Vil Supermicro (SMCI)-aksjen stige igjen i 2025? Et blikk fremover

George Tsilis er ikke helt overbevist om at Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) har et konkurransefortrinn i forhold til sine rivaler.

Han er senior markedsbidragsyter i Schwab Network.

Supermicro-tilbud innen væskekjølt serverteknologi som "ikke nødvendigvis er unik ... den har eksistert ganske lenge."

Faktisk er det California-baserte selskapet opp mot storheter som HPE, Dell og IBM – som alle kan være bedre valg med tanke på at SMCI fortsetter å kjempe med bekymringer rundt regnskapspraksis og regulatoriske problemer for øvrig.

Supermicro-aksjen er ned 10 % på fredag.

Supermicro mister kunder

Super Micro Computer har mer enn doblet salget i forhold til i fjor, noe som bekrefter at etterspørselen etter produktene er reell.

Men bærekraften til salgsveksten har kommet i tvil etter en amerikansk undersøkelse av regnskapspraksisen og påståtte brudd på eksportregler knyttet til Kina og Russland.

Senest bestemte milliardær Elon Musk seg for å skifte fra Supermicro til Dell for kunstig intelligens-servere han trenger for xAI.

Tsilis er dueaktig på SMCI også fordi episoden med Ernst & Young var ganske unik.

«Jeg tror ikke engang Enron eller WorldComs regnskapsfirmaer har løst dem. Så det er et stort rødt flagg, sa han i et nylig intervju.

Supermicro-aksjer er for øyeblikket ned mer enn 70 % sammenlignet med det høyeste nivået i mars.

Hvorfor kan ikke SMCI være den neste Autodesk?

På baksiden kan det kraftige salget ha posisjonert Supermicro-aksjen for et solid comeback i 2025 så lenge regnskapsproblemene ikke får den til å revidere tidligere inntjening negativt.

Det var det som skjedde med Autodesk.

"Aksjen gikk ned, verdivurderinger ble svært overbevisende, de omarbeidet ingen inntjening, og aksjen siden da har blitt gjentatt som et kjøp blant flere analytikere og har beveget seg høyere," bemerket Tsilis.

Super Micro Computer har allerede kåret BDO til sin nye uavhengige revisor.

Det som imidlertid er annerledes i dets tilfelle er at ledelsen har trukket tilbake all veiledning for inntjening og salg – og uten den åpenheten er analytikere ikke sikre på hvordan de skal verdsette SMCI-aksjer, la han til.

Er Supermicro-aksjen verdt å investere?

Alt i alt antyder de pågående bekymringene at det er usannsynlig at SMCI-aksjen vil lykkes med å klatre helt tilbake til toppnivåene neste år.

Ikke desto mindre kan selskapets aksjekurs orkestrere sunn avkastning i 2025 hvis ledelsen rapporterer økonomi og gir mer farge på utsiktene.

I tillegg er den korte interessen i Supermicro-aksjen for tiden over 17 %. Så muligheten for en kort klem forblir på bordet også.

Wall Street har for tiden en konsensus "hold"-vurdering på Super Micro Computer. Analytikere ser oppside i aksjen til 41 dollar i gjennomsnitt når de skrives.