IBEX 35 har nettopp steget til rekordhøye: mer oppside fremover?

Spanske aksjer skyter på alle sylindre. Den tett fulgte IBEX 35-indeksen har steget i tre påfølgende uker, og steget til en rekordhøy på €12 000, noe som bringer år-til-dato gevinster til nesten 20%. Den har hoppet med over 22 % fra det laveste punktet i år.

Sentralbankene øker

IBEX 35, som sporer de største selskapene i Spania, har gjort det bra i år, hjulpet av de pågående handlingene fra globale sentralbanker.

I Europa har ECB levert to rentekutt i sitt forsøk på å støtte økonomien, som har vist tegn til å bremse ned.

De siste dataene viste at økonomien vokste med 0,3 % i andre kvartal etter å ha steget med 0,1 % i forrige kvartal.

Det er tegn på at økonomien ikke går bra. PMI for industrien trakk seg tilbake til 44,8 i september fra forrige 45,2. Den har holdt seg i sammentrekningssonen i flere måneder. Tjeneste-PMI har også myknet litt, noe som betyr at situasjonen blir verre.

Derfor er det sjanser for at den europeiske sentralbanken vil fortsette å kutte renten de neste månedene. Lavere renter vil øke spanske selskaper ved å redusere lånekostnadene og ved å hente investorer fra obligasjonsmarkedet.

Andre globale sentralbanker har satt ned renten. I Storbritannia kuttet Bank of England renten med 0,25 % i juli og lot dem være uendret denne måneden. Analytikere forventer at banken vil levere gradvise kutt i de kommende møtene.

Federal Reserve har også kuttet rentene med 0,50 %, med tjenestemenn som signaliserer at flere kutt er på vei. Det samme skjer i andre land, noe som betyr at kostnadene for penger vil fortsette å falle på kort sikt.

Historisk sett stiger globale aksjer når sentralbanker har omfavnet enkel pengepolitikk, slik vi så under Covid-19-pandemien.

Kina stimuleringshåp

Mange IBEX 35-selskaper driver mye forretninger i Kina. Derfor steg aksjene deres denne uken etter at landets sentralbank og tjenestemenn avduket store stimuleringspakker.

For eksempel låste sentralbanken opp over 140 milliarder dollar i kontanter, som vil bli brukt til å øke kapitalmarkedene. Selskaper vil bruke disse midlene til å kjøpe tilbake aksjene sine og låne ut til andre institusjoner.

Bloomberg har også rapportert at regjeringen vurderer å slippe løs over 140 milliarder dollar i stimulanser ettersom økonomien bremser. Disse handlingene har strømmet på tvers av alle finansielle eiendeler, inkludert kryptovalutaer. I et notat sa en Bank of America-strateg:

Topp IBEX-utøvere

De fleste selskapene i IBEX 35-indeksen har hoppet i år. Banco de Sabadell-aksjen har hoppet med over 80 %, noe som gjør den til den beste ytelsen. I likhet med andre europeiske banker har den gjort det bra på grunn av de betydelig høye netto renteinntektene på grunn av høyere renter.

Andre spanske banker som Caixabank, Bankiter og Santander har steget med over 30 % i år. De andre bemerkelsesverdige vinnerne var firmaer som IAG, Solaria og Unicaja Banco.

På den annen side er de øverste etternølerne i indeksen selskaper som Repsol, Naturgy Energy, Grifols, Enagas og Acciona.

IBEX 35 teknisk analyse

Det ukentlige diagrammet viser at IBEX 35-indeksen har vært i en sterk bullrun i år. Den har nylig snudd det viktige motstandspunktet til €11 465, det høyeste nivået 3. juni.

Indeksen har beveget seg over 50-ukers og 25-ukers glidende gjennomsnitt, mens Relative Strength Index (RSI), momentum og Stokastisk Oscillator alle har pekt oppover. Derfor er banen til den minste motstanden for blue-chip-indeksen bullish, med neste punkt å se på er på €12 100.