USD/TRY-prognose: Vil den tyrkiske liraen nå 40 i 2025?

USD/TRY-kursen har fortsatt sin sterke oppgang i år da den tyrkiske liraen stupte til sitt laveste nivå noensinne. Den ble handlet til 36,32 torsdag, opp fra det laveste nivået hittil i år på 35,14. Den har hoppet med rundt 500 % de siste fem årene, noe som gjør den tyrkiske lira til en av de dårligste valutaene globalt.

CBRT og Federal Reserve divergens

Den tyrkiske liraen har krasjet på grunn av de pågående endringene i pengepolitikken fra sentralbanken i Republikken Tyrkia (CBRT) og divergensen med Federal Reserve i USA.

CBRT har begynt på en rentekuttsyklus de siste månedene etter at data viste at inflasjonen var på vei ned.

Økonomiske data utgitt i år viste at Tyrkias inflasjon fortsatte å falle. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 42,12 % i januar fra 44,3 % måneden før. Den har vært i en jevn nedadgående trend etter å ha toppet seg på 75 % i juni i fjor.

CBRT har kuttet rentene fra 50 % i fjor til 45 % i dag, og analytikere tror at det vil levere flere kutt senere i år.

Tjenestemenn har forsvart trekket og bemerket at rentene forblir restriktive. Dessuten har landet en av de høyeste rentene i år.

CBRT kutter interesseørene av to hovedgrunner. For det første hater president Erdogan høye renter og tjenestemenn jobber for å oppfylle ambisjonene hans. For det andre håper den at rentekuttene vil bidra til å presse den økonomiske veksten.

De siste dataene viste at den tyrkiske økonomiske veksten stort sett har stoppet opp. Den økte med 2,1 % i tredje kvartal i fjor, den laveste hastigheten siden Covid-19-pandemien. Bedrifter og forbrukere beskyldte høye renter for å påvirke den økonomiske veksten.

Den økonomiske veksten avtok også på grunn av en liten økning i merverdiavgift (moms) og drivstoffpriser. Nylige hurtige økonomiske tall viste at sektoren fortsatte å avta i januar. PMI for industrien avtok til 48 fra forrige 49,1.

USD/TRY har også økt ettersom investorer forventer handelsproblemer med USA. Et sentralt spørsmål er at USA fortsatt har et handelsunderskudd med Tyrkia. Tyrkia har også svake forhold til Israel, noe som kan presse på for sanksjoner fra Trump-administrasjonen.

Hawkish Federal Reserve

USD/TRY-kursen har økt i år på grunn av den haukiske Federal Reserve. Referater utgitt onsdag viste at de fleste Fed-tjenestemenn pekte på høye inflasjonstall i det siste møtet.

Tjenestemenn mener at rentene bør holde seg høyere lenger ettersom inflasjonsrisikoen fortsatt er. De siste dataene viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg fra 2,7 % i desember til 3,0 % i januar. Kjerneinflasjonen holdt seg over 3 % i løpet av måneden.

Derfor betyr en haukisk Fed og en dueaktig CBRT at forskjellen mellom amerikanske og tyrkiske renter vil forbli lav. Det vil i sin tur redusere bærehandelsfordelen for de to valutaene.

En carry trade er en situasjon der investorer låner fra et lavrenteland til et høyrenteland. Som sådan smalner bærehandelsmuligheten etter hvert som rentene konvergerer. Likevel er USD/TRY-paret fortsatt en av de mest populære handlemulighetene.

USD/TRY teknisk analyse

USDTRY -diagram av Tradingview

Det daglige diagrammet viser at USD til TRY-kursen har vært i en sterk bullish trend de siste årene. Den har hoppet fra omtrent 6,20 i 2020 til 36,20. Paret har beveget seg over alle glidende gjennomsnitt, mens oscillatorer peker oppover.

Derfor vil USD/TRY-paret sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot neste nøkkelmotstandsnivå på 40.