Hva Michael Barrs exit betyr for Trumps plan om å omforme Federal Reserve

Federal Reserves tilsynssjef Michael Barrs uventede avgang på mandag signaliserer begynnelsen på et sentralt skifte i hvordan den amerikanske sentralbanken kan operere under en potensiell andre periode for tidligere president Donald Trump.

Barrs beslutning om å forlate sin regulatoriske tilsynsrolle innen 28. februar setter opp en tidlig test av Trumps tilnærming til å omforme Federal Reserve, ettersom han nå vil ha en sjanse til å installere lederskap som er mer på linje med hans politiske agenda.

Kilde: FT/X

Mens Barr vil fortsette å tjene som guvernør frem til 2032, gir hans fratredelse fra nestlederstillingen, opprettet etter finanskrisen 2007-2009 for å overvåke regulatoriske forhold, en åpning for Trump til å øve innflytelse over Federal Reserves banktilsynsfunksjon.

Dette trekket gir Trump fleksibiliteten til å heve et nåværende styremedlem som deler hans preferanse for en lettere reguleringstilnærming, og potensielt unngå den juridiske og politiske uroen som kunne ha kommet fra et mer åpenlyst forsøk på å ta kontroll over rollen.

Barrs avgang kan danne presedens for fremtidige administrasjoner

Barrs exit markerer den andre store omstillingen i en kritisk posisjon i Fed siden reformene etter krisen, men det reiser også spørsmål om de politiske implikasjonene av rollen som nestleder for tilsyn.

Noen analytikere antyder at Barrs avgang kan skape en presedens for fremtidige administrasjoner, noe som gjør nestlederrollen mer politisk flytende, i likhet med lederrollene til andre bankbyråer.

– At Barr trekker seg betyr sannsynligvis at rollen vil fortsette å rulle over med presidentadministrasjonene, sa Steven Kelly, assisterende forskningsdirektør ved Yale School of Managements program for finansiell stabilitet, til Reuters.

Fed-guvernør Michelle Bowman, kjent for å motsette seg Barrs strenge regulatoriske holdning, blir mye sett på som en potensiell etterfølger under Trump-administrasjonen.

Bowmans utnevnelse kan justere Feds banktilsyn nærmere med Trumps regulatoriske preferanser, og tilby en kontrast til Barrs strengere tilnærming til finansiell regulering.

Til tross for at han trekker seg fra nestlederposisjonen, sikrer Barrs beslutning om å forbli en Fed-guvernør at han fortsatt vil delta i kritiske beslutninger om renteinnstillinger.

Denne fortsatte rollen kan bidra til å opprettholde Feds uavhengighet når det gjelder pengepolitikk, en faktor sentralbanksjefer anser som avgjørende for å opprettholde troverdigheten i inflasjonskontrollarbeidet.

Noen analytikere mener at Barrs fortsatte stemmegivning om renter vil bevare Feds politiske autonomi, spesielt i et miljø der pengepolitikken har vært under økt gransking.

Barrs avgang fra nestlederposisjonen vekker imidlertid også bekymring for de bredere implikasjonene for Feds langsiktige uavhengighet.

Vil Trump prøve å fjerne Jerome Powell?

Når Trump begynner sin andre periode, har det allerede startet spekulasjoner om han kan forsøke å fjerne Fed-leder Jerome Powell, som han offentlig kritiserte under sin første periode for rentebeslutninger han var uenig i.

Mens Powell bestemt har avvist ideen om å bli avskjediget, antyder den politiske manøvreringen rundt Barrs exit at Trumps team kan finne måter å hevde mer kontroll over Fed, noe som reiser spørsmål om sentralbankens langsiktige autonomi.

Foreløpig har Barrs avgang unngått et direkte sammenstøt om presidentens evne til å omforme Fed, men dette trekket setter scenen for fremtidige konfrontasjoner mellom Det hvite hus, Federal Reserve og bankindustrien, spesielt når USA navigerer usikkert. økonomiske tider fremover.