Big Foods store utfordring med å holde tritt med utviklende forbrukerdietter har Wall Street på vakt

Store matvareprodusenter, inkludert JM Smucker, Mondelez International, Hershey og PepsiCo, har møtt nedgang i aksjeytelsen det siste året, noe som vekker bekymring for den langsiktige levedyktigheten til deres forretningsmodeller.

Inflasjon er fortsatt en sentral utfordring, med stigende priser som belaster forbrukernes budsjetter og fører til et kraftig fall i forbrukertilliten, ifølge data fra Conference Board.

I mellomtiden er Wall Street-analytikere stadig mer på vakt mot handelskriger og deres potensielle innvirkning på globale forsyningskjeder.

En av de største bekymringene for produsenter av pakket mat er økningen av vekttapsmedisiner som GLP-1-agonister, ifølge en rapport fra Barron's.

Etter hvert som flere forbrukere henvender seg til disse medisinene, kan den tradisjonelle "snackifiseringen" av spisevaner være truet.

Likevel har selskaper som McCormick klart å motvirke trenden, med krydderprodusentens aksjeoppgang på 20 % det siste året.

"Vi konkurrerer ikke om kalorier; vi smaker dem," bemerket McCormicks administrerende direktør i en fersk resultatrapport, som fremhever styrken til krydder, krydder og varme sauser.

Trender og buzzwords: hva analytikere tok fra CAGNY

Analytikere ved JPM observerte at snacksektoren har vært i en "dyp nedgang i over et år."

General Mills, for eksempel, nevnte knapt snacksmerkene sine, mens Conagra var mer vokal om kategorien på årets Consumer Analysts Group of New York (CAGNY) i Florida.

Selskapet bemerket at småspising anledninger øker, spesielt blant barn og tenåringer, men at forbrukerpreferansene skifter mot kjøttsnacks og nøtter i stedet for tradisjonelle chips og småkaker.

Innovasjon i en tid med skiftende forbrukerbehov

I følge rapporten er innovasjon fortsatt en avgjørende vekstdriver, selv om den tok en baksete under pandemien på grunn av forstyrrelser i forsyningskjeden.

Nå gjenintroduserer selskaper nye produkter, hvorav noen strekker seg over konvensjonelle matkategorier.

JM Smucker, for eksempel, avduket Milk-Bone Peanut Buttery Bites, en hundegodbit laget med ekte Jif-peanøttsmør, og beskrev den som den "første hundegodbiten med et merkevare for menneskemat."

I mellomtiden tilpasser Conagra seg til økningen av vekttapsmedisiner ved å merke visse Healthy Choice-måltider som «GLP-1-vennlige», som passer til forbrukere som søker porsjonskontrollerte alternativer.

Imidlertid inspirerer ikke alle innovasjoner selvtillit – dens nye frosne Vlasic Big Crunch! Crispy Fried Pickles har blitt møtt med skepsis.

Debatten om "peak protein" og merkevarebygging av mat

Analytikere ved Bank of America har reist bekymring for "peak protein", og refererer ikke bare til markedsmetning, men også den stadig mer dristige markedsføringen av proteininnhold på matemballasje.

General Mills, for eksempel, har lagt vekt på høyt proteininnhold på sine Progresso-suppebokser og Strawberry Cheerios Proteinbokser, og overskygger ofte de faktiske merkenavnene.

WK Kellogg, etter splittelsen fra Kellanova i 2023, søker også å diversifisere utover korn, og diskuterer potensielle oppkjøp for å drive vekst.

Dette reiser imidlertid spørsmål om selskapet holder seg tro mot sin kjerneidentitet, ettersom investorpresentasjonen fra 2023 understreket at "alt vi gjør vil være til tjeneste for frokostblandinger."

Kan Big Food gjenvinne fotfeste? Analytikere veier inn

Utfordringene for emballerte matvareselskaper har ført til økt gransking av deres økonomiske resultater.

Wall Street har tradisjonelt sett på forbrukervarer som en stabil investering, som tilbyr jevn inntektsvekst og utbytte.

Analytikere advarer imidlertid om at selskaper som General Mills og Kraft Heinz kan slite med å møte vekstforventningene på kort sikt.

Bank of America har advart om at General Mills kan underprestere sine "algoritmiske" vekstmål gjennom 2025, mens Kraft Heinz kanskje ikke ser en meningsfull inntjeningsvekst før i 2027.

Hershey, som sliter med skyhøye kakaopriser, vil kanskje bare gå tilbake til "på-algoritme"-vekst innen neste år.

Oppenheimer har oppsummert industriens utsikter ved å sitere inflasjon, prisbegrensninger, fedmemedisiner, tariffrisiko og konkurranse fra private merker som betydelige hindringer.

«Et vanskelig bakteppe vil sannsynligvis fortsette», står det.

Investorer bør legge merke til ettersom spekulasjonene vokser om et amerikansk markedsskifte mot verdiaksjer, inkludert forbruksvarer.

Utfordringen er at de billigere alternativene mangler vekstpotensial, mens de med vekstutsikter kommer til en premie.

General Mills, som handles til 14 ganger inntjening, forventes å se en liten inntjeningsnedgang for regnskapsåret som slutter i mai, mens McCormick, med middels ensifret vekst, har en bratt 25 ganger inntjening.