Gautam Adani vs Hindenburg: Hvordan bedriftskaos utspilte seg – en tidslinje

Adani Group har på det sterkeste benektet anklager fremsatt av amerikanske påtalemyndigheter som anklager milliardærgrunnleggeren Gautam Adani og hans medarbeidere for å orkestrere en bestikkelsesordning på 250 millioner dollar for å sikre indiske solenergikontrakter.

Gruppen, som beskriver påstandene som grunnløse, uttalte at de vil forfølge alle mulige rettsmidler for å forsvare seg mot anklagene.

Denne siste kontroversen kommer da Adani Group begynte å komme seg etter et turbulent år dominert av anklager om aksjemanipulasjon og regnskapssvindel fra den USA-baserte shortselgeren Hindenburg Research.

Disse påstandene satte i gang en rekke hendelser som har rystet det globale ryktet til et av Indias største konglomerater.

Her er en detaljert tidslinje som sporer utviklingen av Adani-Hindenburg-sagaen og dens kulminasjon i tiltalen mot Gautam Adani og andre i november 2024.

Januar 2023: Hindenburg Research slipper bomben

I begynnelsen av 2023 ga Hindenburg Research ut en skarp rapport som anklager Adani Group for "frø" aksjemanipulasjon og regnskapssvindel.

Rapporten kalte konglomeratets handlinger den "største ulempen i bedriftens historie."

Nedfallet kom umiddelbart. Adani-tilknyttede aksjer falt, og slettet 6 milliarder dollar fra Gautam Adanis nettoformue over natten.

Rapporten intensiverte også granskningen av konsernets styringspraksis og finansielle avsløringer.

Adani-gruppen svarte med en tilbakevisning på 413 sider, og avviste kategorisk Hindenburgs påstander og beskrev rapporten som en "ondsinnet kombinasjon av selektiv feilinformasjon."

Til tross for turbulensen, lanserte Adani Enterprises et sekundært aksjesalg på 200 milliarder INR (2,45 milliarder dollar) som ble fulltegnet, og viste motstandskraft midt i stormen.

Mars–mai 2023: Høyesterett trer inn

I mars dannet Indias høyesterett et uavhengig panel med seks medlemmer for å undersøke påstandene fra Hindenburg.

Dette markerte en betydelig eskalering i sagaen, med regulatorer som gransket konsernets virksomhet nærmere.

I mai rapporterte panelet at det ikke hadde funnet bevis for svindel, og ga Adani-gruppen et pusterom.

Offentlig skepsis og markedsskepsis vedble imidlertid, da kritikere stilte spørsmål ved om dypere problemer forble uløst.

Desember 2023–januar 2024: Adani gjenoppbygger momentum

I siste halvdel av 2023 gjenvant Adani Group noe stabilitet. I desember hadde Adani Enterprises aksjeverdi kommet seg betraktelig, og avsluttet året med en mer moderat nedgang på 26 %.

I januar 2024 utelukket Indias høyesterett ytterligere undersøkelser av Adani Group utover de som allerede er utført av markedsregulatoren.

Denne avgjørelsen brakte lettelse til konglomeratet, slik at det kunne skifte fokus mot å gjenoppbygge sitt rykte.

Gautam Adani uttrykte takknemlighet til støttespillere i et innlegg på sosiale medier, og sa: "Sannheten har seiret," og bekreftet gruppens forpliktelse til Indias veksthistorie.

Nettoformuen hans steg nok en gang, og gjenopprettet hans posisjon som Asias rikeste individ.

August 2024: Hindenburg kommer tilbake med nye påstander

Hindenburg Research dukket opp igjen i august 2024 med nye anklager.

Rapporten påsto at interessekonflikter involverte Madhabi Puri Buch, styreleder for Indias markedsregulator SEBI, og hevdet hennes bånd til offshore-fond knyttet til Adani Group forhindret en dypere etterforskning.

Både Buch og ektemannen benektet anklagene og betegnet dem som grunnløse.

De nye påstandene vekket imidlertid bekymringer om regulatorisk tilsyn og konsernets økonomiske praksis.

November 2024: Bestikkelsestiltale overrasker Adani Group

I november 2024 sto Adani Group overfor sin mest alvorlige utfordring til nå.

Gautam Adani, hans nevø Sagar R. Adani og flere andre ble tiltalt i New Yorks føderale domstol for angivelig å ha betalt 250 millioner dollar i bestikkelser til indiske myndighetspersoner for å sikre solenergikontrakter verdt over 2 milliarder dollar.

Tiltalen anklaget Adani og hans medarbeidere for å ha skjult ordningen mens de søkte midler fra amerikanske investorer.

Aksjene i Adani-tilknyttede selskaper falt, og Adani Enterprises tapte 23 % av verdien, det laveste på et år, og Adani Green Energy falt over 19 %.

I en uttalelse benektet Adani Group anklagene, og gjentok at de var ubegrunnede og politisk motiverte.

Gruppen sverget å forsvare seg kraftig i retten.

Adanis bånd til Modi under søkelyset

Tiltalen brakte også fornyet gransking av Gautam Adanis forhold til Indias statsminister Narendra Modi.

Begge kommer fra Gujarat og har blitt fremtredende samtidig, med Adanis forretningsimperium som drar fordel av politikk tilpasset Modis infrastruktur og grønne energiprioriteringer.

Kritikere, inkludert opposisjonslederen Rahul Gandhi, har anklaget Modi for å favorisere Adani Group i å tildele kontrakter innenlands og internasjonalt.

Disse påstandene har forsterket bekymringene om påvirkningen av politiske forbindelser på bedriftens suksess i India.

Bredere implikasjoner for eierstyring og selskapsledelse

Adani-Hindenburg-sagaen understreker viktige spørsmål rundt selskapsstyring, regulatorisk åpenhet og politisk innflytelse i Indias forretningsmiljø.

Tiltalen har også kastet en skygge på Indias fremstøt for investeringer i fornybar energi, en sektor der Adani Group er en stor aktør.

Globale investorer, allerede på vakt etter Hindenburg-rapporten, kan nå nærme seg indiske markeder med ekstra forsiktighet.

Hva er det neste for Adani Group?

Ettersom Adani Group står overfor økende juridiske og omdømmemessige utfordringer, avhenger fremtiden av deres evne til å navigere pågående etterforskning og gjenopprette tillit.

Gruppens vekt på fornybar energi og infrastruktur er i tråd med Indias utviklingsmål, men veien videre vil avhenge av utfallet av disse juridiske kampene.

Mens gruppen fortsatt er et av Indias mest innflytelsesrike konglomerater, fremhever kontroversene rundt den behovet for sterkere reguleringsmekanismer og større ansvarlighet for store selskaper.