Hvorfor sliter gullprisene med å konsolidere gevinster?

Gullprisene slet med å opprettholde beskjedne oppganger mandag midt i markedets forventninger om et mindre aggressivt rentekutt fra den amerikanske sentralbanken.

På COMEX steg desember-gullkontrakten på mandag, og brøt en seks-dagers tapsrekke, da dollaren svekket seg mot en kurv av store valutaer.

En svakere dollar gjør varer som gull rimeligere for internasjonale kjøpere.

I skrivende stund var gullkontrakten for desember opp 1 %, og handlet til $2 597 per unse.

Etter å ha nådd topper innen dagen, trakk prisene seg imidlertid tilbake under $2600-merket.

Gull tåler den verste uken siden 2021

Forrige uke opplevde gull sin skarpeste ukentlige nedgang siden 2021, og falt 4,6 % og nådde et lavpunkt på to måneder.

Den stigende dollaren, drevet av republikaneren Donald Trumps seier i det amerikanske presidentvalget i 2024, dempet etterspørselen etter den ikke-avkastende eiendelen.

Denne prisnedgangen falt sammen med betydelige utstrømmer fra gull-ETFer, totalt nesten 22 tonn siden begynnelsen av måneden, ifølge Bloomberg.

Den amerikanske konsumprisindeksen i oktober, som påvirket gullprisene ytterligere, forble høy, noe som reduserte forventningene til et nytt rentekutt fra Federal Reserve i desember.

Lavere renter støtter vanligvis gullprisene på grunn av dens ikke-avkastende natur.

Gull sliter med reduserte innsatser fra Fed-renten

Til tross for mandagens oppgang, slet gull med å konsolidere seg over det kritiske nivået på $2600 per unse.

Analytikere tilskriver denne motstanden reduserte forventninger om ytterligere rentekutt i Fed.

"Tradere og investorer er bekymret for at det gule metallet kan stå overfor enda mer utfordrende tider i den kommende perioden, ettersom Fed ikke haster med å endre pengepolitikken når som helst snart gitt de ferske økonomiske målingene," Naeem Aslam, investeringssjef i Zaye Capital Markets, fortalte Kitco.com.

I følge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra den amerikanske sentralbanken på desembermøtet for øyeblikket estimert til 61,9 %.

På et tidspunkt forrige uke nådde markedets forventninger om et rentekutt så høyt som 80 %.

Imidlertid har flere Fed-tjenestemenn siden advart mot ytterligere kutt, og understreket behovet for en mer forsiktig tilnærming.

På torsdag, på et arrangement i Dallas, fremhevet Fed-leder Jerome Powell den fortsatte motstandskraften til arbeidsmarkedet og den generelle styrken til økonomien, noe som tyder på et behov for forsiktighet med hensyn til ytterligere rentejusteringer.

Boston Fed-president Susan Collins gjentok denne følelsen i et intervju, og uttalte at mens et rentekutt i desember fortsatt er en mulighet, er det ikke en sikkerhet, og Feds pengepolitiske bane forblir fleksibel, ifølge Fxstreet.

Kan gullprisene ta seg opp igjen?

Eksperter bemerker at det kombinerte presset fra en styrkende dollar og reduserte forventninger til aggressive rentekutt har tynget gullet tungt.

Imidlertid kan flere andre faktorer påvirke edelmetallets bane i de kommende månedene.

Gullprisene hadde nådd en rekke nye rekordhøyder de siste månedene.

Prisene hadde først brutt nivået på $2600 per unse for første gang noensinne.

Deretter toppet edelmetallet også $2700 og $2800 i oktober.

Prisene hadde steget mer enn 30 % siden begynnelsen av året.

De geopolitiske spenningene var fortsatt høye i Midtøsten, mens en eskalering i krigen mellom Russland og Ukraina i helgen skremte finanshandlere.

Russland startet et massivt luftangrep mot Ukraina søndag, det største angrepet på nesten tre måneder.

Dhwani Mehta, analytiker ved Fxstreet, sa i en rapport:

I mellomtiden er handelsmenn nå overbevist om at presidentvalgte Trumps innkommende politikk sannsynligvis vil føre til høyere inflasjon.

Selv om dette forventes å bremse ned rentekuttsyklusen til Fed, er vedvarende høy inflasjon.

Investorer investerer mer i gull for å sikre seg mot inflasjon.

Teknisk utsikt

Ifølge Fxstreet fungerer nivået på $2536-$2535 som et sentralt punkt for gullpriser.

"Et overbevisende brudd nedenfor vil bli sett på som en ny trigger for bearish tradere og bane vei for ytterligere tap," sa Haresh Menghani, redaktør i Fxstreet.

Han la til at et påfølgende fall under pivot kan trekke gullprisene under det psykologisk avgjørende nivået på $2500 per unse.

Menghani bemerket:

Men utsiktene for gullpriser for nå avhenger av Fed-kommentaren.

Flere Fed-tjenestemenn skal igjen etter planen tale denne uken.

Ytterligere signaler om sentralbankens pengepolitiske lettelser kan gi signaler til det gule metallet.