2 grunner til at Nikkei 225-indeksen har krasjet i år

Nikkei 225-indeksen har holdt seg under press i år og fortsatte å underprestere sine globale konkurrenter som tyske DAX og franske CAC 40. Den trakk seg tilbake til et lavpunkt på ￥36 897 på fredag, det laveste nivået siden 19. september. Den har falt med nesten 10 % fra sitt høyeste nivå i år. Her er de to hovedårsakene til at Nikkei 225-indeksen har stupt.

Bank of Japan øker og japanske obligasjonsrenter

Hovedårsaken til at Nikkei 225-indeksen har krasjet er at Bank of Japan har blitt den mest haukiske sentralbanken i markedet i år. Den har hevet rentene med 0,25 %, og de siste inflasjonstallene peker mot ytterligere økninger fremover.

BoJs handlinger skiller seg fra andre sentralbankers handlinger. For eksempel kuttet den europeiske sentralbanken (ECB) rentene for femte møte på rad og antydet at flere økninger kom.

Federal Reserve har kuttet rentene tre ganger og antydet at den ville levere ytterligere to i år. Analytikere forventer at banken vil kutte renten tre ganger ettersom den amerikanske økonomien bremser på grunn av Donald Trumps tollsatser.  

Det haukiske synet til BoJ har ført til en kraftig økning i japanske statsobligasjonsrenter. Den 10-årige avkastningen har hoppet til 1,5 % fra minus 0,186 % i 2020. Dessuten steg den femårige yielden til 1,1 % fra minus 0,324 % i 2020.

Disse tallene betyr at mange mennesker i Japan har rotert fra aksjer til obligasjonsmarkedet, hvor avkastningen har fortsatt å stige. Denne trenden har ført til høyere tilførsel til Japans pengemarkedsfond.

Donald Trumps tariffer

Nikkei 225-indeksen har krasjet på grunn av den pågående handelskrigen mellom USA og noen av dets allierte. Trump har allerede implementert toll på kinesiske, meksikanske og kanadiske varer i år.

Han har også antydet at han vil implementere mer på andre topp handelspartnere. En av hans tilnærminger vil være å implementere gjensidige tollsatser på andre land. Japan kan bli påvirket fordi det fortsatt har et handelsunderskudd med USA.

Japan kan imidlertid dra nytte av Trumps gjensidige tollsatser fordi de har lave avgifter på USA. Japan har for eksempel ingen toll på importerte biler, mens USA har en avgift på 2,5 % på personbiler og 25 % på lette lastebiler.

Ikke desto mindre vil den pågående handelskrigen påvirke landet siden selskapet spesialiserer seg på eksport. Disse tariffene vil ha innvirkning på etterspørselen etter produktene.

De fleste Nikkei 225-indeksene har trukket seg tilbake i år. Noen av de største vinnerne er firmaer som Mervari, Bandai Namco, M3, LY, Sumitomo Pharma, Kawasaki Heavy og Kobe Steel.

Nikkei 225-indeksanalyse

Nikkei 225-indeksdiagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Nikkei 225-indeksen fant en sterk barriere på ￥40 000, hvor den ikke klarte å bevege seg over flere ganger siden september i fjor. Den har nå falt under nøkkelstøtten på ￥37 795.

Indeksen har krasjet under 50-dagers og 100-dagers vektede eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (WMA). Dessuten har Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene pekt nedover.

Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter det psykologiske punktet til ￥36 000. Et fall under det punktet vil signalisere ytterligere nedside til ￥35 216, det laveste nivået i september i fjor.