USD/TRY-prognose: Lira-utsiktene mørkere før CBT-avgjørelsen

USD/TRY-kursen har steget til et rekordhøyt nivå ettersom US-dollarindeksen (DXY) steg til værs og ettersom sentralbanken i Republikken Tyrkia (CBRT) forbereder seg på å kutte renten. Paret steg til et høydepunkt på 35,25, opp med omtrent 22% i år.

CBRT rentebeslutning

USD/TRY-kursen vil være det viktigste valutaparet å se denne uken når CBRT avslutter sitt todagers pengepolitiske møte.

Økonomer spurt av Reuters forventer at banken vil levere årets første rentekutt denne gangen. De fleste analytikere ser at den reduseres med 250 basispunkter, et trekk som vil bringe referanserenten til 47,5 %.

Rentekuttet kommer selv om Tyrkias inflasjonsproblemer fortsetter. Mens den overordnede konsumprisindeksen (KPI) har trukket seg tilbake fra 71,60 % i juli til 47,09 %, har den siste nedgangen ikke vært så rask som forventet.

De siste dataene viste at den overordnede tyrkiske inflasjonen falt fra 48,58 % i desember til 47 % i november. Denne nedgangen var lavere enn mediananslaget på 46,60 %.

I oktober falt inflasjonen i Tyrkia til 48,58 %, også høyere enn de forventede 48,20 %, mens en måned tidligere falt inflasjonen til 49,38 %. Disse tallene betyr at Tyrkia fortsatt har en av de høyeste inflasjonsratene globalt.

Derfor kan det å kutte renten nå gjøre den allerede dårlige situasjonen verre. Det kan også føre til enkelte kredittnedgraderinger fra de beste kredittvurderingsbyråene.

Sentralbanker opprettholder vanligvis høye renter når inflasjonen er høy for å bremse forbruket. Dette forklarer delvis hvorfor Tyrkias inflasjon har falt fra over 75 % i mai til dagens 47 %. Som sådan er det en sannsynlighet for at prisene vil gjenoppta sin oppgående trend i 2025.

CBRT vil kutte rentene på grunn av den avtagende tyrkiske økonomien. De siste tallene viste at økonomien vokste med 2,1 % i tredje kvartal, manglet analytikerestimater da bedrifter klaget over de skyhøye lånekostnadene. I et notat sa analytikere ved Citi:

Sterk amerikansk dollar

USD/TRY-kursen har økt på grunn av den sterke amerikanske dollarindeksen , som har hoppet til over $108. Dens 8% rally fra det laveste nivået i år skjedde på grunn av den ganske sterke amerikanske økonomien, som har unngått en hard landing.

Dollaren steg etter at Federal Reserve tok årets siste rentebeslutning onsdag i forrige uke. Det kuttet rentene uendret med 0,25 % da punktplotten pekte på ytterligere to kutt i 2025.

Som et resultat har den tyrkiske liraen sluttet seg til andre vekstmarkedsvalutaer i en sterk nedadgående trend ettersom dollaren stiger. For eksempel har den brasilianske realen krasjet til et rekordlavt nivå, mens andre valutaer som kinesisk yuan og russisk rubel har falt.

USD/TRY teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD/TRY-kursen har vært i en sterk opptrend, og ligger på rekordhøye 35,25. Den har beveget seg over oversiden av den stigende kilen, et populært bearish reverseringstegn.

Paret har holdt seg over alle glidende gjennomsnitt. Dessuten har alle oscillatorer fortsatt å stige, et tegn på at paret får fart. Derfor er banen til den minste motstanden høyere, med neste nivå å se på er på 35.