AMD kan ikke oppnå markedsandeler innen kunstig intelligens neste år: finn ut mer

Bank of America-analytiker Vivek Arya advarte om potensielle tap av markedsandeler da han nedgraderte aksjene til Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) mandag.

Han har nå en "nøytral" vurdering på AMD-aksjer.

Den multinasjonale brikkeprodusenten blir bredt sett på som en bemerkelsesverdig mottaker av kunstig intelligens.

Men Arya er ikke helt overbevist om at den er godt posisjonert til å utnytte AI-medvinden.

AMD-aksjen er for tiden ned rundt 35 % sammenlignet med det høyeste hittil i år.

AMD-aksjer står overfor høyere konkurranserisiko

Vivek Arya nedgraderte AMD-aksjer i morges på grunn av "høyere konkurranserisiko."

Det Nasdaq-noterte firmaet vil sannsynligvis finne det stadig vanskeligere å få del i AI-området mot "best-of-breed NVDAs dominans," la han til.

BofAs Arya forventer nå at AI-brikker vil generere opptil 8 milliarder dollar i inntekter for avanserte mikroenheter i 2025. Hans forrige prognose krevde opptil 8,9 milliarder dollar i stedet.

Hans estimat antyder at det California-baserte selskapet bare vil opprettholde sin nåværende markedsandel på rundt 4,0 % i det kommende året. AMD-aksjen forblir uattraktiv også for inntektsinvestorer siden den for øyeblikket ikke betaler utbytte.

Egendefinerte AI-brikker kan veie på AMD-aksjer

Bank of America Securities lente seg litt mer mot et dueaktig syn på avanserte mikroenheter i dag, også fordi skykunder allerede har begynt å indikere en preferanse for tilpassede sjetonger.

Amazon, den største skykunden, fortsetter for eksempel å favorisere Nvidia-produkter og tilpassede brikker (Trainium/MRVL) fremfor AMDs tilbud.

AMD har så langt vært i stand til å vinne forretninger fra andre hyperskalere som Meta Platforms, Microsoft og Oracle, men "deres capex-krav for NVDAs premium Blackwell kan også begrense aksjegevinstmulighetene for AMDs MI-produkter," sa Vivek Arya til kunder i et forskningsnotat på mandag.

Analytikeren forventer at AMDs andel av AI-akseleratorer forblir begrenset til omtrent 5,0 % på lang sikt. Tilpassede sjetonger vil eie mellom 10 % og 15 % av det markedet, mens Nvidia vil fortsette å dominere med en andel på over 80 %, la han til.

AMD vokser sakte som en AI-mottaker

AMD-aksjen har slitt den siste måneden etter å ha rapportert inntjening for tredje finanskvartal.

Brikkeprodusenten doblet datasentersalget i 3. kvartal, men ga veiledning for inneværende kvartal som bare samsvarte med konsensusanslaget for samlet inntekt.

Advanced Micro Devices forventer at salgstallet vil skrive ut til rundt 7,5 milliarder dollar i fjerde kvartal, noe som tilsvarer en årlig vekst på 22 %. Det er mye lavere enn hva andre AI-navn som Nvidia anslår for fremtiden.

Ikke desto mindre er "kunde- og partnerinteressen for MI325X høy. Produksjonsforsendelser er planlagt å starte dette kvartalet, sa selskapets administrerende direktør, Lisa Su, til analytikere på inntjeningssamtalen.

AMD lanserte M325X-akseleratoren i oktober for å ta på seg Nvidias Blackwell.