Remy Cointreau-aksjen faller midt i Kinas tollnyheter, men dypere problemer vedvarer

Remy Cointreaus aksjer fikk et kraftig slag, og falt nesten 8,5 % tirsdag etter at Kina annonserte nye antidumpingtoller på europeisk konjakk-import.

Dette er imidlertid bare ett av problemene som plager den franske alkoholprodusenten.

Bredere problemer, inkludert svak etterspørsel i nøkkelmarkeder og hard konkurranse, har tynget resultatene tungt, noe som har fått aksjen til å slite det siste året.

Kina innførte foreløpige tollsatser på 30,6 % til 39 % på europeiske brandy etter EUs beslutning om å innføre toll på kinesiskproduserte elektriske kjøretøy.

Dette trekket utløste en nedgang i aksjene til flere europeiske brennevinsprodusenter, inkludert Remy Cointreau, Pernod Ricard, LVMH og Diageo.

Mens de fleste selskaper så et fall mellom 1% og 4%, led Remy Cointreau det bratteste fallet, noe som understreker deres sårbarhet for eksternt press.

Remy Cointreaus aksje har vært i nedgang en stund.

I løpet av det siste året har aksjekursen falt nesten 45 %, med en nedgang på 35 % bare de siste seks månedene.

Derimot har konkurrenten Pernod Ricard opplevd mindre dramatiske tap, ned 19 % det siste året og 12 % de siste seks månedene.

Både UBS og Citi reviderte sine utsikter for selskapet tirsdag.

Citi senket prismålet fra €120 til €115, og opprettholdt en Kjøp-rating, mens UBS kuttet målet fra €93 til €71 og holdt en nøytral holdning.

I mellomtiden gjentok Oddo BHF sin "outperform"-vurdering, men reduserte målprisen fra €95 til €90.

Remy Cointreau-aksjen: hva driver deres kamper?

Flere faktorer bidrar til de bearish utsiktene for Remy Cointreau.

I USA sliter selskapet fortsatt med lagerjusteringer, uten sterk oppgang i utsalgstrender.

Asia-Stillehavsregionen (APAC), spesielt Kina, har møtt motvind, mens Europa, Midtøsten og Afrika (EMEA)-regionen har hatt økt konkurranse, noe som har resultert i svakere ytelse.

Viktige bekymringer for investorer inkluderer tregt salg i USA for Cognac og likører og brennevin, utfordrende økonomiske forhold i Kina og usikkerhet rundt potensielle statlige stimuleringstiltak som kan ta tid å realisere.

I tillegg kan Frankrikes foreslåtte lovendringer øke selskapsskatten, noe som ytterligere øker selskapets utfordringer.

Selskapets økonomiske resultater gjenspeiler disse kampene.

Fra og med 4. kvartal 2024 rapporterte Remy Cointreau en inntektsnedgang på 22,89 % de siste tolv månedene og et kvartalsfall på 18,2 % i 4. kvartal.

Midt-Autumn Festival i Kina, en viktig salgsperiode, klarte heller ikke å innfri forventningene, noe som forsterket vanskelighetene på det kinesiske markedet.

Kan Remy Cointreau-aksjen hoppe tilbake?

Til tross for motvinden, forblir Citi optimistisk om Remy Cointreaus langsiktige utsikter, og kaller den aksjen med den "største absolutte oppsiden" i dekningsuniverset de neste to til tre årene.

Selskapets brutto fortjenestemarginer, på 71,19 %, antyder at det fortsatt beholder sterk prissettingskraft for premium brennevin.

Oddo BHF ser også potensiale for en bedring i brennevinsmarkedet, og bemerker at Remy Cointreau og Diageo er godt posisjonert på grunn av deres eksponering mot USA og Kina.

Den advarte imidlertid om at tidspunktet for en slik bedring fortsatt er usikker, og at kortsiktig ytelse sannsynligvis vil forbli under press.

Foreløpig må Remy Cointreau navigere i betydelige utfordringer, inkludert svakt salg, ekstern konkurranse og makroøkonomisk usikkerhet, med en eventuell meningsfull utvinning sannsynligvis forsinket til markedsforholdene forbedres.