Gullprisprognose: reversering sannsynlig før valget i USA, Fed-beslutning

Gullprisen har steget med ca. 33 % hittil i år; har nådd flere rekordhøyder de siste månedene. I løpet av den nettopp avsluttede uken steg bullionen ytterligere til en ny rekordhøy på $2.790 per unse før den trakk seg tilbake for å avslutte uken på $2.736,40.

Spesielt har tilbaketrekk under det pågående rallyet vært ganske subtile og kortvarige. Faktisk har det edle metallet oppnådd gevinster i åtte av de siste ti månedene, og har bare holdt seg uendret i januar og juni. Midt i den pågående geopolitiske og finanspolitiske usikkerheten, er etterspørselen etter trygge havn-aktiva og FOMO-kjøp satt til å styrke gullprisen til høyere høyder i de kommende månedene.

Økning i tilsig

Etterspørselen etter gull økte betydelig i årets tredje kvartal; et aspekt som gjenspeiles i de siste prisbevegelsene. I følge World Gold Council har sentralbankkjøp og økt interesse fra investorer med høy verdi i stor grad bidratt til den registrerte økningen i etterspørselen.

De siste dataene utgitt av rådet indikerte at den totale etterspørselen etter gull økte med 5 % fra år til år til 1 313 tonn, som er rekord for tredje kvartal. Dessuten markerte Q3'24 første gang noensinne at eiendelens verdi av etterspørselen oversteg 100 milliarder dollar etter å ha økt med 35 % fra år til år.

Spesielt var de globale ETF-strømmene på 95 tonn en viktig bidragsyter til den observerte etterspørselsveksten. Faktisk bemerker World Gold Council at Q3'24 er det første positive kvartalet med ETF-tilførsel siden Q1'22 da etterspørselen ble styrket av Russlands invasjon av Ukraina og den påfølgende frysingen av Bank of Russias eiendeler. Til sammenligning hadde Q3'23 utstrømmer på 139 tonn.

For både høyverdige enkeltpersoner og sentralbanker har usikkerhet rundt det amerikanske valget og finansiell stabilitet styrket gullets trygge havn-etterspørsel. gitt,

Til å begynne med er det økende bekymring for bærekraften til USAs gjeld. Landets gjeld er for tiden 35 billioner dollar; tilsvarer 124 % av BNP. Dette svimlende tallet har gitt bekymringer fra en rekke enheter med Det internasjonale pengefondet (IMF) som sier at underskuddet er "for stort og virkelig må ordnes opp".

For å redusere eksponeringen for USAs finanspolitiske risiko, diversifiserer flere sentralbanker og private investorer sine investeringsporteføljer til å inkludere mer gull enn amerikanske statsobligasjoner. Dessuten, avhengig av kandidaten som vinner det amerikanske presidentvalget som er planlagt til 5. november, har bekymringer over Feds risiko for underordning og sannsynlige handelsspenninger økt gullets attraktivitet blant vestlige investorer.

Fed-renter

I den nye uken vil fokuset være på det amerikanske valget og Fed-rentebeslutningen. Begge hendelsene vil garantert øke volatiliteten i finansmarkedene, et aspekt som har økt etterspørselen etter gull som en sikring mot usikkerhet.

Riktignok har investorer allerede priset inn et rentekutt på 25 basispunkter av Federal Reserve under deres todagers møte i november som skal avsluttes 7. november. Selv med den sterkere amerikanske dollaren og stigende statsrenter, har en svak lønnsrapport for oktober låst forventningene om ytterligere pengepolitiske lettelser fra den amerikanske sentralbanken. Med det er kanskje ikke Feds beslutning en stor trigger for gullmarkedet.

Når det gjelder det tett omstridte presidentvalget i USA, er investorer opptatt av å beskytte rikdommen sin fra det uforutsigbare politiske oppsettet ved å gå over til gull. Avhengig av kandidaten som kommer frem til vinneren, vil internasjonal troskap, utenrikspolitikk og endringer i innenrikspolitikken bølge på tvers av finansmarkedene.

Den resulterende økningen i etterspørsel etter gull forventes å fortsette å øke prisene i de kommende månedene. Faktisk, med disse sjåførene ser oksene på en tidligere uoppnåelig milepæl på $3000 per unse i 2025.