Kinas fabrikkaktivitet utvides for tredje måned på rad, men i et lavere tempo

Kinas fabrikkaktivitet viste tegn til vedvarende ekspansjon i desember, med den offisielle indeksen for innkjøpssjefer for produksjon (PMI) som holdt seg over den kritiske 50-punktsterskelen for tredje måned på rad.

PMI var 50,1 i desember, noe ned fra 50,3 i november, ifølge data fra National Bureau of Statistics (NBS).

Dette var også under anslagene fra økonomer.

Nedgangen i fabrikkaktiviteten skyldtes en nedgang i produksjonskomponenten, sa Gabriel Ng fra Capital Economics i et notat.

Han nevnte også at produksjonspriskomponenten falt, noe som indikerer et pågående press nedover på prisene.

En lesning over 50 indikerer ekspansjon, mens en lesning under 50 signaliserer sammentrekning.

Dette markerer en fortsettelse av landets oppgang, med økende økonomisk aktivitet styrket av makroøkonomisk politikk og sesongmessige faktorer.

Hva drev utvidelsen?

Zhao Qinghe, en senior statistiker ved NBS, tilskrev den vedvarende ekspansjonen til de kombinerte effektene av makroøkonomisk politikk, som har vært tydelig siden oktober.

Han fremhevet at politikk som oppmuntret til erstatning av gamle forbruksvarer og tilnærmingen til tradisjonelle festivaler bidro til å akselerere veksten i nøkkelsektorer.

I tillegg til produksjons-PMI, så Kinas ikke-produksjons-PMI, som sporer service- og konstruksjonssektorene, betydelig ekspansjon, og steg til 52,2 i desember, opp fra 50 i november.

Denne økningen peker mot sterkere aktivitet i disse sektorene, med finansiell støtte som øker utgifter til infrastruktur og letter presset på byggeprosjekter.

Men mens den innenlandske etterspørselen øker, er det utfordringer. Noen industribedrifter står overfor skjerpet konkurranse og fallende lønnsomhet, som bemerket av en NBS-talsperson.

Eksporten er fortsatt en bekymring for Kina

Innenfor industriens PMI steg underindeksen for nye eksportordrer noe til 48,3 i desember, mot 48,1 i november.

Til tross for den generelle veksten i innenlandsk etterspørsel, er eksporten fortsatt under press på grunn av ekstern usikkerhet.

Eksportordreindeksen steg til det høyeste nivået på fire måneder, sannsynligvis drevet av amerikanske importører som prøver å slå potensielle høyere tollsatser som den kommende amerikanske presidenten Donald Trump kan pålegge kinesiske varer, ifølge Gabriel Ng.

Beijing forventes å implementere mer målrettet finanspolitisk stimulans som svar på Trumps tariffer i det kommende året, med rapporter som tyder på at landet vil øke finanspolitiske utgifter for å støtte økonomisk vekst.

Byggesektoren viste motstandskraft, med byggeunderindeksen som steg til 53,2 i desember, opp fra 49,7 i november.

Mens ikke-produksjonssektorer har vist motstandskraft, er analytikere fortsatt forsiktige med hensyn til bærekraften i utvinningen.

Kinas offisielle sammensatte PMI, som kombinerer både produksjon og ikke-industri, var på 52,2 i desember, en forbedring fra 50,8 i november.

Denne forbedringen reflekterer en generell bedring, men det gjenstår usikkerhet, spesielt angående internasjonale spenninger og potensielle tolløkninger, spesielt med den forestående innsettelsen av Donald Trump i januar.