3 grunner til at S&P 500 ETFer som SPY og VOO vil krasje

S&P 500-indeksen krasjet til det laveste nivået siden januar i år da de fleste komponentene stupte. Den falt til et lavpunkt på $5.850 på mandag, kraftig ned fra det høyeste på $6.127 hittil i år. Andre indekser som Dow Jones og Nasdaq 100 stupte også. Her er de tre grunnene til at S&P 500 og dens ETF-er som SPY og VOO kan krasje ytterligere.

Donald Trumps tariffer

Amerikanske aksjeindekser stupte mandag, hovedsakelig fordi Donald Trump insisterte på at tarifferne hans skulle fortsette. Han vil kreve en toll på 25 % på de fleste importvarer fra land som Mexico og Canada.

Disse tariffene vil ha store implikasjoner, som tynnere marginer blant selskaper, høyere kostnader ved å gjøre forretninger og høyere inflasjon. Viktigst av alt vil de føre til stagflasjon, en periode med langsom økonomisk vekst og høy inflasjon.

Stagflasjon er vanligvis det verste scenariet for Federal Reserve siden det tvinger den til å velge enten vekst eller inflasjon. Hvis den velger vekst, vil banken kutte renten, noe som da vil føre til høyere inflasjon.

Det er tegn på at Fed vil prioritere vekst i år, noe det pågående rentekrakket viser. De 5-årige, 10-årige og 30-årige obligasjonsrentene stupte til de laveste nivåene på måneder.

S&P 500-indeksen har svake tekniske forhold

Den andre grunnen til at S&P 500-indeksen kan krasje snart, er at den har svake tekniske egenskaper.

Det daglige diagrammet viser at det har dannet et trippel-topp-mønster på $6,127. Dette mønsteret består av tre topper, som i dette tilfellet ble dannet i desember, januar og februar. Indeksen har ikke klart å bevege seg forbi dette nivået.

En trippeltopp har også en utringning, som i dette tilfellet står på $5 777, det laveste nivået den 13. januar. Et bearish sammenbrudd bekreftes vanligvis når indeksen faller under halsen. Et slikt trekk vil sannsynligvis føre til ytterligere ulemper, med neste mål som det psykologiske punktet på $5500.

S&P 500-indeksen har også dannet et stigende kilediagram. Dens øvre linje forbinder det høyeste nivået siden 14. juli, mens den laveste linjen forbinder det laveste nivået siden 4. august i fjor. De to linjene i dette mønsteret er nå i ferd med å konvergere, og peker på flere ulemper.

Indeksen og dens ETF-er som SPY og VOO har også dannet et bearish divergensmønster. Denne divergensen skjer når oscillatorer som prosentprisoscillatoren (PPO) og Relative Strength Index (RSI) trekker seg tilbake når en eiendel stiger.

S&P 500- indeksdiagram av TradingView

SPY- og VOO-vurderinger og AI-nedgang

I tillegg kan SPY- og VOO-ETF-ene krasjer snart på grunn av deres verdivurdering. S&P 500-indeksen har et forward P/E-forhold på 21,2, høyere enn femårsgjennomsnittet på 19,8 og tiårsgjennomsnittet på 18,3.

Dette synet forklarer hvorfor noen analytikere advarer om at det amerikanske aksjemarkedet er i en boble. I et intervju nyligadvarte Jeremy Grantham om at markedet var i en superboble som kan dukke opp snart.

Hovedårsaken til denne boblen er at teknologiselskaper som NVIDIA og Palantir har blitt svært overvurdert. Disse firmaene har gjort det bra på grunn av den pågående hypen rundt kunstig intelligens-industrien.

Det er nå tegn på at AI-industrien er i ferd med å bremse ned, noe forrige ukes NVIDIA-inntekter viser . Derfor kan SPY og VOO ETF krasje ettersom industrien bremser i år.

På den positive siden er enhver krasj av disse ETF-ene en god mulighet til å kjøpe, som vi har sett i de andre bjørnemarkedene som under dot com-boblen, Global Financial Crisis og COVID-19.