USD/CHF sender blandede signaler foran amerikanske NFP-data

USD/CHF-kursen vippet oppover på fredag etter at Sveits publiserte svake data for forbrukerprisindeksen (CPI), og ettersom handelsmenn ventet på de kommende dataene for ikke-farm lønn (NFP). Den handlet til 0,8675, noen få poeng under forrige måneds høyeste på 0,8700, og 3,65 % høyere enn denne månedens laveste på 0,8375.

Inflasjonen i Sveits faller

USD til CHF-paret fortsatte å stige etter de siste økonomiske dataene fra Sveits. Data fra statistikkbyrået viste at overskriften konsumprisindeksen falt for tredje måned på rad.

KPI falt med 0,1 % i oktober etter å ha falt med 0,3 % forrige måned. Det var et svakere tall enn mediananslaget på 0,0 %.

Denne nedgangen ble oversatt til et fall på årsbasis fra 0,8 % i september til 0,6 % i oktober, og manglet analytikernes estimat på 0,8 %.

Disse tallene betyr at den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) har nådd målet sitt om å bringe inflasjonen til målet på 2 %.

Det er imidlertid en risiko for at landet går mot en deflasjon, hvor prisene beveger seg nedover. Selv om høy inflasjon ikke er ideelt, er deflasjon også en farlig ting for økonomien siden den lar kundene utsette noen av kjøpene sine mens de venter på at prisene skal falle ytterligere.

Ytterligere data om at det sveitsiske detaljsalget falt med 2,2 % i oktober etter å ha økt med 2,7 % forrige måned. Disse tallene var dårligere enn mediananslaget på 2,5 %.

Andre data viste at den sveitsiske innkjøpssjefindeksen holdt seg uendret på 49,9, og beveger seg nær ekspansjonssonen på 50. Denne rapporten var også høyere enn forventet 49,5.

Derfor vil den sveitsiske nasjonalbanken sannsynligvis fortsette å kutte renten i neste møte ettersom den jobber for å stimulere økonomien. Den håper også at disse økningene vil føre til en svakere sveitserfranc, som har styrket seg betydelig de siste månedene.

Sveitserfrancen har steget med nesten 6 % fra det laveste nivået i mai. Den har også steget med 5 % mot euro i denne perioden.

SNB foretrekker en svakere franc på grunn av eksportens betydning for den sveitsiske økonomien. Data fra OECD viser at Sveits eksporterer varer verdt over 402 milliarder dollar i året og importerer varer verdt 364 milliarder dollar. Som sådan blir eksportørene vanligvis påvirket av en sterk lokal valuta.

Amerikanske ikke-farm-lønnsdata

De neste viktige USD/CHF-dataene kommer ut på fredag når USA publiserer de siste nonfarm-lønnsdataene (NFP).

Dette er avgjørende tall fordi de vil ha stor innvirkning på Federal Reserve når den møtes neste uke.

En rapport utgitt av ADP onsdag viste at arbeidsmarkedet styrket seg betydelig i oktober. Den estimerte at antall jobber økte fra 233k, den største gevinsten på 14 måneder.

Analytikere forventer at dataene viser at arbeidsledigheten holdt seg uendret på 4,1 % i oktober. De forventer også at tallene vil avsløre at ikke-farm-lønnslistene falt fra 254k i september til 106k i oktober. Lønnsveksten forventes å komme inn på 4,0 % på årsbasis og 0,3 % MoM.

Dette er viktige tall fordi Federal Reserve nå er mer bekymret for arbeidsmarkedet i stedet for inflasjon. Det er fordi det er økende sjanser for at inflasjonen beveger seg mot Feds mål på 2,0 %.

De andre nøkkeldataene å se vil være ISM- og S&P-produksjonens PMI-tall, som vil gi mer informasjon om økonomien. Økonomer forventer at ISM-dataene viser at PMI steg fra 48,3 til 49,8, mens S&P-tallet holdt seg på 47,8.

Analytikere forventer at Federal Reserve enten vil kutte renten med 0,25 % på møtet neste uke eller la dem være uendret hvis jobbtallene blir svakere enn forventet.

USD/CHF-paret vil også reagere på neste ukes amerikanske valg, som har blitt vanskelig å forutsi. Forutsigelsesmarkedet spår at Donald Trump vil vinne, mens meningsmålinger viser at løpet er tilnærmet uavgjort.

En Trump-seier vil være positiv for den amerikanske dollaren fordi det vil føre til mer etterspørsel etter trygge havn når han starter sine handelskriger.

USD/CHF teknisk analyse

USD/CHF-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD/CHF-paret falt og bunnet på 0,8377 i september, og har vært i en bullish trend siden den gang.

Det har dannet et lite bullish flaggmønster, et av de mest populære positive tegnene på markedet. Paret konsoliderer seg også til 100-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA).

I mellomtiden har USD til CHF-paret dannet et omvendt hode- og skuldermønster, som ofte fører til flere nedadgående bevegelser.

Derfor sender paret blandede signaler. Selv om flere gevinster er mulige, kan det også ha en bearish breakout.