud-segment å være en robust vekstdriver.

I regnskapsåret 2024 genererte segmentet 105,3 milliarder dollar i inntekter, en økning på 19 % fra år til år.

Imidlertid forventer selskapet en nedgang i dette segmentet for første kvartal av regnskapsåret 2025, og anslår inntekter mellom 23,8 milliarder dollar og 24,1 milliarder dollar, med forventninger om en oppgang i andre halvdel av regnskapsåret.

Microsoft-aksjen: verdsettelse

Når det gjelder verdivurderinger, handles Microsofts aksjer til en pris-til-inntjening (P/E)-forhold på 36,8x, sammenlignet med gjennomsnittet av peer group på 29,0x.

Forretningsverdien til 2024-salgsforholdet er 12,3x, høyere enn jevnaldrende gjennomsnitt på 7,3x.

Selv om disse tallene antyder en premium verdsettelse, mener mange analytikere at Microsofts sterke posisjonering innen AI og cloud computing rettferdiggjør de høyere multiplene.

Markedssentimentet forblir stort sett positivt, med 56 av 58 analytikere vurdert aksjen som et kjøp og et median kursmål på $500.

Selskapets strategiske investeringer i AI, skyinfrastruktur og fornybar energi, sammen med aksjonærvennlige initiativer som utbytteøkninger og tilbakekjøp av aksjer, forsterker selskapets langsiktige vekstutsikter.

Den økte konkurransen innen AI og skytjenester byr imidlertid på utfordringer.

Microsofts avhengighet av NVIDIA for AI-brikker og de betydelige kapitalutgiftene som kreves for utvidelse av datasenter kan påvirke lønnsomheten.

Etter hvert som Microsofts narrativ utfolder seg, er det viktig å analysere ikke bare de grunnleggende styrkene og markedsverdiene, men også de tekniske indikatorene som kan påvirke aksjebevegelsen.

Med det i tankene, la oss rette oppmerksomheten mot diagrammene for å utforske aksjens kursbane og identifisere potensielle investeringsmuligheter.

Microsoft-aksjen: kortsiktig svakhet dukker opp

Microsoft opplevde en sterk opptrend fra og med 2023, noe som førte til at aksjen doblet i verdi.

Mens langsiktige diagrammer forblir bullish, har momentumet avtatt de siste ukene.

Kilde: TradingView

Etter å ha nådd en all-time high på $467,70 i begynnelsen av juli, falt aksjen under $400 i august.

Selv om den siden har kommet seg, viser kortsiktige diagrammer fortsatt svakhet.

For bullish investorer anbefales det å være forsiktig. De som ønsker å gå inn bør vente på en daglig avslutning over den nylige svinghøyden på $448,70 før de vurderer nye posisjoner.

I mellomtiden kan tradere med bearish utsikter vurdere å starte en liten shortposisjon rundt nåværende nivåer, og sette et stop loss på $452.

Hvis aksjen faller under $428, kan de legge til sine korte posisjoner.