Står Samsungs overskuddsgjenvinning i stå midt i AI-boomen?

Samsung Electronics er klar til å annonsere en mer enn firedobling i kvartalsresultatet på tirsdag, hovedsakelig drevet av forbedret etterspørsel etter minnebrikker.

Men tempoet i denne utvinningen ser ut til å avta ettersom selskapet har vært trege med å utnytte den voksende kunstig intelligens (AI) boomen, et kritisk ekspansjonsområde.

Ifølge LSEG SmartEstimate, basert på innsikt fra 29 analytikere, anslås Samsungs driftsresultat for kvartalet som slutter 30. september til å nå 10,33 billioner won (7,67 milliarder dollar).

Dette representerer en kraftig økning fra overskuddet på 2,43 billioner vunnet i samme kvartal i fjor, selv om det viser liten fremgang sammenlignet med overskuddet på 10,44 billioner vunnet i forrige kvartal.

Chipetterspørselen tar seg opp igjen, men konvensjonelle sektorer er fortsatt svake

Den globale halvlederindustrien har gradvis kommet seg etter fjorårets nedtur, med en økning i etterspørselen etter brikker brukt i AI-servere.

Til tross for dette har utvinningen av konvensjonelle brikker - de som brukes i smarttelefoner og personlige datamaskiner - vært spesielt treg, observerer analytikere.

Samsung, verdens største produsent av minnebrikker, smarttelefoner og TV-er, har ligget bak konkurrenter som SK Hynix (000660.KS) og Micron (MU.O) i sitt kappløp om å levere høyytelses AI-brikker til nøkkelkunder som f.eks. Nvidia (NVDA.O).

Samtidig står selskapet overfor økende konkurranse fra kinesiske produsenter om råvarebrikker, noe som gjør veien videre mer usikker.

Samsungs brikkedivisjon ser overskudd, men med betydelig nedgang

Til tross for disse utfordringene, forventes Samsungs brikkedivisjon å vise et driftsresultat på 5,5 billioner won for tredje kvartal, en betydelig utvinning fra tapene et år tidligere.

Dette overskuddet representerer imidlertid en nedgang på 15 % fra forrige kvartal, delvis på grunn av avsetninger satt av til ansattes bonuser, ifølge estimater fra 10 analytikere utarbeidet av Reuters.

Analytikere antyder at Samsungs sene inntreden i markedet for AI-brikker med høyere marginer, kombinert med dets tyngre eksponering mot det kinesiske markedet og tradisjonelle mobilbrikker, gjør det mer utsatt for både geopolitisk risiko og svak etterspørsel.

"Samsung er mer sannsynlig å miste tittelen som nummer 1 DRAM-leverandør i tilfelle et mykere DRAM-marked for varer," sa Daniel Kim, analytiker ved Macquarie Equity Research, til Reuters.

Han advarte om at et overtilbud i markedet for konvensjonelle DRAM-brikker, som spiller en betydelig rolle i smarttelefoner og datamaskiner, kan påvirke Samsung mer alvorlig enn konkurrentene, spesielt SK Hynix.

Konkurransen tiltar etter hvert som Micron og kinesiske rivaler vinner terreng

Disse utsiktene står i kontrast til Microns mer optimistiske prognose.

Forrige måned projiserte Micron resultater for første kvartal som oversteg Wall Streets forventninger, og rapporterte sin høyeste kvartalsinntekt på mer enn et tiår, hovedsakelig takket være den økende etterspørselen etter minnebrikker i AI-sektoren.

Samsungs ikke-minnebrikkevirksomhet, som inkluderer brikkedesign og kontraktsproduksjon, forventes også å vise tap for tredje kvartal.

Selskapet har møtt vanskeligheter med å konkurrere med Taiwans TSMC (2330.TW), som dominerer sektoren og teller teknologigiganter som Apple (AAPL.O) og Nvidia blant sine kunder.

I et forsøk på å dempe disse utfordringene, har Samsung angivelig kuttet opp til 30 % av sine utenlandske ansatte i visse divisjoner, ifølge en Reuters-rapport fra september.

Sammenleggbare telefoner og mobilvirksomhet under press

Samsungs kamp er ikke begrenset til brikkevirksomheten.

Analytikere antyder at selskapets premium sammenleggbare telefonsegment forventes å levere overveldende resultater, og møte hard konkurranse fra kinesiske rivaler som Huawei.

Samsungs mobiltelefon- og nettverksdivisjoner leverte et driftsresultat i tredje kvartal på 2,6 billioner won, ned 20 % fra året før, ifølge estimater utarbeidet av Reuters.

Selskapets aksjeutvikling har reflektert disse utfordringene. Samsung-aksjen har falt med 23 % i år, og underpresterer SK Hynix, som hadde en oppgang på 23 % i samme periode.

Samsung vil offentliggjøre sin foreløpige resultat for tredje kvartal på tirsdag, med den fullstendige økonomiske rapporten ventet senere denne måneden.

Resultatene vil sannsynligvis gi ytterligere innsikt i om selskapet kan holde tritt med den skiftende dynamikken i teknologi- og AI-landskapet eller fortsette å møte motvind i økende konkurranse.