Satser Wall Street på en Harris-seier til tross for Trumps økning i meningsmålingene?

Mens tidligere president Donald Trump og visepresident Kamala Harris forbereder seg på et svært polarisert valg, ser Wall Street-indikatorer ut til å være i strid med politiske spillmarkeder.

Med investorer som satser penger på Trumps avkastning, ser det ut til at aksjemarkedet antyder et annet utfall.

S&P 500-indeksen har steget over 10 % siden august, historisk sett et bullish signal for det sittende partiets kandidat.

Men med kompleks politisk dynamikk og delt opinion, er selv Wall Street-analytikere forsiktige med å lese for mye inn i markedets retning.

S&P 500s historiske merittliste ved presidentvalg

Siden 1928 har S&P 500 nøyaktig spådd utfallet av 20 av de siste 24 presidentløpene, og sporer resultatene til USAs største offentlige selskaper.

Generelt antyder en stigende indeks i månedene frem til valgdagen tillit til det sittende partiets seier, mens en nedgang signaliserer forventning om endring.

I år kan markedets oppadgående bane innebære en demokratisk seier, spesielt ettersom Kamala Harris tok billetten fra president Joe Biden i løpet av sommeren.

"Markedet oppfordrer Harris til å vinne," sa Adam Turnquist, teknisk sjefstrateg i LPL Financial, og la til:

Når det er mer sikkerhet om at den sittende parten vinner, er det bare et nivå av komfort som markedet har med den sikkerheten.

Han mener S&P 500s økning gjenspeiler stabilitet i politikken under den nåværende administrasjonen, som markedet foretrekker fremfor et uforutsigbart skifte i styring.

Markedseksperter reiser skepsis til S&P 500s prediksjonskraft

Noen finanseksperter er forsiktige med å bruke aksjemarkedet som en definitiv valgprediktor, og påpeker at dagens indeks i økende grad er koblet fra den bredere økonomien.

Monica Guerra, Morgan Stanley Wealth Managements sjef for USAs politikk, sa til POLITICO i en rapport at S&P 500 ikke er noen «krystallkule».

Ifølge henne har mye av markedets vekst vært drevet av gevinster fra teknologigiganter og Federal Reserves handlinger for å kontrollere inflasjonen i stedet for politiske hendelser.

På samme måte stiller finansprofessor Reena Aggarwal ved Georgetown University spørsmålstegn ved indeksens relevans i dag:

"Markedet og den bredere økonomien - det er en frakobling," sa hun.

I motsetning til dette har milliardærinvestor Stanley Druckenmiller gitt uttrykk for tillit til Trumps sjanser, og pekt på trender i bankaksjer, kryptovaluta og sosiale mediesatsingen Trump Media & Technology Group, som han mener vil dra nytte av en Trump-seier.

Trump Media, for eksempel, har sett aksjen sin stige over 200 % nylig, ettersom spekulasjonene rundt Trumps potensielle avkastning intensiveres.

Delte markeder gjenspeiler delte velgere

Wall Streets blandede signaler kan være en direkte refleksjon av det polariserte politiske landskapet.

For første gang i det siste valget stemmer ikke indikatorene jevnt.

En rapport fra Morgan Stanley antyder at en kurv med investeringer som drar nytte av en republikansk seier har overgått en demokratisk motpart med 10 % i år, takket være vekst i sektorer som energi og finans.

Guerra ser denne splittelsen som et tegn på valgets sanne uforutsigbarhet.

"Dette er en sann kaste-up. Du kan se den dynamiske spille ut både i markedene og økonomien," sa hun.

De motstridende indikatorene kan også skyldes de divergerende økonomiske perspektivene til velgerne, ifølge Grimmer.

Når valget nærmer seg, advarer Grimmer om at S&P 500s historiske korrelasjoner kanskje ikke holder:

Denne valgsyklusen, forskjellen mellom aksjemarkedsbevegelser og offentlig sentiment har gjort det utfordrende å stole på tradisjonelle finansielle indikatorer.

I de siste tiårene kan S&P 500 ha reflektert de økonomiske utsiktene mer nøyaktig, ettersom den var sterkt sammensatt av industri- og energiselskaper med større arbeidsstyrke, som representerte den bredere økonomien nærmere.

Men ettersom teknologigigantene dominerer dagens indeks, mener analytikere som Aggarwal at S&P kanskje ikke fanger velgernes økonomiske bekymringer like pålitelig.

Likevel står Turnquist fra LPL Financial ved den historiske trenden, og bemerker at selv om Wall Street ikke er den endelige prediktoren, gir investorenes handlinger i oppkjøringen til valgdagen fortsatt et vindu inn i markedets oppfatning av politisk stabilitet.

Men med Wall Street splittet og velgerne engstelige, kan den endelige samtalen avhenge av mer enn bare markedsbevegelser.