mangler India sitt demografiske utbytte? Langsom vekst vekker bekymring

Indias økonomiske vekst har avtatt til det laveste tempoet på nesten to år, noe som vekker bekymring for nasjonens generelle økonomiske utsikter for regnskapsåret som slutter i mars 2025.

Statistikkdepartementet kunngjorde fredag at bruttonasjonalproduktet (BNP) vokste med 5,4 % i løpet av de tre månedene som endte i september 2024, som markerer den svakeste ytelsen siden fjerde kvartal 2022.

Dette tallet faller betydelig under Reserve Bank of Indias (RBI) anslag på 7% vekst for perioden.

Den uventede nedgangen har fått flere investeringsbanker, inkludert Goldman Sachs, til å revidere sine BNP-vekstprognoser nedover, med noen som forutsier en vekst så lav som 6,4 % for hele regnskapsåret.

Presset øker på Reserve Bank of India

De skuffende BNP-tallene legger økt press på RBI for å vurdere et potensielt rentekutt.

Sentralbanken spår for tiden 7,2 % vekst for hele året.

Men med de siste dataene som indikerer en svakere ytelse enn forventet, har muligheten for et rentekutt ved den kommende pengepolitiske beslutningen 6. desember blitt et tema for betydelig diskusjon.

Sakshi Gupta, en økonom ved HDFC Bank Ltd., sa til Bloomberg, "Selv om vi forventer at RBI vil holde styringsrenten uendret på møtet neste uke, har muligheten for et trekk i februar-politikken for en rentekutt økt."

Yielden på Indias 10-årige obligasjon falt 5 basispunkter til 6,76 % etter BNP-kunngjøringen, noe som reflekterer markedets reaksjon på den langsommere veksten enn forventet.

Underliggende faktorer som bidrar til den økonomiske nedgangen

Nedgangen i forrige kvartals vekst tilskrives i stor grad svakere resultater i nøkkelsektorer.

Produksjon, elektrisitet og gassproduksjon opplevde bemerkelsesverdige nedganger, mens gruvesektoren til og med gikk ned.

Flere økonomiske faktorer har bidratt til denne nedgangen, inkludert nedgang i selskapets fortjeneste, fallende lønninger og vedvarende inflasjonspress.

Til tross for disse motvindene har RBI holdt styringsrenten uendret i nesten to år, og guvernør Shaktikanta Das karakteriserte nylig et rentekutt på dette tidspunktet som "veldig risikabelt" gitt de pågående inflasjonsbekymringene.

Politiske og sosiale implikasjoner av å bremse veksten

Virkningen av den økonomiske nedgangen strekker seg utover rene økonomiske bekymringer.

Høye lånekostnader, et punkt nylig tatt opp av fremtredende ministre i statsminister Narendra Modis regjering, inkludert finansministeren, hindrer økonomisk fremgang.

Videre truer svak vekst Indias evne til å utnytte sitt demografiske utbytte fullt ut.

Den økende arbeidsledigheten, spesielt blant unge mennesker, dukket opp som en stor politisk bekymring under årets valg, og bidro til det regjerende partiets mindre enn strålende prestasjoner ved meningsmålingene.