Klimateknologiens overlevelsesguide: hva investorer kjøper, selger og holder

Landskapet for investorer i klimateknologi gjennomgår en dramatisk transformasjon i 2025, preget av politisk usikkerhet, teknologiske fremskritt og en rekalibrering av prioriteringer.

Mens Donald Trumps tilbakekomst til Det hvite hus kaster en skygge over amerikansk klimapolitikk, vurderer investorer strategisk hvor de skal satse i jakten på karbonreduserende løsninger.

Utsiktene til handelskrig kompliserer den globale økonomien ytterligere, noe som fører til et fornyet fokus på strategiske sektorer og teknologier.

Den store klimateknologiske pivoten: AI og nasjonal sikkerhet står i sentrum

Til tross for en kraftig nedgang i egenkapital i klimateknologi, fra 127 milliarder dollar i 2022 til anslagsvis 43 milliarder dollar i 2024, har investorer fortsatt omtrent 86 milliarder dollar i ubrukt kapital, ifølge Sightline Climate.

Denne betydelige krigskisten er klar til å gi næring til strategiske investeringer i områder som får fart.

Bloomberg Green snakket med et dusin investorer og analytikere for å forstå hvor de smarte pengene er på vei.

Kjøp: fremveksten av AI og nasjonal sikkerhet

En av de viktigste endringene er omfavnelsen av kunstig intelligens (AI).

Investorer, som gjenspeiler den bredere teknologiindustrien, anerkjenner AIs doble rolle: dets eget karbonavtrykk og dets potensial til å redusere forurensning.

Monica Varman, en partner hos G2 Venture Partners, fremhever de transformative mulighetene for "frontier klimateknologier som kjernefysisk fusjon" drevet av de enorme kraftbehovene til datasentre.

Mens fusjon er et langsiktig prospekt, dukker løsninger som solenergi, sammen med lagring administrert av AI, frem som umiddelbare løsninger.

Som Blair Pritchard, en partner i Australia-baserte Virescent Ventures, bemerker, kan solenergi være "ryggraden" for å drive datasentre, gitt teknologi kan brukes til å navigere i dens intermitterende natur.

Startups bruker allerede AI for å identifisere materialer som trengs for å bevege seg mot fornybar energi, med Melvyn Yeo, grunnlegger av Trirec, som bemerker at det er mulighet for materialer som fanger karbon til å bli raskere rimeligere.

Utover utslippsreduksjon gir AI også løftet om mer effektiv nettstyring, som BNEF anslår vil koste 811 milliarder dollar årlig innen 2030 for å nå netto null.

Bruken av AI vil tillate verktøy å optimere nettet, og spare tid og penger, ifølge Blue Bear Capitals grunnleggerpartner Ernst Sack. Et annet stort skifte er mot nasjonale sikkerhetsspill.

Startups finner områder der nasjonal sikkerhet overlapper med ren teknologi som produksjon av kritiske mineraler, stål og halvledere.

"Dette er enorme globale markeder verdt billioner, og vi ser for øyeblikket et gyldent vindu for å vinne disse markedene og sikre stabilitet og velstand," sa Sarah Sclarsic, en grunnlegger av Voyager Ventures, til Bloomberg.

Bedrifter i vekststadiet: bygge bro over den "manglende midten"

Investorer flytter også fokus til mer modne selskaper i vekststadiet.

Utfordringene knyttet til oppskalering fra prototype til kommersialisering, ofte referert til som «dødens dal», har hevdet flere lovende startups.

Nå søker VC-firmaer å bygge bro over finansieringsgapet og drive disse selskapene mot storskala operasjoner.

Det har vært et fall i børsnoteringer siden 2022, men Varman bemerker at "det er en rekke oppstart av klimateknologi som treffer kommersielle vendepunkter" og firmaet hennes, blant andre, har bevilget midler spesifikt for å "hjelpe bygge bro over den "manglende midten" av finansiering ."

Selg: nedgangen av grønt hydrogen og direkte luftfangst

Motsatt har entusiasmen rundt grønt hydrogen avtatt.

BNEF har revidert sine prognoser, og spådd at hydrogen vil forbli hardnakket dyrt i flere tiår framover, med noen estimater så høye som $5,09 per kilo.

Dhanpal Jhaveri, administrerende direktør i Eversource Capital, sa til Bloomberg at "vi fortsetter å se noen av utfordringene i sektoren."

I følge Yeo, "fanget ikke etterspørselen etter hydrogen opp med hypen" i 2024 og forventer at boblen vil tømmes ytterligere i 2025.

Direkte luftfangst (DAC), en annen kjæreste de siste årene, står også overfor gransking.

Til tross for betydelige investeringer og statlig støtte, reiser de høye kostnadene og energikravene knyttet til utvinning av karbondioksid fra luften spørsmål om dets levedyktighet, spesielt for å nå de enorme CO2-målene som de neste tiårene vil kreve.

Sebastian Pollok, grunnlegger av Visionaries Tomorrow, sa at den "usikre økonomien" vil utgjøre en utfordring for teknologien.

Hold: avkarbonisering av bygninger og bærekraftig landbruk

Selv om de ikke opplever det samme spenningsnivået som AI, regnes dekarbonisering av bygninger og bærekraftig landbruk fortsatt som viktige sektorer for langsiktige investeringer.

Imidlertid betyr overfloden av startups på disse områdene at investorer vil se etter selskaper med innovative tilnærminger, og evnen til å dominere markedet, som Virescent Ventures partner, Pritchard, påpeker.

Til tross for et fall i varmepumpeinstallasjoner i Europa, holder sektoren fortsatt et løfte, og det samme gjør de fremvoksende markedene ifølge Tien Nguyen, grunnlegger av Earth Venture Capital.

Mens den forankrede naturen til Big Ag gjør det vanskelig for startups å slå gjennom, gjør "potensialet til å utnytte store verdipooler" bærekraftig landbruk til en sektor som er verdt å holde for fremtiden, ifølge Pollok fra Visionaries Tomorrow.

Elta Koliou, fra Ad Hoc Group, er enig, og bemerker at til tross for endringer i amerikanske føderale insentiver, "har folk allerede endret hvordan husholdningene deres bruker og kontrollerer energi" og at denne typen forbrukeratferd er kommet for å bli.