Dypdykk i Pinterest-aksjen: kjøp eller selg før inntjening?

Pinterest (PINS)-aksjen har holdt seg under intenst press i år, da investorer fortsatt var bekymret for forretningsbanen og dens avtagende brukervekst. Den har trukket seg tilbake med 12 % i år ettersom amerikanske aksjeindekser som NASDAQ 100 og S&P 500 steg til sine all-time highs.

Pinterest har også klart dårligere enn Meta Platforms, et selskap hvis verdsettelse har steget til over 1,4 billioner dollar. Markedsverdien har falt til 22 milliarder dollar, ned fra rekordhøye på over 53 milliarder dollar.

Bremse vekst og konkurranse

Pinterest er en av de største aktørene i sosiale medier-industrien med rundt 500 millioner brukere globalt. De fleste av brukerne er Gen Z-kvinner, som står for omtrent 40 % av økosystemet.

Det har blitt en toppspiller i skjæringspunktet mellom søk, sosialt og handel. Deretter tjener den penger gjennom ulike former for annonsering, som inkluderer videoer, shopping, karuseller, samlinger og interaktive annonser.

Utfordringen for Pinterest er imidlertid at inntektene og brukerveksten har avtatt de siste årene. Dessuten har den sosiale medieindustrien blitt svært konkurransedyktig fra selskaper som Snap, TikTok, Google og Meta Platforms.

Denne avtagende veksten kan sees i inntektsutviklingen. Dens årlige inntekter var på 3,05 milliarder dollar i 2023, en liten økning fra 2,8 milliarder dollar den tjente et år tidligere. Dens termininntektsvekst er omtrent 14 %, sammenlignet med Metas 17 %.

De siste økonomiske resultatene viser at Pinterests virksomhet forbedret seg beskjedent siste kvartal. Inntektene vokste med 21 %, hjulpet av resten av verden, som vokste med 32 %, og Europa, som hadde en vekst på 25 %.

Pinterest fortsatte også å legge til flere brukere, med antall månedlige aktive brukere (MAU) som vokste med 12 %. Mesteparten av denne veksten kom fra resten av verden (17 %) og Europa (9 %).

USA og Canada, dets mest lukrative marked, vokste med bare 3 % i løpet av kvartalet. Dette er bemerkelsesverdig siden en gjennomsnittlig kunde i USA bringer $6,85, mens den samme kunden i Europa og RoW bringer inn $1,03 og $0,13.

Les mer: Pinterest lager tanker 20% på Q4 inntjening

Inntekter på sosiale medier fremover

Den neste viktige katalysatoren for Pinterest-aksjen vil være inntjening fra beste sosiale medieselskaper som Snap, Google og Meta Platforms.

I de fleste perioder gir disse tallene vanligvis mer farge om tilstanden til annonsemarkedet.

Mens de to selskapene er forskjellige, føler jeg at Snap og Pinterest er beslektet siden brukerne deres stort sett er Gen Z-kvinner. Dette er i motsetning til Meta Platforms, som er et mer diversifisert selskap.

Analytikere forventer at Snaps inntekter vil komme inn på 1,36 milliarder dollar, en økning på 34 % fra samme periode i fjor. Meta, på den annen side, forventes å levere inntekter på 40,29 milliarder dollar, en økning på 20 %.

Pinterest vil publisere sine kvartalsresultater 7. november. Analytikere forventer at de kommende resultatene viser at Pinterests inntekter økte med 20 % til 896 millioner dollar. Selskapet forventes da å gi en inntektsguide for fjerde kvartal på 1,14 milliarder dollar. For året vil inntektene øke med 19 % til 3,64 milliarder dollar, etterfulgt av 16,9 % til 4,25 milliarder dollar i 2025.

Hvis disse tallene er nøyaktige, betyr det at Pinterest ikke er sterkt overvurdert siden det har en markedsverdi på over 22 milliarder dollar, og nå har begynt å fokusere på lønnsomhet.

Pinterest har bruttomarginer på 78,5 %, høyere enn sektormedianen på 51 %. Nettoinntektsmarginen i de siste tolv månedene (TTM) var 5,75 %. Jeg tror at fortjenestemarginen vil matche Meta Platforms 25% på lang sikt siden de har en lignende forretningsmodell.

En fortjenestemargin på 25 % på årlige inntekter på 5 milliarder dollar er rundt 1,25 milliarder dollar, noe som ville gi den et estimert verdsettelsesmultippel på 14. Meta har et forward P/E-forhold på 26, høyere enn sektormedianen på 18.

Analytikere er optimistiske om at Pinterests aksje er undervurdert. Med den handlet til $32,26, er det gjennomsnittlige anslaget at aksjen vil stige til $42,6, omtrent 30% over dagens nivå.

Den største risikoen for Pinterest er at den sannsynligvis vil fortsette å se svak vekst i fremtiden ettersom konkurransen øker.

Les mer: Pinterest-aksjen bør være verdt $34: Wells Fargo

Pinterest aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at PINS-aksjekursen handlet til $32,50 på mandag, ned med 28% fra det høyeste punktet i år.

Pinterest har holdt seg litt under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Den har holdt seg over den stigende trendlinjen, som forbinder den laveste svingen siden juli i år.

Derfor vil aksjen sannsynligvis forbli i dette området en stund mens handelsmenn venter på inntektene. Hvis dette skjer, vil nøkkelpunktet å se på være $30, dens stigende trendlinje vist i oransje. Imidlertid vil et trekk over nøkkelmotstandsnivået på $34,40 peke på flere gevinster.