Tokyo Metro-aksjen stiger 47 % ved debuten etter børsnotering på 2,3 milliarder dollar

Tokyo Metro Co.s aksjer steg med 47 % i markedsdebuten, åpnet på 1630 yen og nådde toppen på 1768 yen, betydelig over børsnoteringen på 1200 yen.

Det offentlige tilbudet samlet inn 348,6 milliarder yen (2,3 milliarder dollar), som markerer Japans største børsnotering siden SoftBank Corp.s børsnotering i 2018.

Avtalen ble overtegnet mer enn 15 ganger, noe som signaliserte robust etterspørsel fra investorer.

Sterk IPO-etterspørsel til tross for forsiktig markedsstemning

Den overveldende responsen gjenspeiler investorenes tillit til Tokyo Metros stabile forretningsmodell.

"Vi trodde børsnoteringen var for lav og virkelig verdi ville være rundt ¥1600," sa Taku Ito, sjef for aksjefond i Nissay Asset Management.

Ito understreket at aksjen er et pålitelig utbyttespill og tilbyr stabilitet i et volatilt marked, selv om rask verdistigning ikke er forventet.

Privatinvestorer viser entusiasme, men utenlandsk interesse ventet

Mens detaljinvestorinteressen var sterk, tror analytikere at aksjen kan stige ytterligere når utenlandske investorer får eksponering.

Mitsushige Akino, president for Ichiyoshi Asset Management, spår at aksjene kan klatre 13 % til rundt 2000 ¥, spesielt hvis Tokyo Metro er inkludert i en stor markedsindeks.

Statens eierandelsreduksjon er i tråd med finanspolitiske gjenopprettingsplaner

Børsnoteringen var en del av en bredere regjeringsplan for å redusere offentlig sektors gjeld, et trekk mandat av lovgivning som krever salg av Tokyo Metro-aksjer innen mars 2028.

Etter tilbudet vil den japanske regjeringen og Tokyo Metropolitan Government halvere sine eierandeler i selskapet.

Tokyo Metro spår 13 % resultatvekst innen mars 2025

Med mer enn 6,5 millioner daglige passasjerer, forventer Tokyo Metro at nettoresultatet vil øke med 13 % til 52,3 milliarder ¥ innen regnskapsåret som avsluttes i mars 2025.

Selskapet spår også en økning på 18 % i driftsinntektene fra transportsegmentet, drevet av en oppgang i turisme og pendlertrafikk. Imidlertid forventes eiendomsinntektene å holde seg stabile på rundt 4,5 milliarder ¥.

Offentlig tjenestekarakter kan begrense langsiktig lønnsomhet

Mens Tokyo Metro nyter høye kjøreantallet, kan dets offentlige tjenesteforpliktelser begrense fremtidig lønnsomhet.

"Det vil være vanskelig for Tokyo Metro å øke prisene eller forfølge aggressive fortjenester," sa Naoki Fujiwara, senior fondsforvalter i Shinkin Asset Management.

I tillegg tilbyr selskapets eiendomssatsinger begrensede vekstmuligheter, noe som tyder på stabile, men beskjedne utsikter.

Første store børsnotering på seks år signaliserer fornyet markedsmomentum

Noteringen er en betydelig utvikling for Japans børsnoteringsmarked, og markerer det første store tilbudet på seks år.

Den sterke markedsdebuten kommer på et tidspunkt da nye noteringer i Japan har levert gjennomsnittlige gevinster på 34 % på første handelsdag.

Med ni linjer og 180 stasjoner betjener Tokyo Metro nesten dobbelt så mange passasjerer daglig som t-banen i New York City, noe som understreker dens betydning for Japans infrastruktur.