Gull satt til den verste uken siden 2021; kobbermarkedet gir sikkerhet for ytterligere tap

Gullprisene var flate torsdag, men var på vei mot den verste ukentlige ytelsen siden 2021.

Varm amerikansk inflasjon og duesignaler fra Federal Reserve sår tvil om ytterligere rentekutt i desember.

Blant industrielle metaller var kobberprisene i grønt på fredag, men var på vei mot et bratt ukentlig tap på bakgrunn av en styrking av dollaren og bekymring for dårlig etterspørsel i Kina.

Ifølge Commerzbank AG forventes metallprisene å falle ytterligere dersom dollarindeksen fortsetter å stige.

En sterkere dollar gjør råvarer priset i dollaren dyrere for utenlandske kjøpere.

Gullprisen faller kraftig

Gullprisene på COMEX har falt rundt 4,5 % så langt denne uken. Dette var edelt metalls verste uke siden juni 2021.

Det gule metallet hadde falt fra rekordhøye nivåer siden utfallet av det amerikanske presidentvalget i 2024 forrige uke da dollaren steg kraftig.

Prisnedgangen har vært ledsaget av betydelige utstrømmer fra gull-ETFer, totalt nesten 22 tonn siden begynnelsen av måneden, ifølge Bloomberg.

I tillegg, tidligere denne uken, forble den amerikanske konsumprisindeksen for oktober høy.

Torsdag, på et arrangement i Dallas, sa Fed-leder Jerome Powell at arbeidsmarkedet forble motstandsdyktig og økonomien var sterk, noe som betydde at den amerikanske sentralbanken måtte være forsiktig med ytterligere renteøkninger.

I følge CME FedWatch-verktøyet priset tradere inn en 62,1 % sannsynlighet for at Fed kuttet renten med 25 basispunkter på møtet i desember.

Underlevert sølvmarked

I følge Silver Institutes siste rapport skal etterspørselen øke med 1 % til 1,21 milliarder unser, og nå det nest høyeste nivået siden registreringene startet.

Industriell etterspørsel forventes å øke med 7 % til et rekordnivå, drevet av elektriske og elektroniske applikasjoner.

Det forventes også økninger for smykker og sølvtøy.

Derimot forventes det fysiske investeringsbehovet å falle med 15 % til et lavt nivå på fire år

Imidlertid forventes sølvforsyningen å øke med 2 % til 1,03 milliarder unser, mindre enn den forventede økningen i etterspørselen.

I år forventes sølvmarkedet å vise et forsyningsunderskudd for fjerde år på rad, som med 182 millioner unser trolig vil bli betydelig igjen.

Ikke desto mindre var sølvprisene på COMEX under press denne uken, og prisene falt under 30 dollar per unse torsdag for første gang på to måneder.

Metallmarkedet kan forbli dempet

Kobberprisene steg fredag etter å ha gitt store tap gjennom denne uken. Eksperter ser imidlertid prisstigningen som bare en midlertidig opptur.

Ifølge Commerzbank forventes metallprisene å falle enda mer dersom dollaren fortsetter sin bane oppover.

Kobberprisene har falt nesten 3 % så langt denne uken, ettersom en solid dollar tynget følelsene.

Prisene var også under press på blandede økonomiske data fra Kina, toppforbrukeren av det røde metallet.

Data fra National Bureau of Statistics viste fredag at industriproduksjonen vokste tregere enn ventet i oktober. Men detaljsalget økte mer enn forventet under Golden Week-ferien.

"Men det er også mange kritiske røster som peker på mangelen på kobberkonsentrat, som bremser produksjonen," sa Volkmar Baur, valutaanalytiker i Commerzbank, i en rapport.

Ifølge den tyske banken kan forsyningsunderskuddet overstige 1 million tonn neste år.

I skrivende stund var den tre måneder lange kobberkontrakten på London Metal Exchange $9.168 per tonn, opp 1,5% fra forrige stenging.