Bank of Japan holder rentene stabile, flagger globale risikoer midt i forsiktig utvinning

Bank of Japan (BOJ) holdt sine ultralave renter uendret torsdag, og understreket viktigheten av å følge nøye med på globale økonomiske trender, spesielt gitt risikoen for Japans delikate bedring.

Mens BOJ-tjenestemenn anslått inflasjon nær 2%-målet i løpet av de neste årene, opprettholdt de en forsiktig holdning til fremtidige renteøkninger, og sa at eventuelle politiske justeringer ville avhenge av vedvarende økonomisk vekst.

I sin kvartalsvise utsiktsrapport understreket BOJ behovet for å observere den økonomiske banen til viktige utenlandske markeder, spesielt USA, sammen med utviklingen i finansmarkedene.

Den bemerket at dette fokuset på eksterne faktorer er avgjørende for å vurdere potensielle innvirkninger på Japans økonomiske utsikter, prisstabilitet og tilhørende risiko.

BOJ gjentok sin holdning til politiske justeringer, og bekreftet sin intensjon om å heve rentene hvis Japans økonomiske indikatorer stemmer overens med forventningene.

Som forventet holdt BOJ sin kortsiktige rente stabil på 0,25 % under sitt todagers politiske møte.

JPY vs USD på 153,34

Sentralbanken reviderte også sin kjerneinflasjonsprognose for forbruker for regnskapsåret 2025, og justerte den litt lavere til 1,9 % fra 2,1 %, men siterte inflasjonsrisikoer for den perioden.

Anslag for kjerneinflasjon for regnskapsåret 2026 forblir uendret på 1,9 %, mens «kjerne-kjerne»-inflasjon – som ekskluderer drivstoffkostnader og fungerer som en primær indikator på etterspørselsdrevet prising – ble anslått til 1,9 % i 2025 og 2,1 % i 2026.

Etter BOJs rentebeslutning holdt yenen seg under press, handlet til 153,34 mot dollar, og avkastningen på den referanseindeksen 10-årige statsobligasjonen så minimal bevegelse.

Sentralbanken forventer at den underliggende inflasjonen vil stabilisere seg rundt 2 % innen slutten av 2025, støttet av gradvise økninger i tjenesteprisene.

Timing gjør det utfordrende for BOJ å justere prisene

Kazutaka Maeda, en økonom ved Meiji Yasuda Research Institute sa til Reuters at timingen gjorde det utfordrende for BOJ å justere rentene.

Han fremhevet en potensiell renteøkning i desember, men la til at usikkerhet knyttet til Japans politiske landskap og det kommende amerikanske presidentvalget kan forsinke ytterligere innstramminger.

Investorer venter på innsikt fra guvernør Kazuo Uedas orientering etter møtet for signaler om tempoet og tidspunktet for fremtidige renteøkninger.

BOJ hadde allerede hevet kortsiktige renter til 0,25 % i juli etter å ha forlatt sin negative rentepolitikk i mars, da det observerte Japan nærme seg sitt langsiktige inflasjonsmål.

Ueda har imidlertid indikert en målt tilnærming, og sier at selv om BOJ er forberedt på å øke rentene, er den fortsatt forsiktig gitt moderat inflasjon.

Nylige data peker på en moderat bedring i Japan, med produksjon av fabrikker og detaljsalg som økte i september.

Imidlertid kan den regjerende koalisjonens nylige valgtilbakeslag innføre politikkens stopp, og heve baren for ytterligere stigninger.