Gullprisene nådde nye rekorder: hva er det som driver oppgangen?

Gullprisene holdt seg stabile på fredag, og opprettholdt rekorden som ble oppnådd under forrige økts økning.

Denne økningen ble drevet av usikkerhet rundt potensielle amerikanske tariffer, som har fått investorer til å søke gullets trygge havn.

Markedsaktørene venter nå spent på utgivelsen av en viktig amerikansk inflasjonsrapport, som kan gi ytterligere ledetråder om Federal Reserves pengepolitiske bane og følgelig påvirke gullprisene.

Forventningen rundt denne rapporten har ført til en forsiktig stemning blant investorer, da de veier den potensielle effekten av økende inflasjon på gullmarkedet.

I skrivende stund var gullkontrakten for februar på COMEX på $2 824,9 per unse, stort sett flatt fra forrige lukking. Kontrakten hadde nådd rekordhøye $2.836,8 per unse tidligere på fredag.

I forkant av det nye året hadde mange analytikere spådd at gullprisene ville nå rekordhøye i siste halvdel av 2025. Prisene har imidlertid steget kraftig siden starten av året.

Amerikanske tolltrusler stimulerer etterspørselen etter trygge havn

Den nylige eskaleringen i proteksjonistisk amerikansk handelspolitikk under president Donald Trumps administrasjon har injisert betydelig usikkerhet og volatilitet i globale finansmarkeder.

Dette politikkskiftet, preget av en tilbaketrekning fra multilaterale handelsavtaler og fokus på bilaterale avtaler som oppfattes som mer gunstige for USA, har ført til en rekke handelskonflikter med store handelspartnere.

Dhwani Mehta, analytiker ved FXstreet, sa i en rapport:

Trumps trussel om høye tollsatser på et bredt spekter av import fra BRICS-nasjoner – Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika – har spesielt økt bekymringene for potensialet for en fullverdig handelskrig og dens påfølgende økonomiske konsekvenser.

President Trump gjentok torsdag sin advarsel til BRICS-nasjoner mot forsøk på å erstatte den amerikanske dollaren som den globale reservevalutaen.

Han forsterket sin tidligere trussel om å innføre 100 % toll, en holdning han først hadde signalisert uker etter å ha sikret seier i presidentvalget i november.

I tillegg til BRICS-tollen, har president Trump også gjentatt sin forpliktelse til å implementere en 25 % toll på all import fra Canada og Mexico fra og med 1. februar, med mindre disse landene godtar innrømmelser i pågående handelsforhandlinger.

Dette trekket, som retter seg mot to av USAs største handelspartnere, har ytterligere ført til usikkerhet og økt frykt for en regional økonomisk nedgang.

Trump indikerte også at han fortsatt planlegger å innføre nye tollsatser på Kina, og gjentok et tidligere forslag om en toll på 10 %, men uten å gi detaljer.

"Med Kina tenker jeg også på noe fordi de sender fentanyl inn i landet vårt, og på grunn av det forårsaker de oss hundretusenvis av dødsfall," sa Trump torsdag.

Denne flukten til sikkerhet har blitt reflektert i en økning i gullpriser, ettersom investorer søker å sikre seg mot potensielle risikoer forbundet med eskalerende handelsspenninger.

Gulls lokke som en trygg havn oppveier for tiden den potensielle effekten av høyere renter, sa Ricardo Evangelista, markedsanalytiker hos ActivTrades, av Kitco.

"Til tross for Jerome Powells bemerkninger som antydet at rentene kan forbli høyere i lengre tid på grunn av vedvarende inflasjonsrisiko og et robust arbeidsmarked, ble reaksjonen i amerikanske statsobligasjoner dempet, da investorer forble bekymret for det potensielle nedfallet fra den nye administrasjonens proteksjonistiske politikk," han fortalte Kitco.

Gullpris: teknisk analyse

I følge Mehta må gullprisene holde seg over nivået på 2800 dollar per unse, og målrette neste oppsidemotstand på 2850 dollar per unse.

"Gullprisen står høyt nær nye rekordhøyder etter stengetid på torsdag, langt utover det symmetriske trekantmålet på $2785 eller den forrige all-time high på $2790," sa Mehta.

Den nåværende relative styrkeindeksen (RSI) på 68 antyder at gullprisen har plass til å øke før den går inn i det overkjøpte området på 70, sa hun.

"På minussiden vil den umiddelbare støtten sees ved forrige dags laveste nivå på $2,754."

21-dagers SMA på $2,714 vil være det neste målet for selgere hvis denne ukens laveste på $2,731 brytes.