Spirit Airlines aksjer har implodert: kan SAVE reddes?

Spirit Airlines (SAVE) aksjer har vært en av de dårligste resultatene i Wall Street de siste årene. Den har hatt en kraftig reversering, falt i løpet av de siste fem månedene på rad, og nådde sitt laveste nivå på 1,85 dollar.

Aksjen har falt med over 88 % i år, og med nesten 90 % de siste 12 månedene. Den har også falt med 95 % de siste fem årene, mens shortrenten har steget til nesten 30 %.

Spirit Airlines obligasjoner har også falt, og de som forfaller i 2025 har en avkastning på 126 %. Mange investorer forventer at selskapet til slutt vil søke om konkursbeskyttelse, som WSJ rapporterte forrige uke.

Problemer med forretningsmodell

Spirit Airlines er en av de største aktørene i budsjettreisebransjen, som har blomstret de siste årene.

Denne modellen gjør det mulig for den å tilby sine tjenester til noen av de laveste prisene. Det oppnås ved å kutte de fleste tjenestene og fordelene som tilbys av de fleste eldre flyselskaper som Delta, American og United.

For eksempel driver den en flåte av Airbus-fly, noe som hjelper den med å redusere vedlikeholds- og pilotopplæringskostnader. Den tilbyr heller ikke gratis måltider på sine flyvninger. I stedet selger den de fleste av tjenestene som andre selskaper tilbyr gratis.

Lavprisflyindustrien har blomstret de siste tiårene, hjulpet av slike som Ryanair og Southwest Airlines.

Les mer: Spirit Airlines forsinker Airbus-leveranser, permitterte piloter

Den siste tiden har det imidlertid vært tegn på at bransjen ikke har det bra, ettersom konkurransen har økt og marginene har blitt mindre. Southwest Airlines-aksjen har falt med nesten 50 % fra det høyeste punktet i 2020. Nedgangen har moderert seg nå som Elliot Management har tatt en eierandel i selskapet.

Ryanair har falt med over 30 % fra sitt høyeste punkt i år, mens EasyJet og Wizz Air har falt med over 17 % og 50 % i samme periode.

Spirit Airlines har også blitt påvirket av problemer med Pratt & Whitney-motorer som har tvunget det til å bakke noen av flyene sine. Selv om den har mottatt noe kompensasjon, har hele krisen påvirket inntektene.

Høy gjeld og langsom vekst

Spirit Airlines aksjer har falt etter det mislykkede kjøpet på 3,6 milliarder dollar fra JetBlue, et av de største firmaene i bransjen.

JetBlue avbrøt oppkjøpet etter at regulatorer advarte om innvirkningen på konkurransen i USA.

Det mislykkede oppkjøpet etterlot et sterkt gjeldsatt selskap. De siste økonomiske resultatene viser at selskapets langsiktige gjeld steg til over 3,1 milliarder dollar i siste kvartal.

Dens operasjonelle leieavtaler, fratrukket gjeldende forfall, steg til over 3,8 milliarder dollar. Nåværende løpetid på driften steg til over 243 millioner dollar.

Spirit Airlines' arbeidskapital, som beregnes ved å trekke kortsiktig gjeld fra omløpsmidler, var minus $85.883.000, noe som betyr at selskapet trenger kontanter snarest.

Det viktigste er at selskapet står overfor betydelige forfall i årene som kommer. De fleste av disse forfallene vil komme i 2025, når selskapet må betale 1,26 milliarder dollar i sin langsiktige gjeld. Dette vil bli fulgt av 674 millioner dollar i 2026 og 154 millioner dollar året etter.

De siste økonomiske resultatene viste at Spirits virksomhet fortsatte å forverres i siste kvartal.

Inntektene falt til 1,28 milliarder dollar i andre kvartal fra 1,43 milliarder dollar i samme periode i fjor. Denne ytelsen skjedde selv om andre flyselskaper rapporterte om sterk sommervirksomhet. Konsernsjefen sa:

Spirits tap eskalerte og steg til over 192 millioner dollar, en stor økning fra 2,3 millioner dollar den tapte i samme periode i fjor. De totale årlige tapene de siste fire regnskapsårene var på over 1,9 milliarder dollar.

Spirit Airlines aksjeanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at SAVE-aksjekursen fortsatte å stupe, slik jeg spådde i min siste artikkel.

Det har nå beveget seg til et rekordlavt nivå ettersom investorer forbereder seg på en potensiell konkurs. Som et resultat har den holdt seg under 50-ukers og 25-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at bjørnene har kontroll.

Relative Strength Index (RSI) har holdt seg under oversolgt nivå, mens MACD har dannet et bullish divergensmønster.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle i de kommende ukene mens tradere venter på de neste strategiske alternativene fra ledelsen. Hvis dette skjer, vil det sannsynligvis falle til under $1 snart.

Det er verdt å merke seg at noen aksjer har en tendens til å stige kraftig før og etter begjæring om konkursbeskyttelse. Disse gevinstene, som vi så med Bed Bath & Beyond og Lordstown Motors, pleier å være korte.