Vil Indias etterspørsel etter gullsmykker øke etter en måned med svakt salg?

Indias etterspørsel etter gullsmykker forventes å ha kommet seg gradvis fra midten av januar etter å ha vært dempet siden desember, sa World Gold Council.

Oppgangen i etterspørselen vil sannsynligvis først og fremst være på bakgrunn av bryllupskjøp denne måneden, sa rådet i en markedsoppdatering.

Gull var den aktivaklassen med best resultater i India i 2024, med en gevinst på 21 % fra år til år, til tross for lavere priser i november og desember.

Imidlertid var avkastningen i indiske rupier lavere enn 26% avkastning i amerikanske dollar, sa WGC.

I et intervju med Invezz tidligere denne måneden sa Prithviraj Kothari, administrerende direktør for RiddiSiddhi Bullions, at etterspørselen etter gullsmykker i India sannsynligvis vil forbli dempet i de kommende månedene.

Han forventer imidlertid et sesongmessig løft i fest- og bryllupsperioden.

Lav etterspørsel etter smykker siden desember

De høye og svingende gullprisene og den uheldige perioden i den hinduistiske kalenderen fra midten av desember til midten av januar har fått forbrukerne til å nøle med å kjøpe gullsmykker.

Kavita Chacko, forskningsleder, India, WGC, sa:

Forskjellen mellom innenlandske og internasjonale gullpriser illustrerte den svake etterspørselen.

Innenlandske gullpriser i India har vært lavere enn internasjonale gullpriser siden desember.

Denne rabatten har i gjennomsnitt vært USD 4 per unse, og har nylig økt til USD 15 per unse, ifølge WGC.

ETFer opprettholder positive strømmer

I desember fortsatte nettoinngangen til indiske gull-ETFer for åttende måned, men var på det laveste siden juni 2024.

"Nedgangen i gullprisene i løpet av måneden påvirket sannsynligvis momentumet som er sett tidligere," sa Chacko.

Imidlertid fortsatte investoretterspørselen å bli støttet av den pågående volatiliteten i aksjemarkedene og de generelt positive sentimentene rundt gull, sa hun.

Netto tilsig for gull-ETFer i desember var 6,4 milliarder rupier (75 millioner dollar), ifølge Association of Mutual Funds in India (AMFI).

Dette representerer en nedgang på nesten 50 % fra november og er 32 % lavere enn gjennomsnittlig månedlig tilførsel på 9,4 milliarder ($112 millioner) for året.

"Disse tallene er nær våre første estimater, som var basert på informasjon tilgjengelig på det tidspunktet," la Chacko til.

Netto tilførsel til gull-ETFer nådde rekordhøye 112 milliarder rupier (1,3 milliarder dollar) i 2024, nesten fire ganger året før, noe som viser en økning i investoretterspørselen.

Det totale antallet fysisk støttede gull-ETFer tilgjengelig i det indiske markedet økte til 18 det siste året, på grunn av introduksjonen av tre nye fond.

RBI stopper gullkjøp i desember

Reserve Bank of India stoppet sine gullkjøp i desember, etter 11 måneder med akkumulering.

I 2024 la RBI til 72,6 tonn gull til sine reserver, noe som brakte totalen til 876 tonn, ifølge WGC-data.

"2024-oppkjøpet markerer en betydelig økning på 16,2 tonn kjøpt i 2023 og rangerer som det tredje høyeste årlige kjøpet siden 2001," sa Chacko.

I de første elleve månedene av 2024 var RBI den nest største kjøperen av gull blant sentralbanker, og gull utgjør nå 10,6 % av RBIs valutareserver, en betydelig økning fra 7,7 % året før.

"Denne økte andelen fremhever RBIs innsats for å diversifisere valutareservene til ulike eiendeler, spesielt gull, som blir sett på som en sikring mot eksterne usikkerhetsmomenter og utfordringer," ifølge WGC.