AMD står overfor analytikernedgraderinger: kan MI350-brikkeserien øke aksjeytelsen?

Advanced Micro Devices (AMD) fikk en ny nedgradering torsdag, dager etter at Goldman Sachs og HSBC nedgraderte aksjen.

Wolfe Research-analytiker Chris Caso nedgraderte AMD fra Buy til Peer Perform på torsdag.

Caso trimmet også ratingen på AMD-aksjer og fjernet prismålet på $210.

Aksjer til halvlederprodusenter som Nvidia, Marvell Technology og Applied Materials så oppgang etter Taiwan Semiconductor Manufacturings resultatrapport torsdag.

Imidlertid sakket AMDs aksje, og falt 0,1 % til $119,83 i morgenhandelen.

Invezz tar en titt på hvorfor analytikere mister troen på aksjen, og en sannsynlig sølvkant

AMDs datasenter GPU-inntekter er under forventningene

Wolfe Research nedgraderte AMD etter å ha trimmet inntekts- og inntektsprognosene for første kvartal.

Firmaet forventer nå 6,6 milliarder dollar i omsetning og 80 cent per aksje i inntjening, ned fra henholdsvis 7,04 milliarder dollar og 93 cent per aksje.

Disse reviderte tallene kommer under Wall Streets konsensus på 7,04 milliarder dollar og 95 cent per aksje.

Nedgraderingene stammer fra svakere enn forventet datasenter GPU-inntekter, en kritisk komponent i AMDs produktlinje for AI-arbeidsbelastninger.

Grafikkbehandlingsenheter (GPUer) er sentrale for opplæring av maskinlæringsmodeller, men Wolfe Research fremhevet at AMDs datasenter GPU-virksomhet «løper under forventningene».

Firmaet kuttet også hele årsinntektsestimatet til 29,9 milliarder dollar, et kraftig fall fra forrige prognose på 33,6 milliarder dollar, med henvisning til langsom PC-sesongalitet, svake spillinntekter og konkurransepress.

Andre utfordringer inkluderer langsom sesongvariasjon på personlig datamaskin som kommer etter et sterkt fjerde kvartal og fortsatt svakhet i spillinntekter, sa Caso.

AMD-aksjen: økende konkurranse innen AI og tilpassede CPUer

Goldman Sachs senket AMD-vurderingen fra "Kjøp" til "Nøytral" og kuttet prismålet fra $175 til $129.

Analytiker Toshiya Hari uttrykte bekymring for økende konkurranse innen akselerert databehandling og den økende bruken av Arm-baserte tilpassede CPUer, noe som kan forstyrre AMDs inntektsvekst.

Mens AMD har gjort fremskritt i å ta markedsandeler fra Intel innen x86-basert databehandling, bemerket Goldman Sachs at selskapet står overfor økende utfordringer med å opprettholde momentumet.

I tillegg forventes AMDs driftskostnader å øke, noe som kan presse fortjenestemarginene.

Goldman Sachs påpekte at AMDs aksjer har steget 50 % siden de ble lagt til kjøpslisten deres 4. november 2020.

Denne ytelsen følger imidlertid S&P 500s 72% økning i samme periode.

Hari sa at dette er fordi AMDs vekst i datasenter-GPUer har vært langsommere enn forventet, noe som ytterligere demper optimismen om konkurranseposisjonen innen AI.

AMDs AI-brikkeveikart "mindre konkurransedyktig"

HSBC leverte en dobbel nedgradering, og senket AMDs vurdering fra "Kjøp" til "Reduser" og kuttet prismålet til $110 fra $200.

Firmaet reiste bekymringer om AMDs AI-chip-veikart, og kalte det "mindre konkurransedyktig" enn først forventet.

HSBC-analytikere bemerket svakere etterspørsel etter AMDs MI325 GPU og stilte spørsmål ved potensialet til dens kommende MI350-brikke til å konkurrere effektivt med Nvidias dominerende AI-tilbud.

HSBC reduserte også sin regnskapsprognose for 2025 AI GPU-inntekter for AMD fra 12,3 milliarder dollar til 8,1 milliarder dollar, godt under konsensusanslaget på 9,5 milliarder dollar.

Analytikerne advarte om ytterligere ulemper, med AMD-aksjer som allerede har tapt 24 % de siste tre månedene.

MI350-brikkeserien kan fungere som en "katalysator" for AMD

Det er en viss optimisme for AMDs fremtid. Analytiker Caso fremhevet at den kommende MI350-brikkeserien, som skal lanseres i andre halvdel av året, kan fungere som en "katalysator" for selskapet.

I motsetning til MI325, som først og fremst fokuserer på å øke minnekapasiteten, forventes MI350 å ha en mer omfattende redesign og betydelige oppgraderinger.

I tillegg kunngjorde Dell Technologies nylig planer om å integrere AMD-prosessorer i sine bedriftsmålrettede datamaskiner for første gang.

Dette trekket, som tidligere var begrenset til Dells utvalg av PC-er for forbrukere, signaliserer potensielle markedsandeler for AMD i klientdatasegmentet, bemerket Caso.