Denne fondsforvalteren selger Microsoft-aksjer på grunn av AI-bekymringer: kan det påvirke fortjenestemarginene?

Kunstig intelligens er en av hovedårsakene til at mange eksperter forblir positive på Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), til tross for rallyet hittil i år. Stephen Yiu fra Blue Whale Growth Fund har imidlertid et annet perspektiv.

Chief Investment Officer har lastet av aksjer i teknologigiganten de siste månedene, bekymret for at AI-investeringer kan påvirke fortjenestemarginene betydelig.

Spesielt ga Yius fond en avkastning på over 30 % i fjor, og overgikk S&P 500, som fikk en gevinst på rundt 26 %.

Hvorfor er Stephen Yiu forsiktig med Microsoft-aksjer?

Blue Whale Growth Fund har hatt MSFT siden oppstarten, men i august begynte Stephen Yiu å redusere fondets posisjon. Hans resonnement? Forretningsmodellen til Microsoft er klar for et dramatisk skifte, drevet av generativ AI.

Yiu er spesielt bekymret for den nye Office 365 Copiloten, siden maskinvareinfrastrukturen og den enorme datakraften som trengs for AI-tjenester er langt dyrere enn tradisjonelle programvareabonnementer.

"Kvaliteten på Microsofts inntjening i løpet av de neste fem til ti årene vil sannsynligvis synke sammenlignet med det vi har sett så langt," sa han på Quality-Growth Investor Conference i London.

Mens MSFT er forpliktet til å bygge interne AI-brikker, som kan bidra til å redusere kostnadene på lang sikt, påpekte Yiu at dette initiativet øker selskapets utgifter betydelig om kort tid.

Per nå er Microsoft-aksjen ned over 10 % fra toppen hittil i år i begynnelsen av juli.

Wall Street er fortsatt super bullish på Microsoft-aksjer

Stephen Yiu forventer at kunstig intelligens vil bidra til å øke selskapets inntekter, men avkastningen på investert kapital, hevdet han, vil avta ettersom utgifter til AI ikke er en engangsinvestering.

Hans syn på Microsoft-aksjen er vesentlig annerledes enn Wall Street.

Analytikere har for øyeblikket en konsensus "kjøp"-rating på det multinasjonale basert i Redmond, Washington.

Deres gjennomsnittlige prismål på $497 indikerer potensial for en oppside på omtrent 20 % herfra.

Det er også verdt å nevne at Microsoft-aksjer nå gir en utbytteavkastning på 0,80 %, noe som gjør dem relativt bedre posisjonert for sunn totalavkastning.

Microsoft Corp er planlagt å rapportere sine økonomiske resultater for første kvartal ^22. oktober.

Konsensus er at den skal tjene $3,08 per aksje mot $2,99 per aksje for et år siden.