Er Tradeweb og MarketAxess-aksjer sjeldne skjulte perler?

Tradeweb (TW) og MarketAxess (MKTX) aksjer har gjort det bra de siste månedene, hjulpet av den økende etterspørselen etter renteløsninger. MKTX har steget til $280, opp med over 45% fra det laveste punktet i år, og bringer markedsverdien til over $10 milliarder.

Tradeweb har gjort det mye bedre, med aksjer som har steget med over 46 % i år og 60 % de siste 12 månedene. Dens ytelse har presset verdien til over 31 milliarder dollar, noe som gjør det til et av de største selskapene i bransjen.

Gigantiske spillere innen fast inntekt

Aksjemeglerselskaper som Robinhood og Schwab er kjente merkevarer i USA. Det er fordi folk flest samhandler med aksjer hele tiden.

Mens aksjemarkedet er stort, er gjeldsmarkedet mye større. Data fra Det internasjonale pengefondet (IMF) viser at det globale gjeldsmarkedet er verdt over 315 billioner dollar, mens aksjemarkedet er verdsatt til over 111 billioner dollar. Hovedproblemet er at gjeld ikke blir sett på som sexy som aksjer.

Tradeweb og MarketAxess er noen for det meste ukjente selskaper blant de fleste amerikanere på grunn av deres rolle i renteindustrien. De er likevel kjente merkevarer blant institusjonelle investorer.

MarketAxess ble etablert i 2000, og har vokst til å bli en av de beste aktørene i gjeldsmarkedet, og håndterer handler verdt over 3,1 billioner dollar i 2023. Det har også økt sin markedsandel i høykvalitets- og høyrenteobligasjonsmarkedet til 20 %.

Tradeweb er den største aktøren i gjeldsmarkedet med kunder fra over 70 land. Plattformen som lar investorer kjøpe og selge fast inntekt. Hovedforskjellen med MarketAxess er at den er avhengig av forespørsel-forquote (RFQ) og ordrebokhandel. I dette, når en kunde legger inn en bestilling, søker selskapets teknologi konkurransedyktige priser.

MarketAxess, derimot, fokuserer på åpen handel, som muliggjør anonym alt-til-alle-handel.

Den andre forskjellen mellom de to er at Tradeweb tilbyr flere løsninger som statsobligasjoner, pantesikrede verdipapirer (MBS), rentebytteavtaler og selskapsobligasjoner. Som et resultat håndterte selskapet avtaler verdt over 8,8 billioner dollar i 2023.

Tradeweb og MarketAxess tjener penger ved å ta et lite kutt av alle bestillinger som går i deres plattform.

Veksten akselererer

Tradeweb og MarketAxess har gjort det bra de siste månedene på grunn av den forventede etterspørselen etter kreditt i USA og andre land.

Denne etterspørselen har ført til en betydelig økning i handelsvolum. De siste økonomiske resultatene viser at Tradeweb hadde et gjennomsnittlig daglig volum (ADV) på 1,9 billioner dollar, en økning på 48 % fra samme periode i 2023. Denne veksten skjedde hovedsakelig på grunn av økningen i amerikanske statsobligasjoner.

Inntektene økte med 30 % til 404 millioner dollar, med priser, kreditt og markedsdata som de beste resultatene med årlige endringer på over 30 %. Nettoinntekten økte med 33,8 % til over 136 millioner dollar.

Analytikere er optimistiske om at Tradewebs virksomhet vil fortsette å gjøre det bra når rentene begynner å bevege seg nedover. Tradeweb er et svært lønnsomt selskap med en bruttomargin på 94 % og en nettomargin på 28 %.

MarketAxess har også fortsatt å gjøre det bra. I en nylig uttalelse sa selskapet at dets daglige handelsvolum var i gjennomsnitt 45,2 milliarder dollar i september, en økning på 52,5 % fra samme periode i 2023.

Resultatrapporten viste at de totale inntektene steg med 10 % i andre kvartal til over 197,7 millioner dollar. Driftsinntektene økte med 7 % til 81 millioner dollar, mens nettoinntekten økte med 8 % til 65 millioner dollar.

I likhet med Tradeweb er MarketAxess et selskap med store marginer. Det gir bruttomarginer på 65 % og nettoinntektsmargin på over 33 %.

Marketaxess aksjeanalyse

MKTX-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at MarketAxess-aksjen bunnet på 197,72 dollar, det laveste punktet i oktober og juli. Det har nylig dannet et gyldent korsmønster som 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Aksjen nærmer seg det viktige motstandspunktet på $294,75, den høyeste svingningen i desember i fjor. Relative Strength Index (RSI) og MACD har også fortsatt å stige. Derfor er banen til den minste motstanden bullish, med neste punkt å se på er på $294, som er omtrent 7% fra dagens nivå.

Tradeweb aksjeprognose

TW-diagram av TradingView

På det daglige diagrammet ser vi at TW-aksjen har gjort det bra de siste månedene. Det har holdt seg omtrent 12 % over 50-dagers glidende gjennomsnitt og 25 % høyere enn 200 MA.

Relative Strength Index (RSI) og andre indikatorer har fortsatt å stige, med RSI flyttet til det ekstremt overkjøpte punktet på 80. Derfor, mens Tradeweb ser mer vekst, er det en risiko for en tilbaketrekking nå som den har steget kraftig i det siste.

Derfor, i dette tilfellet, tror noen analytikere at aksjen kan se en tilbaketrekking på kort sikt ettersom noen tradere begynner å ta fortjeneste.