USD/INR-prognose: Utsikter for indiske rupi etter RBI-intervensjonene

USD/INR-kursen har trukket seg tilbake denne uken, hjulpet av de pågående intervensjonene fra Reserve Bank of India (RBI). Den trakk seg også tilbake etter at Narendra Modi møtte Donald Trump i Det hvite hus. Den falt til et lavpunkt på 86,36, ned med nesten 2 % fra det høyeste nivået i år.

RBI intervensjon på 11 milliarder dollar

Hovedkatalysatoren for USD/INR-kursen var de pågående intervensjonene fra RBI. Ifølge Reuters har banken pumpet over 11 milliarder dollar i likviditet i markedet for å redusere rupi-krakket. DBS-analytikere anslår at tallet var rundt 10 milliarder dollar.

Sentralbanker har flere måter å gripe inn og forhindre en valutas fritt fall. I RBIs tilfelle økte det tilgangen på amerikanske dollar, et trekk som har styrket den lokale valutaen. Den kan gjøre det fordi den har en av de høyeste utenlandske reservene, som står på 650 milliarder dollar.

USD/INR-paret trakk seg også tilbake etter at Narendra Modi reiste til USA, hvor han møtte Donald Trump. Hans hovedmål var å forbedre handelsforbindelsene til de to landene og unngå toll. De to lederne ble enige om å doble den bilaterale handelen mellom de to landene, med USA som selger F-35 jagerfly.

Kunngjøringen kom noen timer etter at Donald Trump antydet at USA ville levere gjensidige tollsatser, der de belaster land de samme tollsatsene som andre land tar.

RBI og Fed divergens

USD/INR-kursen har reagert på den pågående avviket mellom RBI og Federal Reserve i pengepolitikken.

RBI begynte å kutte renten denne måneden, og flyttet den overordnede reporenten fra 6,50 % til 6,25 %. Det var første gang på fem år at sentralbanken kuttet renten, et grep som analytikere forventer at trenden vil fortsette.

RBI kuttet rentene i et forsøk på å øke en økonomi som viser tegn til å bremse ned. De siste dataene viste at økonomien økte med 5,4 % i tredje kvartal. Noen analytikere mener at økonomien vokste med 6,4 % i 2024, lavere enn året før.

Derfor er det tegn på at Fed og RBI vil divergere i pengepolitikken. Økonomer forventer at Fed holder en haukisk tone, med Mohamed El Erian forventer at det begynner å snakke om renteøkninger.

Data utgitt denne uken viste at den samlede forbrukerinflasjonen fortsatte å øke i januar. Den steg fra 2,9 % til 3,0 %, mens kjerne-KPI gikk fra 3,2 % til 3,3 %. I en uttalelse sa Beth Hammack, sjefen for Cleveland Fed:

USD/INR teknisk analyse

Det ukentlige diagrammet viser at USD til INR-kursen toppet seg på 87,96 denne uken og deretter krasjet etter RBI-intervensjonene. Den beveget seg til det laveste nivået på 86,36, det laveste nivået på to uker.

Paret forblir over det 50-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnittet (EMA), mens MACD-indikatoren har beholdt sitt bullish syn. Dessuten har Relative Strength Index (RSI) vippet nedover.

Derfor kan USD/INR-paret gjenoppta den nedadgående trenden og teste det 50-ukers glidende gjennomsnittet på nytt på 84,43 på kort sikt. Et trekk over all-time high på 87,95 vil ugyldiggjøre bearish-synet.