USD/TRY steg til rekordhøye: vil det gjøre det til et comeback?

USD/TRY-kursen har hatt nok et vanskelig år da handlingene fra Tyrkias sentralbank ikke klarte å starte valutaen på nytt. Paret har hoppet til rekordhøye 34,88, opp med nesten 20 % i år. Denne ytelsen har gjort den tyrkiske lira til en av de dårligste valutaene i år.

US dollar indeksstyrke

En årsak til den pågående USD/TRY-stigningen har vært den amerikanske dollaren, som har vært i en sterk oppgang de siste månedene. Den amerikanske dollarindeksen har hoppet til $107, opp med ca. 7% fra det laveste nivået i oktober.

Denne samlingen har fortsatt etter at Donald Trump vant det amerikanske valget i november. Han har lovet å implementere noen politikker som blir sett på som svært inflasjonsdrivende.

For eksempel har Trump lovet å deportere millioner av illegale migranter, et trekk som vil føre til mangel på arbeidskraft i nøkkelnæringer som bygg og landbruk og føre til høy inflasjon.

Han har også lovet å implementere store tollsatser på import. Historisk sett har tariffer ført til høyere inflasjon i landet siden selgere øker prisene.

Den neste nøkkelkatalysatoren for USD/TRY-paret vil være den kommende rentebeslutningen fra Federal Reserve som er planlagt onsdag. Dette vil være en avgjørende beslutning fordi den vil sette tonen for hva du kan forvente i 2025.

Økonomer forventer at Fed vil kutte renten med 0,25 % på grunn av det forverrede arbeidsmarkedet. Nettopp er banken bekymret for at arbeidsledigheten har holdt seg hardnakket høy.

Tyrkisk sentralbank foran

Den andre avgjørende katalysatoren for USD/TRY vil være den neste sentralbankens beslutning, som vil skje 26. desember.

Dette vil også være en viktig avgjørelse fordi den vil sette tonen for hva banken skal gjøre neste år.

Det er tegn på at CBRT vil utsette sin rentekuttplan fordi inflasjonen ikke faller som forventet.

Nyere data viser at overskriften Consumer Price Index (KPI) trakk seg tilbake fra 48,58 % i oktober til 47 % i november. KPI-tallet var høyere enn mediananslaget på 46,60.

Også oktober og september var høyere enn forventet. Dette betyr at KPI vil ende året over 40 %, høyere enn hva CBRT forventet.

Ideelt sett bør CBT opprettholde høyere renter lenger fordi Tyrkias inflasjon forblir hardnakket høy. Utfordringen er imidlertid at Tyrkia ikke har en uavhengig sentralbank og president Erdogan elsker ikke høye renter.

På den positive siden mener noen analytikere at den tyrkiske liraen er en god bærehandel på grunn av de pågående 50%-rentene. Med amerikanske kurser under 5 %, har noen pengeforvaltere bestemt seg for å låne amerikanske dollar og investere i den tyrkiske liraen, spesielt nå som sistnevnte har vært stabil.

Noen av de mest populære selskapene som har kjøpt den tyrkiske liraen er fra T. Rowe Price og Pinebridge. I et nylig notat sa en analytiker ved T.Rowe Price:

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at USD/TRY-kursen har vært i en jevn oppgående trend de siste månedene. Den har holdt seg over 50-ukers glidende gjennomsnitt, mens Relative Strength Index (RSI) har beveget seg over det overkjøpte nivået.

Paret har også dannet et stigende kilemønster, et populært bearish reverseringstegn. Derfor er det stigende odds for at paret vil ha et sterkt bearish-utbrudd i de kommende månedene, med neste punkt å se på 32,5.