Indiske forsvarsaksjer HAL, BEL, BDL kan klatre opp til 36 %: her er grunnen

Indias forsvarsaksjer har hatt et interessant år.

Etter en flott start på året frem til Indias budsjettpresentasjon, så mange aksjer stor motstand i andre halvdel av 2024.

Phillip Capital-analytikere i den siste forskningen fremhevet imidlertid forsvarssektoren som et overbevisende investeringstema drevet av flere vekstspaker og langsiktig gjennomføringssynlighet.

De la vekt på faktorer som robuste ordrebøker, lokalisering, offentlig støtte og gunstig politikk som nøkkelfaktorer for sektorens vekst.

Meglerfirmaet er fortsatt positivt til forsvarsaksjer med en gunstig risiko-belønningsprofil, inkludert Bharat Electronics, Hindustan Aeronautics og Data Patterns.

Phillip Capital-analytikere understreket sektorens motstandskraft og uttalte at marginene for kjerneforsvarsprodukter forventes å utvide seg på grunn av operasjonell effektivitet og innsats for urbefolkning.

Meglerfirmaet sa at Indias voksende forsvarseksport, som økte med 46 % mellom FY17 og FY24, nådde 211 milliarder INR i FY24, med et mål på 300 milliarder INR innen FY25.

Imidlertid flagget de fortsatt avhengighet av import, som utgjør omtrent 35 % av Indias forsvarsanskaffelser. Denne avhengigheten, hevdet analytikerne, understreker en betydelig mulighet for importsubstitusjon.

Indiske forsvarsaksjer å se på

Bharat elektronikk
Målpris: 390 INR
Vurdering: Kjøp

Målet reflekterer en oppside på rundt 33 % fra aksjens siste sluttkurs.

Analytikerne la vekt på BHEs dominans i forsvarselektronikksegmentet, med en markedsandel på 60 %.

Ordrereserven på ₹ 759 milliarder og pipeline på ₹ 800 milliarder gir sterk inntektssynlighet.

I løpet av FY24-27 estimerer meglerhuset inntekt, EBITDA og PAT CAGR til henholdsvis 18 %, 20 % og 20 %.

Hindustan Aeronautics
Målpris: INR 5500
Vurdering: Kjøp

Målet reflekterer en oppside på rundt 30 % fra aksjens siste sluttkurs.

Phillip Capital-analytikere fremhevet HALs sentrale rolle i Indias forsvarsmodernisering, og la merke til katalysatorer som induksjonen av Light Combat Aircraft (LCA) Mk1A og GE F414-motorproduksjonsavtalen.

Langsiktige vekstutsikter inkluderer diversifisering til kommersielle fly MRO i samarbeid med Airbus.

Inntekter, EBITDA og PAT CAGRs er anslått til henholdsvis 18 %, 12 % og 12 % i løpet av FY24-27.

Datamønstre
Målpris: 3400 INR
Vurdering: Kjøp

Den største oppsiden sees i småselskapsaksjen.

Målet indikerer en oppside på rundt 36 % fra aksjens siste sluttkurs.

Meglerhuset bemerket DPs vertikale integrasjon og ekspertise innen forsvarselektronikk, spesielt innen radarer og delsystemer.

Mens inntjeningsveksten forventes å moderere seg til 26 % i løpet av FY24-27 fra 48 % i løpet av FY21-24, mener analytikerne at skalerbarheten og innovasjonen rettferdiggjør premievurderinger.

Solar Industries
Målpris: 12 000 INR
Vurdering: Nøytral

Målet indikerer en oppside på rundt 18 % fra aksjens siste sluttkurs.

Phillip Capital-analytikere fremhevet SOILs dominans innen industrielle eksplosiver og diversifisering til integrerte våpensystemer.

Til tross for robust innenlandsk og global etterspørsel, opprettholdt analytikerne en nøytral holdning på grunn av verdsettelsesbekymringer.

Inntekter, EBITDA og PAT CAGRs ble anslått til henholdsvis 26 %, 31 % og 30 % i løpet av FY24-27.

Bharat Dynamics
Målpris: INR 1400
Vurdering: Nøytral

Målet reflekterer en oppside på rundt 15 % fra aksjens siste sluttkurs.

Analytikerne pekte på BDLs lederskap innen missilproduksjon, støttet av en robust ordrebok på 194 milliarder INR og betydelige muligheter verdt 300 milliarder I de neste 3-5 årene.

De mener imidlertid dagens verdivurderinger i stor grad reflekterer disse positive sidene.