Hvorfor Trent-aksjene er ned 22 % i januar etter et sterkt 2024: hva analytikere vil at du skal gjøre

Etter to fantastiske år der aksjene ble doblet i både 2023 og 2024, står Tata Group-eide Trent Ltd overfor en kraftig reversering av formuen i 2025.

En gang feiret for sin langsiktige sammensatte veksthistorie, har Trent nå blitt den dårligst presterende Nifty-aksjen i år, med aksjekurser som stuper med rundt 22 % i januar alene, og utslettet mer enn 47 000 crore i markedsverdi.

Også fredag ​​falt aksjekursen med 3,2 prosent.

Meglerhus og analytikere har begynt å gi uttrykk for bekymring over forhandlerens vekstbane, og signaliserer at tyreløpet kan ha gått for langt, for tidlig.

Trent, som en gang ble beundret for sin bemerkelsesverdige inntektsvekst, har vist tegn til en nedgang.

Selskapet rapporterte en inntektsvekst på 40 % fra år til år i Q4 FY24, en nedgang fra veksten på 50 % siden Q4 FY21.

Faktorer som dempet forbrukerstemning, sesongvariasjoner og stenging av 25 butikker, inkludert 16 Zudio-utsalgssteder og 9 Westside-butikker, bidro til denne nedgangen.

Jefferies fremhevet angående trender i Westsides ytelse, og la merke til at merket opplevde en netto reduksjon på to butikker for andre kvartal på rad, med utganger fra fem byer.

Invezz tar en titt på faktorene som plager aksjen:

Hva skjer med Trents aksjekurs?

På toppen handlet Trent til et høyt pris-til-inntektsforhold (PE) på 133,7 ganger sin estimerte FY25-inntekt.

Analytikere hevder at så høye verdivurderinger er vanskelige å opprettholde, spesielt når veksten begynner å modereres.

Meglerfirmaet Kotak Institutional Equities nedgraderte forrige uke Trent til å "selge" fra sin tidligere "add"-rating, og kuttet kursmålet til ₹5 850 fra 6800 INR.

Trent-diagram av TradingView

På fredag ​​handlet Trent for 5530 Rs per aksje. Trents aksjekurs er nå ned rundt 34 % fra toppen på ₹8 345 den nådde i oktober i fjor.

Mens Kotak forventer at selskapet vil opprettholde sunne inntekter og EPS CAGR på henholdsvis 29 % og 35 % fra FY25 til FY27, bemerket det at disse beregningene allerede er tatt med i aksjens verdivurdering.

"En kraftig økning i butikktilføyelser av ethvert nytt format er en nøkkelrisiko for vår samtale," heter det i Kotaks notat, og la til at overlappingen av Zudio-butikker i visse byer kan kannibalisere inntektene.

Bransjemotvind og konkurranse

Indias detaljhandel sliter med en nedgang i skjønnsmessige utgifter, noe som påvirker hurtigmoteforhandlere som Trent.

Selskapet møter økende konkurranse fra både etablerte aktører og nye direkte-til-forbrukermerker (D2C) i verdihandelsområdet.

Suksessen til Trents Zudio-merke har tiltrukket seg rivaler som Yousta, StyleUp og InTune, og har økt markedsandelen ytterligere.

Hurtighandelsfirmaer har også begynt å utfordre Trents dagligvaresegment, Star Bazaar, og øker presset.

Analytikere ser fortsatt positivt på Trent

Til tross for kortsiktig motvind, opprettholder flere analytikere optimisme om Trents langsiktige utsikter, spesielt på grunn av Zudios dominans i fast-fashion-markedet.

Elara Securities initierte dekning av aksjen med en bullish målkurs på ₹8 500, med henvisning til Zudios lønnsomhet og sterke lagerstyring som viktige differensiatorer.

Goldman Sachs gjentok lignende optimisme, og spådde en markedsandelsøkning for Zudio fra 1 % til 5 % innen FY35, drevet av en 27 % CAGR i salg. Meglerhuset har et kursmål på Rs 8.000 på aksjen.

Meglerhuset forventer at Zudio vil få gjennomslag fra uorganiserte aktører i verdimoteområdet.

"Bekymringene er overdrevet. Trent har et solid forslag. Zudio fortsetter å prestere eksepsjonelt godt og har etablert en vollgrav med lønnsomhet, styling og konsekvente lageroppgraderinger," sa Karan Taurani fra Elara ifølge en rapport fra Economic Times.

Selv om Trents vekst på kort sikt virker moderat, kan strategisk posisjonering i høyvekstsegmenter som fast fashion og verdifull detaljhandel hjelpe dem å få fart på lang sikt, mener analytikere.

Selskapet skal etter planen legge inn resultatet for kvartalet som ble avsluttet 6. februar.