New Zealand-dollar faller ettersom innsatsen for rentekutt stiger blant Kinas bekymringer

New Zealand-dollaren har falt til sin laveste verdi siden august, drevet av økte forventninger om rentekutt i landet og økende bekymring for økonomiske forhold i Kina.

Onsdag falt kiwien med så mye som 0,7 % til 60,4 amerikanske cent, noe som gjør den til den valutaen med dårligst resultater blant utviklede markeder denne måneden.

Denne nedgangen fulgte en rapport som indikerte en betydelig nedgang i den årlige inflasjonsraten for tredje kvartal, noe som økte spekulasjonene om at Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) kan ta en mer aggressiv tilnærming til å lette pengepolitikken etter nylig implementert en halv prosent- poeng rentekutt.

Valutaens nedgang forsterkes av avtagende investortillit til Kina, New Zealands primære handelspartner.

Den kinesiske yuanen, en nøkkelaktør i det regionale valutamarkedet, svekket seg også sammen med fastlandsaksjer denne uken, da Beijings finanspolitiske stimuleringstiltak ikke klarte å inspirere investorenes tillit til landets økonomiske oppgang.

Imre Speizer, en strateg ved Westpac Banking Corp i Auckland, sa til Bloomberg at kiwien kan falle under 60 amerikanske cent i løpet av de kommende dagene på grunn av økende renteforskjeller.

Han indikerte at hvis RBNZ skulle fremskynde sine rentekutt, kan kiwien til og med falle under 59 amerikanske cent.

Til dags dato har kiwien opplevd en nedgang på over 4 % denne måneden, og har overgått tapene i alle andre Group-of-10-valutaer.

RBNZ sliter med utfordringen med å forynge en økonomi som står overfor en potensiell andre resesjon innen to år, og erkjenner at den tidligere stramme pengepolitikken har påvirket økonomisk aktivitet negativt.

I sitt siste møte akselererte RBNZ tempoet i rentekutt som svar på økende arbeidsledighet, som har nådd sitt høyeste nivå på over tre år, sammen med en langvarig nedgang i boligprisene.

Nylige data avslørte at New Zealands årlige inflasjonsrate avtok til 2,2 % i tredje kvartal, og falt innenfor RBNZs målbånd for første gang på mer enn tre år.

Dette fikk handelsmenn til kort å prise inn en større enn 40 % sannsynlighet for at sentralbanken ville implementere et kutt på 75 basispunkter på sitt kommende møte 27. november, ifølge Bloomberg-data.

Derimot rapporterte Bloomberg at handelsmenn har redusert forventningene til et ytterligere halvt prosentpoengs kutt fra Federal Reserve, ettersom den amerikanske økonomien fortsetter å vise overraskende motstandskraft.

Denne utviklingen gjør kiwien mindre attraktiv sammenlignet med dollaren, ettersom avkastningsfordelen i forhold til dollaren smalner.

Ytterligere undergraver markedstilliten, fraværet av en robust og detaljert finanspolitisk stimuleringsplan fra Kina har skapt bekymring for utsiktene for verdens nest største økonomi.

En nedgang i Kina kan få konsekvenser for New Zealand, som er en betydelig eksportør av forbruksvarer, spesielt meieriprodukter, til det kinesiske markedet, ifølge Stats NZ-data.

Etter hvert som diskusjonene om et potensielt kutt på 75 basispunkter i New Zealand intensiveres, sa David Croy, en rentestrateg ved ANZ Group Holdings Ltd, til Bloomberg at markedet forventer at RBNZ vil være proaktiv og ikke redd for å gjøre modige grep.

Han advarte om at midt i spekulasjoner om et langsommere lettelsestempo fra Fed, utgjør dette scenariet ytterligere nedsiderisikoer for kiwien.